ESG投资在监管部门的注视下有所降温

自2019年年初以来，投资者已向以环境、社会和治理（ESG）为主题的交易所交易基金（ETF）投入了超过3000亿元（4260亿元）。每月的投资起伏不定，但年度趋势一直处于持续上升的轨道上。2019年为300亿元，2020年为940亿元，2021年为1590亿元。

然而，今年5月发生了一些事情。最大类别的ESG ETF在近六年来首次出现资金外流。

彭博社追踪三种类型的ESG交易所交易基金：股票，持有公司的股票；固定收益，持有债券；商品和替代产品，持有……商品以及对冲基金、房地产和基础设施基金。相对而言，上个月ESG的总流入量勉强为正–约4亿元，而2021年的流量平均为110亿元，两次超过200亿元。更重要的是，股票流量是负的，有超过2亿元的资金离开了ESG ETF的范围。

仅仅一年半以前，就有大量资金进入ESG ETF，上个月的负流量也令人震惊。2021年1月，超过200亿元涌入ESG股票ETF，这是一个高水位标志，其他月份的基金流量甚至没有接近。6个月来，这一趋势一直在稳步下降。

由此带来的股票ETF净流量的下降–以及对该资产类别的累计流量的高位–意味着2022年现在已经落后于2020年，投资速度不到2021年的三分之一。

如果说2022年5月在某种程度上是一个低谷，那么在另一个方面则是一个ESG的高峰。使用谷歌趋势来跟踪ESG的兴趣，显示上个月是过去五年中网络搜索这个词的高点。看一下数据，我们看到5月15日那一周出现了戏剧性的高峰。

这并不难找到原因。5月18日，埃隆-马斯克将ESG描述为一个 “骗局”，”已经被虚假的社会正义战士所武装”。一天后，汇丰银行的一位高管说，”气候变化不是我们需要担心的金融风险”，并对一般的可持续投资方法进行了一系列色彩斑斓的攻击（该银行因此迅速将其停职）。

当然，相关关系（在这种情况下是负面的）并不是因果关系。但值得考虑的是，对ESG的兴趣达到顶峰，同时又有两个关于环境、社会和治理本质的高度公开和明显的负面声明，可能会导致机构基金经理质疑他们最近的分配。埃隆-马斯克有一大群粉丝，其中许多人可能会根据他对ESG的声明立场进行投资，而散户投资者也 “慢慢开始观察 “这个行业，并不总是喜欢他们看到的东西。

还值得考虑的是，一些机构基金经理可能正在其他地方寻求回报。截至6月7日，标普油气勘探与生产ETF今年以来上涨了68%，其中很大一部分上涨发生在5月份。

而且还有最后一个因素需要考虑：监管部门的打击。

上周末出现的消息称，美国证券交易委员会正在调查高盛公司资产管理部门的ESG主张，此前该机构周三宣布了 “一系列新的限制措施，旨在确保ESG基金准确描述其投资”。

澳大利亚证券和投资委员会也警告基金经理，他们在标示和营销ESG产品的方式上有 “改进的余地”。

5月底，德国警方突击检查了德意志银行和DWS的办公室，指控其进行了绿色洗牌。

ESG的现实介于 “政治武器化的骗局 “和具有完美清晰度和透明度的投资涅槃之间。随着这一现实的解决–通过投资者的决定、监管部门的审查，也许还有一两条推特–ESG基金的流动可能会找到它们的新常态。

华盛顿邮报