养老基金在 “巨大的 “资金流入中关注企业信贷

澳大利亚3.

Visy的老板Anthony Pratt说，到2030年，养老金系统的资产有望达到7万亿元，基金越来越多地寻求在私人信贷市场部署成员的退休储蓄。

“普拉特先生说：”最近股票市场的波动使得长期企业信贷更加具有吸引力，特别是当债券回报率相对于股票回报率上升时。

澳大利亚公司通常在海外借款以满足其长期债务融资需求，但Pratt先生说，养老基金有望取代外国贷款机构，成为企业信贷的主要来源。

“普拉特先生在超级行业领导人和银行老板的独家圆桌会议上说：”目前，澳大利亚公司每年从美国私募市场借入50亿至100亿元，这些钱可以由澳大利亚的养老基金借出。

AustralianSuper主席Don Russell说，这个价值2500亿元的基金一直在寻找新的方式来部署其会员的退休储蓄，去年经历了160亿元的净现金流入。

“拉塞尔博士说：”这160亿元中的四分之一必须投资于[中等风险的资产]。

“而今年我们的净现金流可能是[200到230亿元]，所以我们正在与真正的大数字搏斗。”

前总理保罗-基廷是强制性养老金的设计者，他说立法将养老金保障从9%提高到12%，将进一步增加基金必须投资的资金池。

“所以就把现行制度的收益放在一边。基廷先生说：”在未来的几年里，养老金系统的缴费将增加三分之一。”将会有大量的钱。”

根据法律规定，从2021年到2025年，养老金保障将以0.5个百分点的速度从9.5%增加到12%。第一次增长，从9.5%到10%，于去年7月1日生效。

基廷先生说，养老金系统资产的持续增长将使基金的投资策略必须改变，包括向企业提供更多贷款和更多参与首次公开募股。

“基廷先生说：”基金将不得不进行创新，寻找以前他们不会理会的投资领域。

Tanarra Capital负责人Anna Shave说，养老金系统内管理的资金的快速增长是 “压倒性的”。”她说：”对于目前的很多养老基金来说，试图部署[这些储蓄]和确保他们有正确的资产配置策略一样，都是一项任务。

但超级行业领导人警告说，审慎监管机构的新年度业绩测试可能会导致一些基金对企业信贷市场望而却步。

年度测试是莫里森政府去年6月通过的全面的 “你的未来，你的超级 “改革方案的一个关键部分。

该年度测试评估了超级年金产品在过去8年中的表现，并对费用进行了调整，相对于澳大利亚审慎监管局（APRA）计算的基准而言。

去年有13只基金未能通过首次业绩测试，另有7只基金勉强通过测试。

JANACEOJim Lamborn表示，去年勉强通过测试的基金在将会员的钱投资到私人债务市场之前会三思而行。

“不幸的是，《你的未来，你的超级》在一定程度上造成了对其他人正在做的事情的眺望，”他说。

未能通过测试的基金必须通知受影响的会员，他们的养老金被投资在一个可疑的产品上。连续两次不合格的基金将被禁止接受新会员投资表现不佳的产品。

兰博恩先生说，有可能在今年的测试中失败的基金更有可能采取安全的做法。

“一些表现最强的基金根本不担心这个问题，他们有舒适的空间……是那些距离这个障碍10或15个基点以内的基金。”

IOOF的固定利息资产主管Osvaldo Acosta表示，业绩测试对零售基金构成了挑战。

“他说：”我们现在真的必须看看我们的私人债务分配，因为不幸的是，它被与……固定收益类型的基准进行比较。

“这是一个挑战，因为我们当然喜欢这个资产类别。”

虽然养老基金经常与银行合作进行信贷交易，但澳新银行CEOShayne Elliott表示，由于银行面临的资本限制，这些贷款一般不会超过5至7年。

“他说：”养老金和养老金行业很正确地有较长的存续期需求，这是可以理解的，但目前因为……[养老金行业]真正参与的唯一方式是与银行打成一片，参与银行主导的交易，让人感觉更舒服，我们最终陷入了这种僵局。

Elliott先生说，养老基金撰写超过五年的交易的主要障碍是缺乏内部信贷知识。

“他说：”只有当超级行业……能够围绕信用评估和信用管理依靠自己的能力时，这才会发生。