RBA的加息将不断到来

又是一个月，又是一次加息。现在已经有八次了，唯一令人惊讶的是储备银行在圣诞节前的暂停。

9月份工资的稳健增长以及零售商对圣诞大消费的预期，只是巩固了RBA的观点，即本月上升0.25%仍然是其最佳选择。更大的问题是，RBA将决定在明年进一步提高利率。

菲利普-洛维的声明表明，不可能马上就有救济。

在被如此严重地套牢之后，洛维肯定不会破坏一个决心控制通货膨胀的央行最近的形象。10月份报告的通胀和零售支出的小幅下降并不足以改变这种想法–特别是由于大多数能源价格上涨还没有到来。

“他说：”董事会预计在未来一段时间内将进一步提高利率，但它并没有预先设定好路线。”它正在密切关注全球经济、家庭支出以及工资和价格制定行为。”

在设法抑制通货膨胀和避免经济衰退之间有一个充满挑战的平衡–也有相当的运气。澳大利亚是否有可能做到这一点，在明年之前不会变得很清楚。这在很大程度上也将取决于全球经济的发展情况。

尽管RBA表示，全球因素在很大程度上解释了这种高通胀，但它认为，相对于经济满足这种需求的能力，强劲的国内需求也在发挥作用。

“澳大利亚的通货膨胀率太高了，在截至10月的一年中为6.9%，”州长的声明说。”预计未来几个月通胀率将进一步上升，预计到12月季度的一年内通胀率将达到峰值，约为8%。”

这意味着家庭和企业得到了更高的债务偿还和更高的商品和服务价格的双重打击。该银行预计家庭支出将在未来一段时间内放缓，但表示时间和程度还不确定。

“洛威说：”另一个不确定的来源是全球经济的前景，它已经恶化了。

从这个意义上说，本月相对温和的0.25%升息是RBA对不确定性的一种保险，鉴于1月份没有会议，这一点尤其有用。

对于有大额抵押贷款或商业借贷的人来说，这仍然转化为令人沮丧的昂贵保险。现金利率为3.1%，现在是十年来的最高值。仅在去年四月，它还是0.1%。目前，拥有100万元房贷的家庭每月必须比8个月前多找1600多元。这是一个非常大的数字。随着许多借款人在未来几个月不情愿地退出较低的固定利率，这种痛苦只会变得更加广泛。

洛尔总是提出符合经济逻辑的论点，即持续的高通货膨胀的祸害，特别是对那些最不能承受高价格的人来说，是更糟糕的。

到2022年底，行长已经习惯了市场对他最早在2024年前不会加息的尴尬信心的拍砖。利率上升越是咬牙切齿，RBA在2023年也会越不受欢迎。这是任何中央银行家在这个出乎意料的通胀时代的命运–澳大利亚的工资大辩论使其更加复杂。

罗威经常表示，与美国和英国等其他国家相比，工资增长不太可能促成通胀压力，因为澳大利亚错综复杂的劳资关系制度延迟了快速调整。

就今年而言，工资仍然落后于通货膨胀，财政部预计在2024年前实际工资不会增加。但RBA显然对这种加速发展的前景保持警惕。

根据澳大利亚统计局本周的数据，9月份的工资跃升了2.9%，实际上超过了这一时期的通货膨胀率，大部分的整体改善是由个别工人的工资率提高所推动的。这并没有得到政府新的劳资关系立法的任何帮助，尽管工党无疑会宣称人们获得了更高的薪酬。

然而，如果这种趋势增加，在RBA看来，这可能是一件太好的事情了。

“工资增长正在继续从近年来的低速回升，由于劳动力市场紧张和通货膨胀率上升，预计会进一步回升，”该行长说。”鉴于避免价格-工资螺旋上升的重要性，委员会将继续密切关注劳动力成本的演变和未来一段时间内企业的定价行为。”

相比之下，公司利润在9月季度大幅下降，由采矿业带动，但盈利下降广泛分布于整个经济领域，包括制造业、零售业、建筑业和金融服务业。

大型工程承包商克拉夫集团的倒闭是更引人注目的企业困境之一，但也有其他候选人在经济放缓、成本和利率上升的情况下面临越来越大的风险。

财长Jim Chalmers在感叹加息的 “苛刻和沉重的影响 “时，迅速指出了 “独立 “的储备银行。

他称最新的举措是澳大利亚房主都不想要的圣诞礼物，并重申政府决心对能源价格采取行动以提供帮助。但他嘲笑任何关于强劲的工资增长也可能导致通胀压力的说法。

他在接受电视采访时说：”我们确实希望看到那些受欢迎的工资改善，”。”我们必须解决这个破碎的谈判系统，它使工资停滞的时间太长了。”

菲利普-洛维更希望看到的是有多大的改进。