澳大利亚队躲过了双重困境

经济预测的好处是，你永远不会长期处于怀疑之中。

澳大利亚的经济预测者今天经历了这种情况，包括我在内，6月份的季度增长率为0.7%，令人惊讶。这是在花了一周时间准备澳大利亚开始走向经济衰退的道路之后发生的，要么是一个负的季度，要么只是勉强进入正的区域。

但我对这种经济命运的意外逆转感到非常自满，对于一个认为我们刚刚躲过经济衰退的经济学家来说，这是一种新的和意外的感觉。

令人惊讶的国内生产总值数字是由所有行业的广泛复苏所支撑的，这表明澳大利亚家庭和企业乐于消费、投资和雇佣，特别是当政府迅速支持介入以支持两者的资产负债表时。

我们仍然预计9月份会出现急剧收缩，但今天的数据描绘了一条走出衰退的道路。运输服务支出增加了25%，这在某种程度上代表了一个小型的拜伦湾热潮，因为我们都走出家门在国内旅行，这一点在疫苗接种和封锁的情况下，我们将能够在今年晚些时候再次体验。

这不仅仅是旅行–还有在汽车和酒店、咖啡馆和餐馆的消费。

这意味着，12月季度的收缩将造成1983年以来的首次二次衰退，这需要平均水平的限制大幅收紧。即使新州和维州的限制略有放宽，也可能足以看到经济勉强实现一些增长。

不管12月季度的技术方面如何，人们并不通过国内生产总值或任何其他经济统计数据来体验经济衰退。

通常情况下，经济衰退通过工作打击家庭–失去工作、担心失去工作、依赖失去工作的人。工作实际上是经济的命脉，虽然这种命脉已经感染了COVID-19，但政府的措施在很大程度上为这种命脉注射了疫苗，而我们个人却在努力应对健康后果。

在这场危机中，澳大利亚的政策制定者一直努力将对就业的影响降到最低。2020年，失业率达到了7.5%的峰值，而不是许多经济学家在政策支持开始流动之前所担心的15%的水平。

我们仍然看到这种情况，因为JobSaver和州政府的支持措施帮助企业勉强度过难关–一些行业的劳动力短缺意味着在最近的这些封锁中，这些雇主似乎在囤积劳动力，以确保他们为反弹做好准备–他们有员工来满足必然的需求。

这并不是说，许多澳大利亚人没有做得很艰难。COVID-19和封锁的影响并不平均。例如，国际旅行已经崩溃，而装修和机动车的销售却蓬勃发展。

也许这是一个技术框架与生活经验的问题。

经济学家对经济衰退的技术定义是连续两个季度的经济萎缩。这就是我们今天开始错过的东西。

这并不意味着我们应该改变对未来的思考方式。

我们继续预期，随着疫苗接种率的上升，随着限制的放松，经济活动将出现反弹。现在，走出困境的道路不太可能像去年那样迅速和容易。预计限制的放松将是渐进的，在我们学会与病毒共存的过程中，可能会有一些关于 “外出活动 “的持续犹豫，但财政和货币政策正在支持经济，并将继续这样做，直到国内私人需求真正恢复。

此外，这种政策支持和对就业的持续关注以及保持雇主和雇员之间的联系也意味着我们预计失业率不会大幅上升。

这是一个很好的时机，让我们重新审视GDP是否抓住了我们应该关注的措施。正如澳大利亚储备银行关于经济衰退的解释所指出的。”国内生产总值的一些组成部分是不稳定的。因此，GDP连续两个季度的负增长可能会对经济增长的基本速度发出一个错误的信号”。我们当然在今天的库存数据中看到了这种波动性。

这支持了一个观点，即我们需要一个更广泛的衰退定义，一个包含劳动力市场的定义，确保我们捕捉到人们是如何经历经济衰退的–而不仅仅是像我这样的经济学家告诉他们应该有什么感觉。而且，就像新西兰的福利预算一样，现在可能也是考虑从更广泛的角度衡量经济活动的时候了。

经济中的绿芽是存在的。企业继续计划消费和投资，家庭表现出对外出活动的热衷，我们应该有信心 – 但对即将到来的经济衰退的持续警告将使许多人对未来感到恐惧，特别是在未来几个月的数据显示出一些令人讨厌的数字。

对他们来说，我想说的是，我们今天是否躲过了经济衰退其实并不重要–今年我们看到经济衰退的可能性非常小。