走向核心，处理市场波动

2022年第一季度，投资者面临着大量市场波动的挑战，如果期望今年余下的时间会一帆风顺，那就太愚蠢了。

如果最近股票市场的波动让你感到心痛，你的风险偏好和你的投资组合的资产配置可能是错位的，需要注意。

大多数金融头条新闻关注的是此时此刻的情况。但是对于投资者来说，试图根据每天的发展做出决定，频繁调整投资组合，并试图把握市场时机，并不能帮助长期积累财富。它通常会产生相反的效果。

相反，你做出并逐年坚持的资产配置决定将推动坚实的长期投资成果。

如果你正在为你的投资组合将如何受到当天头条新闻的影响而失眠，花点时间反思一下你的投资组合如何与你的投资目标和风险偏好相匹配。虽然把一个稳定的投资组合放在一起，帮助抵御股票市场的高峰和低谷的概念可能令人生畏，但它实际上很简单–在这些市场波动时期，纪律是最重要的。

这就是核心-卫星投资组合方法可能有帮助的地方。核心-卫星方法是指将你的投资组合的核心部分–大约80-90%–分配给广泛分散的指数基金或ETF，其余部分分配给主动基金或主动策略。这结合了两种策略的最佳方面–低成本、更广泛的多样化、税收效率和稳定的指数化核心的低波动性，以及在你的主动卫星中追求超额业绩。

核心投资组合应尽可能多样化，持有各种地域、部门和行业的股票、债券和其他资产的组合。指数基金或ETF可以发挥这一作用，持有成百上千的个别证券，并将任何特定证券影响其整体表现的机会降至最低。

你的整个投资组合也应该符合你的风险状况。如果你的投资是为了在不久的将来买房存款，或者你接近退休，那么应该考虑更保守的投资以减少近期投资组合损失的机会。但如果你离退休很远，或者明显需要使用投资资金，那么专注于实现高增长是有意义的。

让核心投资组合与你的风险状况保持一致是睡个好觉的关键，而你指尖上的投资选择使每个投资者都能很好地实现这一目标。但不要忘了，如果市场发生剧烈变化，或者你的风险状况随着时间的推移发生变化，你的核心投资组合可能需要重新平衡到目标。

虽然在你的投资组合中划出一小部分用于主动投资的卫星部分并没有得到学术研究的支持，但在行为上可能对一些人有帮助。它可以帮助你避免对核心部分进行修补，并腾出卫星部分来追求其他机会–无论是对选股的兴趣还是对行业或其他你感觉强烈的元素。

如果自己做听起来有点太复杂，多元化基金（提供现成的股票和债券混合组合）是一个很好的核心选择。大多数基金经理提供多样化的基金和ETF，其风险范围从高增长（投资组合中90%为股票，10%为债券）到保守型基金（70%分配给债券，只有30%为股票）。

许多投资者都渴望他们的投资组合能持续超越市场平均水平，但正如历史所表明的，这比大多数人想象的要难得多。

一个与你的风险偏好相一致的多元化的核心投资组合，将有助于分散你的风险，并为你提供长期的安全边际。把握好这一点，就能让你在不安的夜晚保持清醒。虽然你可以不成为世界上最好的投资者，但我们都不能成为一个糟糕的投资者。