交易所交易基金(ETF)

交易所交易基金（ETF）是一种低成本的赚取收益的方式，类似于指数或商品。它们还可以帮助您实现投资的多样化。您可以通过股票经纪人来买卖ETF中的基金Unit，就像买卖股票一样。

ETF如何运作

ETF 是一种管理基金，您可以在交易所购买或出售，如澳大利亚证券交易所（ASX）。

在澳大利亚，大多数 ETF 是被动投资，不要试图跑赢市场。基金经理的作用是记录价值波动。

• 一个指数，例如，ASX200 指数或 S&P500 指数
• 一种特定的商品，如黄金

ETF 的价值随着他们所记录的指数或资产而上升或下降。

ETF 的类型

有实体支持的和合成的 ETF

ETF 可以是实物支持的，也可以是合成的。

• 有实体支持的 ETF 是投资于指数中的所有证券，或指数中的一个样本。
• 合成 ETF 是持有一些相关资产，并使用掉期来复制指数或资产的变动。如果一个 ETF 是合成的，它必须在其名称中使用”合成”一词。合成 ETF 有一个额外的风险，即互换协议中的对手可能失败。

当您投资于 ETF 时，您并不拥有相关投资。您拥有 ETF 中的份额，而 ETF 卖家则拥有股票或资产。

您可以通过 ETF 投资什么

ETF 适用于投资一系列的资产类别和个别资产。这些产品包括：

• 澳大利亚股票
• 国际股票
• 澳大利亚或国际股票市场，如矿业或金融业
• 债券等固定收益投资
• 贵金属和商品
• 外币

什么不是 ETF

有些产品通过记录它的指数或资产，”看起来”像 ETF。但它们不是 ETF，而且风险可能更大。这些产品包括：

• 交易所交易的商品
• 交易所交易的票据
• 交易所交易的证书
• 交易所交易的证券

还有交易所交易的管理型基金和交易所交易的对冲基金。有了这些，投资经理就会试图跑赢一个指数，并可能选用高风险的交易策略。

投资 ETF 的利与弊

在投资 ETF 之前，要权衡利弊。

优点

• 分散投资， ETF 允许您在一次交易中购买一揽子股票或资产。这有助于资产类别多样化。ETF 还允许您投资于可能难以进入的市场或昂贵的资产。您还可以在不同的 ETF 之间进行分散投资，因此，如果一个 ETF 卖家倒闭，损失的机会就会减少。
• 透明度，ETF 每天在澳大利亚证券交易所公布资产净值（NAV），这可以帮助您记录相关资产的表现，以及 ETF 的价格是否接近资产净值。
• 低成本，很多 ETF 的管理费用率（MER）很低。它们通常比大多数主动管理型基金更便宜
• 易于交易，您可以在交易所的交易时间内购买和出售 ETF

缺点

• 市场或行业风险，虽然 ETF 可以帮助您分散投资，但 ETF 所追踪的市场或行业可能会贬值。例如，如果 ASX200 指数下跌，您的 ETF 投资的价值也将下降。
• 货币风险，如果 ETF 投资于国际资产，您将面临货币变动影响您的回报的风险。一些ETF通过"货币对冲"消除了这种风险。
• 流动性风险，一些 ETF 投资于流动性差的资产，如新兴市场债务，这可能使 ETF 卖家有时难以发行或赎回证券。
• 记录误差， ETF 的价格可能偏离它所记录的指数或资产的价值。这可能是由于相关资产的非流动性、费用、税收和其他因素。这意味着您可以在它没有按资产净值（NAV）交易时买入或卖出

如何购买和出售 ETF 份额

您可以通过股票经纪人购买和出售 ETF 的份额。这与购买和出售股票是一样的。

结算交易在您买入或卖出 ETF 后的两个工作日进行。当您购买或出售 ETF 时，您必须支付经纪费。

比较价格和资产净值

您可以通过比较 ETF 在澳大利亚证券交易所的价格和资产净值来检查它的价格是否公平。资产净值的计算方法是将基金的资产减去负债，再除以基金的Unit数。

ETF 卖家会提供最新的资产净值。

• 每天在澳大利亚证券交易所结束交易时公布
• 在 ETF 卖家的网站上

您可以购买和出售 ETF 的价格应该接近每Unit份额的资产净值。但有时价格可能会偏离资产净值。

大多数 ETF 也提供实时的资产净值更新。这些被称为指示性或日内资产净值（iNAV）。您可以使用 iNAV 作为白天的参考点，以了解您买入或卖出的 ETF 是否达到或接近每Unit的资产净值。您可以从您的经纪人那里看到最新的 iNAV，方法是在 ETF 代码前加上’Y’。例如，ETF 股票代码为”ABC”的”YABC”。

何时购买和出售 ETF 份额

为了获得更接近资产净值的 ETF 交易价格，在开市后至少 30 分钟内进行交易。

在相关资产的市场开放时买入或卖出 ETF 也是比较好的。例如，如果您有一只追踪亚洲股票的 ETF，在亚洲股市开盘时就下单。

在投资前检查产品披露声明

一份产品披露声明（PDS）包含了很多您需要了解的关于ETF的信息。它包括以下信息：

• ETF的收益可以反映哪些指数、行业或资产的情况
• 费用和成本
• 投资于 ETF 的风险
• 如果您对 ETF 有问题，如何投诉？

如果您对 ETF 有疑问，您可以联系基金经理或获得财务建议。您也可以查看最近的市场公告，了解关于 ETF 的新信息。