如何为经济衰退做好准备

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衰退是一个经济现实。它们也很难精确地预测;它们通常在任何人都不知道它们正在发生之前就开始了,在经济学家有足够的数据知道它们已经结束之前就结束了。

虽然经济衰退的时间通常相当短,但经济衰退的个别影响可能更大,持续时间更长,对那些可能没有办法或财务安全来度过任何短期影响的人造成永久性的财务损失。

澳大利亚是唯一一个在全球金融危机中避免衰退的主要经济体,但也没能摆脱冠状病毒引起的衰退。6月季度国内生产总值下降7%,是自1959年开始有记录以来的最大跌幅。这是继3月季度萎缩0.3%之后的又一次萎缩,而3月季度受到丛林大火的影响,随后又受到了大流行病的影响。因此,许多澳大利亚人现在都失业了,在经济上挣扎。

因此,采取措施保护自己和家人免受经济衰退的潜在后果,不仅是重要的,而且是必要的。让我们仔细看看什么是经济衰退,以及您可以做什么–从今天开始–以确保您尽可能地做好准备。

什么是经济衰退?

衰退一般被认为是经济活动的放缓,由GDP(国内生产总值)负增长所决定,持续两个季度或更长时间。美国国家经济研究局对经济衰退的定义更为宽泛:

衰退是指经济活动的显著下降,遍及整个经济领域,持续几个月以上,通常可见于实际GDP、实际收入、就业、工业生产和批发-零售销售。衰退从经济活动达到高峰之后开始,随着经济达到低谷而结束。

超越教科书上枯燥的定义,经济衰退意味着真正的经济伤害。此外,经济衰退的结束标志着经济增长的恢复,而不是经济完全恢复到衰退前的水平。换句话说,受经济衰退影响的人往往在经济学家说经济衰退结束后很久还在继续挣扎。

根据澳大利亚议会的统计,从1960年到冠状病毒大流行发生期间,澳大利亚共发生了4次经济衰退:1961年、1974-1975年、1982-1983年和1990-1991年。除此之外,我们还可以加上第5次,即目前冠状病毒引起的经济衰退。

澳大利亚确实保持着自1991年6月以来29年没有衰退的世界纪录。不幸的是,冠状病毒结束了这一纪录。

冠状病毒大流行的最初影响在3月份的GDP数据中显现出来。在截至3月的一年中,本地生产总值增长为1.4%,远低于3.4%的长期平均水平。由于疫情和行动限制继续影响经济活动,情況在六月份显著恶化,本地生产总值创历史性下跌7%。6月季度家庭消费支出下降12.1%,创历史新高,20财年下降2.6%,为历史上首次年度下降。

澳大利亚7月失业率创下7.5%的高位。8月失业率改善至6.8%,但就业不足率仍为11.2%。虽然经济正在从冠状病毒中复苏,但澳大利亚摆脱危机的同时,失业率更高,债务也更多。由于与中国的关系恶化,全球经济变得不那么融洽。这使得贸易和投资关系错位,加剧了澳大利亚经济和安全选择之间的紧张关系。

这无疑给我们的经济前景描绘了一幅令人唏嘘的图景。那么,澳大利亚正处于近30年来的首次经济衰退中,你的经济准备如何?

应对经济衰退要先做的2件事

当谈到为突发财务事件做准备时,你可以做2件事,这将对你的能力产生最大的影响,使你能够度过难关,安然无恙地站在另一边。

  • 偿还高息债务,并将其他债务控制在最低限度。
  • 建立应急基金

让我们仔细看看为什么这是到目前为止大家最应该先做的2件事。

尽量减少债务(并尽快偿还高息债务)。

债务并不总是一件坏事。如果负责任地使用它,它实际上可以成为一种奇妙的财务工具。例如,对我们大多数人来说,不贷款买房是不可能的。而学生贷款,如HECS或HELP债务,让澳大利亚人获得进一步的教育,并提高他们的就业前景。这些类型的债务通常被认为是 “好债务”,因为它们最好能帮助积累财富,并全面改善个人的长期财务状况–当然,要负责任地使用。

当债务具有破坏性时–特别是在经济衰退期间,当你的财务资源可能更加有限时–就是债务昂贵而无益的时候。例如,使用信用卡购买你没有现金购买的物品,并且在账单期结束时不支付它们,是你可以采取的最具财务破坏性的行动之一。

这里举个例子。信用卡的平均利率在17%左右。如果你在普通卡上充入1000美元,并且只支付最低还款额(通常是余额的2%或最低20美元),一个方便的信用卡计算器告诉我们,你最终将在7.3年内花费1751美元来偿还这1000美元的消费。

通过偿还高息债务,并将其他债务控制在最低限度,你将为自己和你的财务状况带来2大好处:

  • 你会花更少的钱去购买你所购买的东西(并减少购买你不需要的东西)。
  • 你将减少每月的开支,这意味着您不必为应急储蓄预留那么多钱。

如果你有多笔债务,你可以选择用不同的方式来解决这个问题。当然,每个人的情况都不一样,所以要决定什么最适合你。最常见的2种方法是债务雪崩和债务滚雪球。债务雪崩是指先解决利息最高的债务。这样一来,您就能最大限度地节省利息。

另一方面,债务雪球是指先把最小的债务余额击碎(同时仍要对较高的债务进行最低限度的支付)。由于最小的债务应该是最容易打掉的,所以先还清它可以帮助建立一个积极的反馈循环,激励你继续前进。

一旦您控制了债务,您可能想采取的另一个步骤是降低您的信用额度。这可以帮助您避免重蹈覆辙,入不敷出。

建立应急基金

现在,这是最显而易见的步骤,你肯定在你读过的其他每篇财务准备文章中都看到过。你可能不太清楚的是,你应该存多少钱。这个问题没有一个适合每个人的答案,但有一些很好的基本准则可以遵循。

一般来说,建议你至少要有6个月的生活费储蓄。这意味着有足够的钱来支付你的住房和水电费、食物和个人护理等基本必需品,以及贷款和保险付款等其他财务义务。因此,花点时间计算一下,在典型的6个月期间,您(和您的家人)将花费多少钱来维持生活。

下一步是逐步建立您的安全网。可能需要一年甚至更长的时间才能攒够6个月的现金,达到储蓄的标准。没关系,只要设定目标,并制定一个计划来实现它。这可能需要设置一个自动转账,当你收到工资时,直接把钱转到你的应急基金中。

一旦你到了6个月,继续存钱,目标是存1年。如果你有房或有家属与你同住,尤其如此。现实情况是,在这些情况下,你的经济负债会更高,你希望手头有资源来应对突发事件。

有了应急基金,你就不能指望你的储蓄能有多大的回报。但请记住,应急储蓄的目的是为了在紧急情况下存在,而不是为了获得性感的回报。当然,你应该把它插在能带来最高利息的银行账户里。只是不要因为无法从银行获得3%的利息,就去购买ASX红利股。投资你的应急基金会占用你的资本,并使其暴露在股票市场有时极端的短期波动中–更不用说它首先就违背了设立应急基金的整个目的。

应急基金就是要为你提供一个财务安全网,这样你就不用在你或你的家人发生意外时借钱。想想诸如失业、紧急医疗费用或意外的汽车维修等。您永远不知道紧急情况何时会发生,也不知道紧急情况会有多严重,所以预留一些现金可以让您在财务上感到安心。

还有3件事可以帮助你为经济衰退做准备。

一旦您实施了一项计划来偿还债务和建立应急基金,现在是时候开始采取行动,以进一步改善您的长期财务前景:

  1. 最大限度地提高你的专业价值
  2. 根据您的目标,建立您的长期投资组合。
  3. 实施一个计划,帮助你从市场暴跌中获利。

让我们来详细了解一下这些项目。

最大限度地提高您的专业价值

自全球金融危机以来,许多人面临的最大困难之一是重新获得类似的就业和收入水平。除了许多公司倒闭或缩减规模而失去机会外,许多企业还学会了如何用更少的员工做更多的工作,并利用技术和自动化来减少劳动力需求。

许多增长最快的领域需要拥有技能和培训的工人,而这些技能和培训可能在你上学的时候就已经不存在了,你目前所做的工作可能不像过去那样重要或必要。如果你是这种情况,可能是时候采取措施让自己更有价值了。

这可能包括在你目前的专业中增加新的认证或培训,以增加你对雇主(甚至是竞争对手)的价值。另外,趁着经济形势良好,有机会的时候,可能是时候探索换工作到一个高需求的领域。

当然,从现有工作的已知因素中走出来可能会很可怕,但当你有持续就业的杠杆和健康经济的支持时,才是做出改变的最佳时机。简单地说,在经济好的情况下找到一份更好的工作,比在经济衰退期间或之后找到任何工作都要容易。

建立你的长期投资组合–而且是以适合你的方式。

看看下面的图表,它显示了在经济衰退期间市场是如何倾向于下跌的:

数据来源: Market Index

遗憾的是,所有普通指数(ASX:XAO)成立于1980年,因此在分析经济衰退与市场回报之间的关系时,我们的数据有限。然而,我们可以看到,当澳大利亚在1982年和1990年(红色圈出)进入经济衰退时,股市大幅下跌。

有趣的是,尽管澳大利亚成功地避免了经济衰退,但在全球金融危机期间,ASX的跌幅更大。无论如何,经济衰退期间市场下跌是完全正常的。市场恢复得比较快也是完全正常的。

但人们在经济衰退期间(或更普遍的市场衰退期间)所犯的最大错误之一就是卖出自己的股票,通常是在市场已经大幅下跌之后,期望它能跌得更厉害。可悲的是,对大多数人来说,这很少会导致精明的 “底部买入”。更多的情况是,在人们准备好再投资之前,股市就开始复苏,导致他们错过了市场的复苏。

正如上面的所有普通股图所显示的那样,在经济衰退期间,股市确实会下跌(而且往往在其他没有衰退的时候)。这些下跌可能发生得很快,而且不可预测;即使是最优秀的投资者也往往看不到它们的到来。此外,复苏–当股价开始回升时–也同样不可预测。这就是为什么你永远也猜不到市场的 “底部”。更有可能的是,你只会在接近底部时卖出,然后坐在一旁,看着市场回升,锚定在你卖出的低价位上。

启示并不是要避开股票。相反,上图展示了为什么你应该拥有股票,但只有在长期的时间范围内。想想5年以上,或者,更好的是几十年。通过采取 “买入并持有 “的方式,你不会犯在最坏的时候卖出股票而错过市场复苏的错误。

人们常说,股票的短期风险,也就是我们在不确定时期看到的波动,是投资股票市场的 “入场价”。如果你能坐怀不乱,不在每一个低迷的迹象下卖出,那你就不用付出这个代价了。

要想在下一次经济衰退期间不卖出,最好的方法之一就是将投资组合的一部分投入到低波动性的投资中,比如债券。股票和债券的区别在于,对于股票,你是公司的部分所有者,而债券则是一种贷款。

这就是为什么股票和债券的波动性差异很大的原因。简单地说,债券的价值很容易衡量:债券的美元数额加上到期前的利息数额。只要发行债券的实体(如政府或银行)仍然有偿付能力,债券的价值就会保持稳定。

另一方面,股票的投机性较强,人们对某一企业的价值判断差异很大。再加上经济衰退的不确定性,人们往往在恐惧中反应过度,决定以最终被证明是便宜的价格出售他们的股票。拥有债券是一个很好的方式来对冲你的投资组合中可能需要在未来几年内出售的那部分波动的风险。

你会问,为什么不直接拥有所有的债券呢?好吧,债券作为一种资产类别,其价值更稳定,但随之而来的是回报率的权衡。从历史上看,债券是一种长期持有的低回报资产。

当然,拥有债券可以帮助你避免短期下跌,但你也会错过所有的长期收益。这里有一张图来证明:

数据来源:Yahoo Finance and Investing.com

上图从2013年开始,这是Vanguard澳大利亚固定利息指数ETF(ASX:VAF)交易的第一个完整年度。正如你所看到的,VAF是政府、半政府和企业债券的多元化组合,在ASX指数跌入负值的时期,它被证明是卓越的 “避免损失 “投资。

然而,以S&P/ASX 200净总回报指数为代表的股票(该指数在考虑税收影响后对股息进行再投资),已被证明是更好的长期持有,在2013-2019年期间实现了10.04%的平均年回报率,而债券则为4.51%。

那么投资者该怎么做呢?嗯,考虑你的短期和长期目标,以及你的风险承受能力,并进行相应的投资。如果你从未来几年开始需要动用部分投资,那么最好将这些资金投资于高质量的债券。你可能会错过一些股票的上涨空间,但你不会在经济衰退或市场崩盘时,把所有的鸡蛋都放在一个不稳定的股票篮子里,被套得一败涂地。

一般来说,离退休越远,越不应该配置债券。但当你离退休越来越近时(或支付孩子的教育费用或其他财务目标),你应该逐渐增加债券的配置。

对于年轻的投资者来说,这可能意味着还没有拥有任何债券,只要你能避免在市场崩溃时恐慌性抛售。

在经济不景气的时候要有购买计划

虽然市场下跌往往与经济衰退等现实世界的危机联系在一起,带来现实世界的影响,但也给我们提供了一些购买股票的最佳机会。出于这个原因,留出少量现金,以便在市场下跌时采取行动,这可能会有所帮助。

什么是一个合理的数额?许多因素会使它因人而异,包括您的投资组合的规模,您是否仍在工作并定期向您的账户中投入新的资金,以及您离退休或其他一些财务需求有多近。

但一般来说,当市场下跌到一定程度时,将投资组合的5%专门用于投资,可能是一个合理的水平。这可能会多一点或少一点,取决于你的个人喜好以及任何硬性规定。

把所有的买入都保留在市场崩溃的时候,这不是一个好主意。采取这种行动会导致你在过去十年的大部分时间里都在积累和坐拥现金,而市场却在不断地往上走。但是,为市场下跌预留一些现金,可以确保你能够利用较低的股价,这往往会创造一些便宜货的买入机会。

当股价下跌时,投资者(至少是金融评论员)往往会留意2个里程碑:市场修正和市场崩溃。一般认为,修正是指市场跌幅超过10%,通常用大盘指数来衡量,如美国的S&P/ASX 200指数(ASX:XJO)或S&P 500指数。当这个跌幅达到20%以上时,修正就变成了崩盘。这时,市场就进入了所谓的熊市。

现在,经济衰退和熊市并不是一回事。自1960年以来,澳大利亚只经历了5次经济衰退,而澳股市场却在同样的时间内记录了9次熊市。

Livewire在2019年的一篇文章解释说,从1960年到2019年,全欧指数经历了8次熊市,平均跌幅达37%。加上最近的2020年3月的熊市,总数达到了9次,而平均跌幅仍然在37%左右。

除了最近COVID-19的波动还在持续,上一次在ASX上看到的明显下跌是在2018年底。当美国在熊市边缘徘徊时,标普/ASX 200指数从2018年10月1日至12月21日下跌了11.92%:

数据来源: Yahoo Finance

仅仅6个月后,S&P/ASX 200指数就完全收复了这些损失,而在抛售期间迅速行动的投资者享受了强劲的–快速的–收益:

数据来源: Yahoo Finance

这就是为什么从长远来看,储备一些 “干粉 “是一个好举措。有一些备用现金专门留出来在市场下跌时进行投资,这意味着你能够在低迷的估值下将资金投入到澳交所的股票中。当然,你的投资过程仍然适用于此–不要随便投资任何股票–但在市场低迷期间,你很可能会发现许多你曾经认为 “太贵 “的优质企业的交易价格要吸引得多。

然而,正如我们前面所说,把所有的买入都留到市场崩溃时再买入并不是一个好主意。这样做意味着你会错过很多股票市场的上涨潜力,坐在一旁,而你的现金只能赚取1.5%的利息(如果你幸运的话!)。这就是为什么美元成本平均法是一种流行的投资策略,被许多投资者所推荐和使用。

美元成本平均法是指定期(如每周或每月)分配一定数量的资金投资于股票–无论下雨、下冰雹还是晴天。例如,假设您想投资10,000美元于CSL有限公司(ASX:CSL)的股票。您可以选择在接下来的4周内,每周三投资2000美元,而不是一次把所有的钱都投出去。

随着时间的推移,美元成本平均法意味着,同样的资金,你将在价格较低时购买更多的股票,而在价格较高时购买较少的股票–有效地获得平均数。美元成本平均法将投资决策中的很多情绪化因素排除在外,避免了在市场时机的选择上经常失败的战斗。

但与大多数投资策略一样,美元成本平均法也有其缺点。由于股票市场历史上一直呈上升趋势,因此持有现金在日后进行系统性投资,意味着你可能会错过潜在的回报。更不用说你每次交易所产生的经纪费用了。所以,再次考虑什么是适合你的。

当决定时,你可能要权衡你的投资经验,你有多少时间用于研究,以及你的气质。最后,你可能会决定只在市场调整或暴跌时实施美元成本平均法,因为这时情绪和行为偏差往往最容易影响你的投资决策。

后者就是为什么要制定一个在市场下跌时买入的计划。说你会在别人恐惧的时候 “贪婪 “很容易。但是,当逼不得已的时候,这种理念往往会被许多投资者抛弃,因为他们眼睁睁地看着自己的投资组合一天比一天跌得更低。我们都有过这样的经历,在事情没有真正发生之前,很难知道自己到底会如何应对。但如果有一个合适的计划,可以帮助你保持勇气,把握住黄金投资机会,并在另一边以更强的姿态走出来。

优先考虑、计划和行动

冠状病毒给澳大利亚经济带来了一记大锤,使其陷入近30年来的首次衰退。虽然这在财政上是痛苦的,但重要的是要记住,经济衰退实际上是资本主义经济中商业周期的一个正常部分。

虽然许多澳大利亚人可能会在经济衰退中安然无恙,但永久的财务伤害风险实在太大,不能无所作为。

因此,先根据个人情况制定一个计划,优先考虑以下事项:

  • 建立应急基金和偿还昂贵的债务
  • 最大限度地提高您的专业价值和前景
  • 根据您的目标分配您的投资组合,并着眼于长期发展
  • 制定市场低迷时期的投资策略

你的优先事项和你所制定的计划将是独一无二的。但一旦你把它付诸行动,它应该能帮助你把经济衰退带来的伤害降到最低,迅速反弹,甚至让你的财富增长。将计划付诸行动–让自己有事可做–这个简单的举动,将改善您安然度过下一次经济衰退的前景。

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