RBA应该得到政府的救助McKibbin

RBA前董事会成员Warwick McKibbin说，联邦政府应该向澳大利亚储备银行注入100多亿元，以使其资产负债表恢复到正资产，因为它在大流行期间的货币政策干预上录得巨大损失。

McKibbin教授说，从中央银行的损失中获利的商业银行也应该有可能偿还补贴。

RBA周四的年度报告证实，它在2021-22年录得367亿元的会计损失，将其推入124亿元的负资产。副行长Michele Bullock在9月的一次演讲中首次详细介绍了这一损失。

政府至少在十年内不会从RBA获得红利，直到RBA重建其金融缓冲区。

随着利率的上升和债券价值的下降，中央银行在未来几年可能会录得进一步的损失，并向商业银行支付更高的利率，让他们在RBA的存款。

这些损失最终可能会造成高达580亿元的损失。

有些损失只是纸面上的，随着债券的到期，将在较长时间内收回。但是，一部分损失是实际的现金损失，因为在大流行期间向商业银行提供了廉价贷款，而现在随着利率的上升向他们支付更多的钱。

行长Philip Lowe在年度报告中说，负资产不会影响银行有效运作或履行其货币政策职能的能力，但 “重要的是，随着时间的推移，银行的资产得到恢复”。

RBA董事会在7月审议了政府注资的案例，并得出结论，”没有必要，因为银行的资本可以通过保留未来的收益在一段时间内恢复”。

“因此，董事会已经向澳大利亚政府传达了其强烈的期望，即未来的可分配收益将全部用于抵消累计损失，并将储备银行储备基金的余额恢复到董事会的目标，”RBA指出。

“作为回应，财务主管赞同董事会在一段时间内恢复股权状况的一般方法，同时指出，根据《1959年储备银行法》的规定，任何收益的保留仍由财务主管决定。

“鉴于有一条可信的路径来恢复银行的资本，董事会没有向政府寻求注资。”

“这条恢复资本的道路要求银行保留所有可分配的收益，也许要保留很多年。”

该银行估计要到2029年到2033年之间才会恢复到正资产。

McKibbin教授说，一个处于负资产的中央银行 “看起来并不好”，所以政府应该立即对RBA进行资本重组。

“理论上说，这对货币政策并不重要，但反复出现的负资产会有一点风险，”麦基宾教授说。

“对于一个中央银行的信誉来说，最好是有正资产。

“从政治和透明度的角度来看，如果他们现在就把钱转过来，那只是把它从议程上拿掉。”

McKibbin教授说，RBA3000亿元的债券购买计划和188元的定期融资机制，在大流行期间向商业银行提供便宜至0.1%的三年期固定贷款，给 “银行系统提供了补贴”。

“这是RBA为避免崩溃而购买的保险，”麦基宾教授说。

“这可能是一个合理的想法，但很多东西应该以一种你必须偿还的方式进行–比如定期资助机制和JobKeeper。”

根据澳大利亚没有的赔偿政策，英格兰银行将从英国财政部获得110亿英镑的注资，以恢复该银行的资产负债表。

Exante Data的高级顾问Grant Wilson曾在一年前警告说，RBA可能需要进行资本重组，他说RBA和政府有一个 “错误”。

“定期融资机制的财政成本已被掩盖，有关资本风险框架的披露已被有意义地减少。

“首选的方法是在未来五年左右的时间里逐步注入资本。”

“这将建立一条可信的恢复正常的道路。

“它还将确保对所做的决定负责，而不是将负担转嫁给后代。

“RBA在潮水退去后买了保险，至今仍未接受这个事实”。

前财政部长乔-霍基在2013年向RBA一次性拨款88亿元，以加强其财务状况，当时该银行仍处于正资产状态，尽管当时的行长格伦-史蒂文斯从未正式寻求注资。

莫纳什大学经济学讲师艾萨克-格罗斯说，目前的负资产水平不会对货币政策产生实质性的影响–在这种情况发生之前，损失必须高得多。

“但我认为，对RBA进行资本重组是一个很好的两党规范，”格罗斯博士说。

“这意味着RBA在下一次危机中永远不必担心它的资产负债表，可以正视重要的事情–稳定通胀和失业。”

“还有一个不太纯粹的政治动机。

“通过像乔-霍基那样在他们的第一个预算中对RBA进行资本重组，它将RBA再次开始向政府支付红利的时间提前了。

“在今天预算赤字总是淹没在红墨水中的情况下，它使预算赤字恶化，以换取在2024年改善预算状况，因为下一次联邦选举使预算状况成为更大的政治问题。”

霍奇先生的注资夸大了他从前工党政府那里继承的赤字，并加强了RBA在未来几年能够支付给联盟政府的红利。