风险容忍度是你财富之旅的关键

大多数投资者明白他们必须承担风险以产生真正的回报–但了解承担多大的风险才是困难的挑战。

每个人都想享受壮观的回报，但并不是所有的人都有能力承担实现这些回报所需的集中风险。了解个人对风险的承受能力是一个深刻的个人问题，并将最终决定是否走财富保值、创造或–对于那些足够勇敢的人–加速的道路。

了解投资风险不是一件容易的事。专业投资者会抛出一些投资组合术语，如市场贝塔系数、波动性和下行缩减，这对普通投资者来说可能会感到困惑。损失可以用机会成本、未实现的按市价计算的损失或更致命的永久性资本损失来衡量。

为了提高对不同养老金投资方案风险的理解，澳大利亚审慎监管局为养老金产品引入了一个标准的风险衡量标准，显示了一个产品在20年内可能出现的负数年。

虽然潜在的回报往往是通过非常理性的眼光来计算的，但对风险和损失的分析往往要感性得多，并受到人类行为的影响。即使投资者在评估投资风险方面做了所有的工作，当事情发生变化时，现实可能会更令人担忧。如果所有的鸡蛋都放在一个篮子里，资本损失总是痛苦的，但也是毁灭性的。

要如何 “面对 “重大风险并遵循积极的财富加速战略？

沃伦-巴菲特有句名言：分散投资可能会保存财富，但集中投资会创造财富。他一直认为，他的集中投资策略风险较低，因为它提高了他考虑投资机会的强度，以及在买入前对其经济特征的必要舒适度。

财富的成功故事通常涉及高度集中的投资策略，要么是通过单一家庭企业，要么是集中持有股权。这些投资往往通过适量的杠杆来放大。

在澳大利亚，投资者非常乐意为住宅物业资产或家族企业借入大量资金。在海外市场，投资者也更有可能为持有的股票和债券组合使用杠杆。杠杆是大多数积极的财富战略的一个关键因素。

然而，集中仓位以加速财富，并不适合胆小的人。每一个成功的故事，都有许多壮观的失败。

对大多数人来说，投资不是他们的核心日常工作，大多数人只是想保护一个体面的意外收入，或投资一点剩余资金，以满足额外的安全和财务保障。

即使是最成功的富裕投资者–那些采取积极进取的方式来实现其财富的人–最终也会寻求将其持有的资产多样化，并为后代保留资本。

无论是希望保护资本的富裕家庭，还是希望增加一点回报的普通投资者，投资策略往往转向 “核心和卫星 “的财富管理方式。

核心部分提供了一个体面的风险调整回报的锚，而卫星部分则可以用来集中关注有趣的主题和独特的机会。这种组合通常会给投资者提供一个更适合其目标和风险承受能力的多元化战略。

虽然这样的策略可能不会像全身心投入下一个亚马逊那样令人激动，但一个体面的投资组合如果能提供8%的稳健复合回报，只需9年就能翻一番，让大多数人在晚上睡觉。

回报的潜力是吸引投资者拿出资本的基本因素，而潜在的风险则是阻碍投资者的因素。

因此，有明确的投资目标和了解对风险的承受能力是建立投资战略的关键。虽然有集中投资获得巨大成功的例子，但现实是，更多的人尝试过却失败了。

大多数人根本没有挑选正确投资的技能，也没有在波动中生存的风险偏好。

相反，大多数人谨慎地选择了多元化的投资方案，复利的力量可以发挥其魔力。