分析利率正在上升RBA允许澳大利亚人承担过多的债务是否有错？

我们是否可以责怪澳大利亚人对储备银行关于利率的信息传递感到有点困惑？

在2020年底和去年几乎所有的时间里，储备银行行长Philip Lowe表示，在2024年之前，利率可能不会上升。

像萨拉-易卜拉欣和她的伴侣这样的人在此基础上做出了生活决定。

在大流行期间，当悉尼和墨尔本的平均房价悄悄超过100万元时，这对夫妇用10%的存款贷了150万元，期望在大约4年内利率不会上升。

2020年11月和12月，洛维博士在该行的货币政策决定声明中说，”董事会预计至少在三年内不会提高现金利率”。

从2021年2月到2021年10月，洛维博士解释RBA将现金利率保持在历史最低水平的决定的每一份声明都说了几乎完全相同的话。其内容是

直到11月，RBA表示利率可能比董事会预期的要早，而在12月，”2024 “一词从洛维博士的声明中消失了。现在的内容是。

正如Ibrahim女士告诉ABC新闻，在2020年底，她 “肯定接受了[RBA]的信息，即你可以开始制定计划，知道利率将保持稳定和低水平”。

与其他成千上万的人一样，有两个年幼孩子、已经在生活费用中挣扎的易卜拉欣女士和她的伙伴，也走出了一条路。但这只是因为他们相信他们被鼓励这样做。

他们已经考虑到了利率上升的因素。只是不早于2024年。

从他们贷款时起1.5年的利率上升与4年后的利率上升是一个非常不同的等式。

Ibrahim女士计算过，如果现金利率提升到2.5%，甚至可能更高（浮动利率约为5%或更高），这意味着他们的房贷还款额每年将增加约2万元。

这对夫妇并不孤单。

他们是近40%拥有房贷的澳大利亚人中的一员，他们已经锁定了2020年和2021年的超低固定利率，并将在明年尽快滚出。

当他们这样做时，他们的还款额突然大量增加，可能难以承受。

储备银行在其最近的金融稳定审查中承认，这对一些人来说是可能的。

它说，虽然大多数澳大利亚家庭已经积累了足够的储蓄来应对利率的上升，但仍有一部分借款人将陷入困境。

用它的话说。”偿债率超过30%的借款人的比例–这是一个常用的’高’还款负担的门槛–将从大约10%增加到略低于20%”。

这意味着数十万拥有大额房贷的澳大利亚人可能受到影响。

虽然拥有固定利率贷款的借款人 “可能有能力应对固定利率条款到期后还款额的增加”，但RBA表示，这些 “计算假设扣除其他费用后的家庭收入保持不变”。

“它说：”如果不断上升的通货膨胀侵蚀了实际家庭收入，一些借款人可能不得不更快地提取他们积累的超额支付缓冲和/或削减其他开支。

AMP Capital首席经济学家Shane Oliver说，虽然许多家庭已经建立了储蓄缓冲，但他们往往是年龄较大、收入较高的人。

他说，仍有很大一部分家庭部门 “非常容易受到 “利率上升的影响。

他说，这些人往往是年轻的家庭，是过去几年进入市场的20多岁到40岁出头的人，”他们的债务还没有得到控制”。

“奥利弗博士说：”他们是应对冲击而调整其支出的人。

储备银行此前为其信息传递进行了辩护，称其并没有承诺在2024年之前不会升息。

洛维博士在11月的一次演讲中说，该银行的指导意见是基于经济状况，而不是基于日历。

“他指出：”不过，我们参考了我们的预测和日历，补充了这种基于国家的指导。

“我们这样做是为了向社会提供我们的预期时间框架和将影响该时间框架的因素。

“这绝不构成对现金利率将保持不变到任何特定日期的承诺。

“相反，在每次政策声明时，我们提供了我们对现金利率可能发生变化的时间的最佳预期，认识到预期时间可能发生变化。

但知名经济学家表示，储备银行需要改善与普通澳大利亚人的沟通。

“我们并不真的相信（会在现实中发生）。我认为其他一些经济学家也不相信他们。

“但问题是，他们被社区中的许多人认真对待。”

他说，虽然储备银行行长可能会捍卫这不是一个基于日历的预测，但实际上重要的是人们听到的信息。

“这就是媒体转述的内容，我猜会有很多人认真对待这一点，”奥利弗博士说。

乔治华盛顿大学经济学助理教授、澳大利亚国立大学克劳福德学院访问学者Steven Hamilton表示，RBA在设定 “收益率目标 “时，把钱放在了嘴边。

这一目标于2020年3月推出，是一揽子货币政策措施的一部分，旨在帮助COVID-19大流行期间的经济。

用Lowe博士的话说，这个目标的存在是为了 “加强董事会的前瞻性指导，即现金利率在三年内很可能不会被提高，当时的时间是到2023年3月。”

上个月，在审查其收益率目标时，储备银行表示，该政策成功地推动了整个经济的融资成本下降（指出固定利率的下降，以及住房和商业贷款的上升）。

但它承认，去年年底退出该计划损害了央行的声誉，并扰乱了债券市场。

“虽然大部分时间都达到了目标，但2021年底的退出是无序的，对银行的声誉造成了一些损害，”其审查说。

汉密尔顿博士说，底线是 “储备银行确实表示他们在2024年前不会加息，而且他们自己也承认他们搞错了。

“我认为这里的大问题是沟通，”他告诉ABC新闻。

“我不责怪家庭听从储备银行的意见，听到[接近]零利率的承诺..

“我认为储备银行需要认真审视其未来的沟通，并适当沟通其预测的全部背景，以及围绕它的风险。”

财务主管Jim Chalmers最近宣布对储备银行进行审查。

奥利弗博士说，虽然职权范围尚未公布，但它可能会导致其董事会的组成发生变化。

“他说：”我认为[审查]将对前瞻性指引表示怀疑。

“但除此之外，我没有看到他们抛弃2%至3%的通胀目标。”

储备银行并不是唯一有问题需要回答的监管机构。

2019年12月，银行业监管机构APRA取消了对贷款的某些限制，只是在房价再次飙升后，于2021年10月重新推出了一些限制。

但到那时，马已经跑了。许多澳大利亚人被允许获得六倍或更多收入的贷款，或者贷款与价值的比率为90%以上（换句话说，存款为10%或更少）。

再加上当利率处于历史低点时，房价已经飙升，人们处于一个由第一套住房所有者和住房建设者补助金推动的市场。

莎拉-易卜拉欣说，虽然像RBA这样的监管机构需要考虑许多不同的变量，但 “其中一个变量需要高度倾斜的房贷和处于这种情况的人”。

RBA可能会辩称其信息传递总是带有免责声明，APRA可能会辩称其任务是保护金融系统（换句话说，银行），但让借款人承担大量债务，在更高的利率下导致更多的违约，必须考虑到金融不稳定。谁来防止这种结果？