RBA的洛威挑战提前加息

储备银行行长Philip Lowe质疑市场对2024年之前加息的预期,并反驳了加息和更严格的贷款标准可以用来平抑房价的说法,称税收、社保和规划法规的变化效果最好。

洛维博士还说,在目前漫长的封锁期间,中小型企业正面临着极其困难的条件,他们在重新开业之前等待的时间越长,损失就越大。

“许多人处于’等待、生存和观察’模式,经历了收入的大幅下降,”RBA行长周二在悉尼阿尼卡基金会的一次演讲中说。”对于一些企业来说,他们能够等待的时间是有限的。因此,我们越早安全开放越好。”



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虽然央行仍然对2022年在实现疫苗接种目标和限制措施放松后的强劲经济复苏充满信心,但最新的Delta封锁将导致9月份的经济萎缩2%,”而且可能明显更大”,与病毒共存将为复苏带来新的不确定性。

“这与我们早先的经验有很大不同,当时case数量接近零,而且反弹非常快,”洛维博士说,不过他指出,RBA预计经济将在明年下半年恢复到 “Delta之前的轨道”。

他说,延迟的复苏意味着工资增长将需要更长的时间来达到央行认为的3%的大关,以推动通胀持续在2%到3%的目标范围内。

“我们的判断是,工资增长需要一段时间才能提升到与实现通胀目标相一致的速度……这一判断与市场定价所暗示的现金利率的预期路径形成对比。”

目前,市场对2022年底前的利率定价为25个基点(0.25%),2023年底前为60个基点(0.6%),而2024年底前为100个基点(1%)。

“这些预期很难与我刚才概述的情况相协调,我觉得很难理解为什么要在明年或2023年初定价加息,”洛维博士说。

“虽然其他国家的政策利率可能会在这个时间段内提高,但我们的工资和通胀经验却截然不同。”

关于房价,RBA行长表示,他希望 “明确 “利用加息来减缓蓬勃发展的房价,这并不在该行的议程上,预计今年的房价增长率将超过20%。

Lowe博士说:”虽然在其他条件相同的情况下,较高的利率确实会看到较低的住房价格,但它们也意味着较少的就业机会和较低的工资增长,”他提到了低利率对企业增长的重要性。

“在目前情况下,这是一个糟糕的权衡。”

然而,与市场对今年晚些时候或2022年初推出更严格的贷款标准的日益增长的期望形成鲜明对比的是,Lowe博士宣称这不是应对火热的房地产市场的最佳方式。

“更广泛地说,全社会对住房价格水平的担忧,不是通过提高利率和抑制贷款来解决的。

“虽然货币政策目前促成了住房价格的上涨,但解决这些问题的方法是通过影响我们建造住宅的土地价值的结构因素。

“这些因素包括:我们的税收和社会保障制度的设计;规划和分区限制;所建住宅的类型;以及我们交通网络的性质。

“这些显然都是货币政策和中央银行领域之外的领域。”

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