使用ETF的11种 “泡沫包装 “投资的方法

通货膨胀也会影响到选股。当通货膨胀和利率较低且市场情绪看涨时，即使是质量较差的公司也能被炒高。当风险厌恶情绪增加时，就像1月和2月那样，焦点转向能够将价格上涨传递给客户并经受地缘政治和市场波动的优质公司。

BetaSharesCEOAlex Vynokur说，对识别更高质量公司的ETF的需求正在上升。”投资者希望拥有那些在通货膨胀和利率上升时仍能表现良好的公司。他们希望拥有经济护城河[可持续竞争优势]和较低财务杠杆的公司。”

VanEck亚太区CEOArian Neiron说，2022年将是智能贝塔型ETF的一年。与传统ETF根据公司的市场价值进行加权不同，智能贝塔ETF使用规则来选择公司。有些是针对单一因素：公司质量、价值、价格动量或规模。另一些则混合了各种因素，或确定低波动性的投资。

“去年有很多通过科技ETF进行主题投资的盛况，”Neiron说。”今年则是回归基本面。投资者正在使用ETF，以确定最强大的公司或那些波动性较小的公司。随着全球风险的上升，人们更加关注投资的基本面：公司质量、收益和价值。

今年ETF的资金流入反映了这种向安全领域的撤退。VanEck Vectors MSCI International Quality ETF今年的资金流入量位居第三。

BetaShares Global Quality Leaders ETF也是今年资金流入的前十名。BetaShares预计将在下个月推出澳大利亚质量ETF，以满足投资者对专注于公司质量的ETF日益增长的需求。

智能投资者询问ETF发行商和基金经理，长期投资者如何利用ETF来利用今年的市场波动。这里有11个想法。

俄罗斯入侵乌克兰时，小麦价格飙升。这场战争引发了人们对世界最大的小麦出口国俄罗斯供应中断的担忧。押注软商品价格上涨和农业股的投资者得到了回报。

Vynokur注意到人们对BetaShares Global Agriculture Companies ETF Hedged (FOOD)的兴趣上升。该ETF追踪的是全球56家最大的农业和农业相关公司的指数。该ETF的三分之一投资于化肥公司。

截至2022年2月底，FOOD在一年内的回报率接近20%。但它的中期表现并不突出：五年的年化回报率为9.2%。这表明随着投资者对食品供应的兴趣上升，有追赶的空间。

农业具有诱人的长期主题：不断扩大的全球人口将需要更多的粮食；发展中国家中产阶级消费者的崛起将增加粮食需求；而用于种植作物的可耕地供应正在萎缩。

ETF证券的Chugh认为，在危机期间购买资产的反驳者可以考虑欧洲股票。

欧洲已经落后于美国和其他一些发达市场的复苏。作为整个地区400多只股票的晴雨表，MSCI欧洲指数今年（截至2月底）下跌了7%。三年来，该指数的回报率约为8%。

ETFS欧洲斯托克50ETF（ESTX）投资于12个欧元区国家的50只股票。几乎三分之二的ETF被分配给法国和德国公司。

“当欧洲股票在俄罗斯入侵乌克兰的初期出现巨大跌幅时，ESTX的交易有所增加，”Chugh说。”一些投资者利用欧洲股票的回调来增加他们在该地区的风险。”

欧洲的股票看起来被低估了。ESTX的平均市盈率（PE）为13.6倍。S&P/ASX 200指数在2月底的跟踪PE为16.6倍。随着这一差距的缩小，欧洲股票可能在这十年中表现出色。

现在是购买科技股的时候吗？很少有问题是难以回答的，因为在今年进一步加息的预期下，科技股和其他长期增长股表现不佳。纳斯达克100指数在2月份下跌超过7%，继续其最近的损失。

Eight Bays投资管理公司的董事George Clapham对技术有更多选择。他认为，随着西方公司加强全球供应链，人工智能和机器人公司将成为乌克兰战争的长期赢家。

“更多的公司将希望在其本国进行生产，而减少对专制国家生产的依赖，”他说，”这种制造业的外包将增加对人工智能和其他技术的需求。”

EQT Eight Bays Global Fund管理着美国交易所的ETF组合。该公司首选的人工智能游戏是机器人和人工智能ETF（BOTZ）。该ETF投资于全球38家人工智能公司。BOTZ的近四分之一投资于工业机械卖家。

自2016年成立以来，BOTZ的年平均回报率为14%。但在截至2022年2月底的一年中，它下跌了近12%。这对那些想以较低价格建立人工智能风险的投资者来说可能是一个机会。

“随着越来越多的公司实现流程自动化以降低成本和应对劳动力供应短缺，人工智能具有良好的长期前景，”克拉珀姆说。”在短期内，俄罗斯对乌克兰的入侵提醒了西方公司，依赖由专制者管理的国家进行生产的危险性。”

克拉帕姆的另一个首选科技游戏是网络安全。俄罗斯对乌克兰的入侵是在网络攻击之前进行的，这已经成为军事战争的一部分。

随着各公司加强对网络攻击的防御，全球网络安全行业在这十年里预计将以两位数的速度增长。如果无赖国家部署更多的网络攻击来破坏西方的利益，这可能会上升一个档次。

“网络安全是伟大的长期投资主题之一，”克拉珀姆说。”今年的勒索软件攻击大量增加，因为网络犯罪分子试图在设备上植入恶意软件。越来越多的人在家工作也增加了网络安全风险，在云计算中保护网络风险的整个新行业正在发展。未来有很多的增长”。

Eight Bays使用First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF (CIBR)进行投资。CIBR在美国上市，投资于全球最大的35只网络安全股票。

在过去三年的反弹之后，CIBR今年下跌了约5%。该ETF并不便宜，但最近的价格疲软正在为投资者创造一个更好的进入点。

俄乌战争给油价和能源生产商带来了火箭般的冲击。截至2022年2月底，标普500能源指数在一年内飙升53%。经过多年的表现不佳，石油生产商已经成为明星。

押注今年油价上涨的投机者表现得更加出色。BetaShares原油指数ETF一年来上涨了63%。该公司的全球能源公司ETF投资于全球最大的能源股票，在此期间回报率为40%。

VanEck的Neiron认为，投资者应该考虑清洁能源风险。”他说：”对乌克兰的入侵将鼓励欧洲国家减少对来自俄罗斯的天然气和石油供应的依赖，并加快采用清洁能源。

3月，欧盟委员会提议在2030年前使该地区从俄罗斯化石燃料中独立出来。该委员会表示，更快地转向可再生能源和氢气将提高欧洲能源的独立性。

清洁能源股票去年的表现不佳。截至2022年2月底，VanEck清洁能源ETF（CLNE）在六个月内下跌了近15%。CLNE投资于全球最大的30家清洁能源生产、技术和设备公司。

随着最近化石燃料生产商和清洁能源公司之间的业绩差距的扩大，关注可再生能源的理由正在加强。

在俄乌战争初期，由于投资者寻求安全避风港，黄金直线上升。更重要的是，黄金的传统角色是通货膨胀的对冲。

能源、食品和工资成本的上升推动美国2月份的通货膨胀率达到40年的高点。其他发达市场也在努力应对价格上涨。这对黄金来说是个好兆头，尽管它作为通胀对冲工具的作用并不总是明确的。

ETF证券公司的Chugh说，更多的客户将资金分配到ETFS实物黄金ETF，作为对冲通货膨胀和地缘政治波动的工具。对ETFS实物贵金属篮子的需求也在上升。

这只ETF提供黄金、白银、钯金和铂金的投资机会。钯金用于汽车尾气的催化转换器，本月因供应担忧而创下新高。俄罗斯是钯金和铂金的主要生产国。

“今年对我们的贵金属篮子有很大的兴趣，”楚格说。”黄金提供了安全的避风港，白银为改善全球经济活动提供了杠杆，而铂金和钯金则受到俄乌战争的影响。”

VanEck的Neiron认为，今年市场波动加剧，鼓励投资者寻找质量较高、能够表现出色的公司。

VanEck MSCI国际优质ETF（QUAL）根据三个因素选择公司：较高的股本回报率；稳定的盈利增长；以及低债务。QUAL投资于296只股票，其中近40%的基金投资于科技行业。

在今年早些时候的全球股票抛售中，QUAL在截至2022年2月底的三个月中损失了10.3%。自2014年成立以来，QUAL的年回报率接近16%，这加强了拥有高质量公司的价值。

投资于支付较高股息和表现出较低波动性的公司的ETF是收入投资者的另一个选择。ETFS标普500高收益低波动ETF（ZYUS）就是一个例子。

ZYUS投资于符合其股息和波动性标准的50只美国股票。为了帮助分散投资，每只股票在基金中的占比上限为3%，而且任何部门的占比都不能超过25%。

该战略正在发挥作用。在截至2022年2月底的三个月里，ZYUS的正回报率为6%，而标准普尔500指数则下跌了6%。在12个月内，ZYUS的回报率为25%。

“我们看到人们对提供有吸引力的收益率的低波动性ETF更感兴趣，”ETF Securities的Chugh说。”有很多资金在场外等待投资，人们正在寻找波动性较小的机会。”

这个十年最大的投资风险可能是随着通货膨胀的上升而丧失购买力。经过几十年的低通货膨胀和债券收益率下降，最近的价格飙升似乎不太可能是短暂的。投资者将不得不更加努力地工作，以保持其投资收入的实际回报。

BetaShares的Vynokur说，混合型产品有可能提高投资组合的收益率，并帮助投资者保持实际回报。

混合型证券是结合了债券和股票元素的证券。它们类似于股票的特点可以提供比债券更高的回报，但它们的风险更高，而且可能很复杂。在澳大利亚证券交易所交易的澳大利亚银行混合型证券一直很受欢迎。

鉴于这些风险，通过基金进行多元化的混合投资，对保守的投资者来说是有意义的。BetaShares Active Australian Hybrids基金（HBRD）管理着17亿元，在2022年2月底投资于34个混合债券/债券。

三年来，HBRD的年回报率几乎为4%（扣除费用后）。与几乎没有收益的定期存款和政府债券相比，混合债券的回报可以吸引那些可以容忍更高风险的收入投资者。

随着地缘政治和通货膨胀风险的上升，保护投资组合免受市场进一步下跌的影响是值得考虑的。

一些投资者使用复杂的看跌期权策略为他们的投资组合 “投保”。其他人则使用反向ETF作为熊市中的对冲工具。这些ETF可以用齿轮增压，从而放大收益和损失。

对于大多数散户投资者来说，最好的选择是在投资组合中配置更多的现金。这似乎没有意义，因为定期存款在通货膨胀后的回报率是负的。但是，现金提供了选择权，当没有人拥有它时，它是最有价值的。

较高的现金配置–伴随着对增长型资产的更大配置以保持实际回报–意味着在市场调整时有更多的火力来购买股票，就像1月和2月那样。

iShares Core Cash ETF或BetaShares High Interest Cash ETF的回报率比定期存款略低。但它们的优势在于流动性。与定期存款不同的是，定期存款会将钱锁定数年，而现金ETF可以在动荡的市场中迅速出售。