澳大利亚证券交易所正式进入 “调整 “阶段现在的关键问题是，股票市场何时才能见底？

在澳大利亚证券交易所交易的股票，集体进入了技术性 “修正”。

调整是指股票价格从高峰期下跌10%或更多。截至周四收盘，澳大利亚的基准ASX 200指数从8月中旬创下的历史高点下跌了10.3%。

万亿元的问题是，沉重的卖盘何时会停止？

尽管已经有数百亿元从本地市场被抹去，而且在全球范围内还有数万亿元，但专业投资者和作家丹尼尔-埃库耶（Danielle Ecuyer）表示，对于那些仍然投资于股票的人来说，可能会有进一步的损失。

“她解释说：”股市越来越被一种恐惧所笼罩，即四十年来连续降低的利率即将结束，加上地缘政治风险。

“这将带来另一个重要的买入机会，但所有的技术指标（股价走势图）表明底部还没有到来。”

低通胀可能是投资者的一个梦想。

它使中央银行有能力保持其宽松的货币政策（利率低）。

低利率给了企业投资的机会，但关键是，资金一般也会从受益于高利率的资产（债券、现金）转移到股票。

股票收益随着更多收益的产生而提高（景气自生自灭），而且渴望获得更大收益的投资者（以低利率）借钱进行投资。

这加速了份额的增加。

当通货膨胀开始上升时，这一过程会发生逆转，因为中央银行通过提高利率来应对通货膨胀的上升。

我承认，我完全接受储备银行的理论，即工人的工资，更广泛地说，需要上升相当多，才需要考虑提高其现金利率目标。

但这里是为什么不能保证这一点的原因。

如果通货膨胀继续上升而没有更高的工资增长的贡献呢？

来自SG Hiscock and Company的基金经理Hamish Tadgell谈到了这个问题。

“他警告说：”最近的OMICRON浪潮进一步给增长前景蒙上了阴影。

“虽然毒性较小，但它的传染性要强得多，而且病例数量激增。

“这削弱了消费者的行为，并扩大了劳动力的短缺和中断，因为检测出阳性的工人或密切接触者被迫隔离。

“这也加剧了供应链问题和通胀压力。”

换句话说，如果大流行病继续导致我们购买的东西短缺，即使工资和更广泛的经济停滞不前，通货膨胀也会保持高涨。

在这样的时候，股市刚从历史高点下来，与大流行病有关的更广泛的社会焦虑升高，股票市场很容易经历疯狂波动。

本周我们在华尔街、亚洲市场和澳大利亚本地反复看到这一点。

一些焦虑虽然有一个焦点：美国联邦储备局何时会对有史以来最伟大的经济刺激计划叫停。

隔夜，美联储主席关于其最新会议的声明指出。”随着通货膨胀率远高于2%，以及强劲的劳动力市场，委员会预计很快将适合提高联邦基金利率的目标范围。

“委员会决定继续降低其净资产购买的月度速度，在3月初结束购买。”

简而言之，提供轻松和廉价的资金很快就会结束，全球投资者对这对股票估值的真正意义相当恐惧。

正如在之前的专栏中提到的，专门设计为筹集资金（SPACs）以购买其他公司的公司已经看到创纪录的资金流入。

但是，直接通过证券交易所筹集资金的过程也已经有一年多的时间处于热潮。

“根据最新的HLB Mann Judd IPO Watch Australia报告，”2021年是首次公开募股异常强劲的一年，市场记录了十年来最高的新股数量，并且超过了前两年的总和。

“这些IPO总共筹集了123.3亿元，比2020年（49.8亿元）大幅增加。”

这让你知道，如果情况发生变化，对那些想退出股票市场的人有利，那么就会有多少钱。

即使在圣诞节以来最新的大部分低迷期之前，这些IPO的股价表现也是喜忧参半。

虽然到今年年底2021年IPO的平均回报率为17%，但报告的作者马库斯-欧姆说，新上市的公司公布的巨大损失比记录的巨大收益略多。

“这些平均数掩盖了一些个别的异常值，有50家公司的年终收益达到或超过20%，57家公司的年终损失达到或超过20%。”

目前，甚至比平时更多，股票市场伴随着大量的风险，而不仅仅是潜在的回报。