什么是蓝筹股(Blue Chip Share)?

蓝筹股往往被认为是最好的股票,就像赌场最昂贵的(蓝色)筹码。它的名字代表着财务稳定、长期增长、强大的业绩,甚至是声望 —— 所有这些积极的特征,都是作为市场上最优秀的公司之一,并且已经在这个位置上保持了一段时间。

虽然关于什么使蓝筹股成为蓝筹股并没有硬性规定,但以下是蓝筹股的一些特征,表现;以及你应该如何投资它们。

什么是蓝筹股?



公众号:澳洲财经 (FinanceAus)



蓝筹股是市场上最闪亮的那颗星,也就是投资者最推崇的公司。蓝筹股通常在多年来表现出以下特征:

  • 财务实力 —— 较低或适度的债务,强大的信用等级,以及充足的现金
  • 长期增长 —— 表现出强劲的增长,未来增长可期
  • 表现强劲的股票 —— 股价长期上涨
  • 财务实力 —— 低或适度的债务,强大的信用等级,以及充足的现金
  • 庞大的市值 —— 即使不是行业内最大的,也是行业内最大的

这些都是蓝筹股的一些主要特征,虽然大多数蓝筹股应该具备所有这些特征,但它们在任何时候都可能缺少1到2个。在经济衰退期间,即使是最好的股票也可能难以实现利润增长。但从长期来看,蓝筹股在为投资者创造回报方面有着出色的记录。

蓝筹股一般是美国道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)等著名股票市场指数的成分股。虽然没有正式的蓝筹股名单,但在澳大利亚,你最好的投资起点是S&P/ASX 20指数(ASX:XTL)。

S&P/ASX 20指数包含哪些股票?

S&P/ASX 20指数是由金融服务巨头标准普尔(S&P)创建和维护的澳大利亚股票市场指数,它是S&P提供的最窄的ASX指数,截至2020年3月,占澳大利亚股票市场的45%。它是标普提供的最窄的ASX指数,截至2020年3月,占澳大利亚股票市场的45%。ASX 20指数旨在追踪澳大利亚证券交易所最大的20家公司的价值,并按市值进行排名和加权。

市值指的是一家公司的股票在股票市场内的总价值。计算时,只需将公司的股价乘以已发行的股票数量即可。例如,如果A公司发行了100万股股票,这些股票在ASX交易所的交易价格为5澳元,其市值就是500万澳元。

为了构建ASX 20指数,ASX的所有公司都按市值排名,交易所交易基金(ETF)和上市投资公司(LIC)除外。符合最低交易量和投资基准的最大20只股票才有资格被纳入指数。这个过程每季度重复一次,以重新平衡指数,并根据市值和流动性的不可避免的变化进行调整。

当指数根据市值加权时,如ASX 20指数,公司在指数中的代表性是基于其规模。换句话说,市值最大的公司在指数中占的比重最大。权重越大,对指数的日常走势影响越大。

截至2020年6月1日,以下是S&P/ASX 20指数的布局。

什么是蓝筹股(Blue Chip Share)?
什么是蓝筹股(Blue Chip Share)?
什么是蓝筹股(Blue Chip Share)?

现在,S&P/ASX 200指数(ASX:XJO)—— 在谈论澳大利亚股票时的主要基准指数 —— 因偏向金融业,以及在较小程度上偏向材料业而臭名昭著。只要看看ASX 20指数的行业权重,你就会明白为什么。由于ASX 200指数是市值加权的,因此ASX 20指数的股票权重最大 —— 截至2020年4月,其总权重为55%。因此,当ASX 20指数的分类如下时,难怪澳大利亚股票市场被金融股所主导。

什么是蓝筹股(Blue Chip Share)?

然而,正如我们在前面所说,在蓝筹股方面没有硬性规定。S&P/ASX 50指数(ASX:XFL)可能包含更多的蓝筹股,ASX 200指数也可能包含更多的蓝筹股,这取决于您如何严格地应用标准。如果你广泛阅读,你有可能会发现 “蓝筹股 “一词的使用相当宽泛。但既然你正在阅读这份报告,你就会掌握相关知识,为自己做出明智的决定。如果有疑问,就重温一下我们前面走过的各项特征吧。

蓝筹股的表现如何?

正如你在下面看到的,ASX 20指数的走势与ASX 200指数的走势非常相似。这是可以预期的,因为ASX 200指数同样是按市值加权的,所以最大的股票影响最大。

什么是蓝筹股(Blue Chip Share)?

下图说明了1993年至2019年期间ASX 20指数的年度回报率–与ASX 200指数的回报率进行对比,以供参考。正如你所看到的,蓝筹股并不能幸免于市场的低迷,这是投资股票的一部分。然而,历史告诉我们,从长期来看,市场总是在上涨。1993年至2019年,ASX 20指数的年均回报率为6.62%,而ASX 200指数的平均回报率为6.77%,略胜一筹。

什么是蓝筹股(Blue Chip Share)?

从经营到融资再到战略,规模赋予了它们一些巨大的优势,经营良好的蓝筹股利用其规模提高了市场地位。蓝筹股的表现往往优于小公司,原因有几个:

  • 庞大的规模让他们拥有运营效率 —— 规模化运营的企业享有高效的优势,包括小公司无法实现的协同效应所带来的利润。
  • 庞大的规模为它们带来融资优势 —— 无论是通过更便宜的债务还是更容易的股权,大公司都能获得尊重,投资者也因其稳定性而更愿意借钱给它们。
  • 庞大的规模使它们具有战略优势 —— 与资金较少的竞争对手不同,蓝筹股实际上可以收购竞争对手,特别是在经济衰退或经济不景气时,小公司陷入困境。或者,他们可以利用行业力量和关系,将潜在客户从竞争对手那里引开。规模为大型蓝筹公司提供了重要的战略机遇。

最适合投资者的ASX蓝筹股

以下是3只最受欢迎的澳交所蓝筹股的概要,以及它们今天的位置。

CSL有限公司

CSL是澳大利亚医疗保健领域无可争议的宠儿,是澳大利亚最大的上市公司,市值达1280亿澳元,令人羡慕。1916年,CSL成立了联邦血清实验室(Commonwealth Serum Laboratories),这是一家为保障参加第一次世界大战的澳大利亚人的健康而成立的政府企业。从那时起,CSL生产出了1919年西班牙流感的疫苗,并在随后的岁月里,为澳大利亚人提供了胰岛素和青霉素等20世纪的医学进步产品。今天,CSL在世界舞台上竞争,提供一系列拯救生命和延长生命的产品,以治疗各种医疗状况。

CSL于1994年在澳大利亚证券交易所上市,当时的拆分调整价格仅为76.6美分,之后CSL的股价经历了天文数字般的增长,在撰写本文时,CSL的股价为283元,涨幅高达36,845%,令人难以理解。在1994年投资1万澳元的CSL股票,今天价值360万澳元。投资回报率不低,对吧?

CSL的10年价格图(如下)就能说明问题。

什么是蓝筹股(Blue Chip Share)?

这是一个惊人的成长故事,它建立在行业领先的效率、精明的收购、不懈的研发管道(R&D)和健全的资本管理的基础上。

CSL的产品主要分为两个部门。CSL Behring生产血浆疗法,Seqirus是全球第二大流感疫苗制造商。CSL Behring的血浆部门经营着世界上最大、最高效的血浆收集网络之一。在这里,CSL主要从美国的中心收集血液,然后将其分离成若干成分,如抗体、白蛋白和蛋白质,用于各种治疗用途.

凭借极具价值的研发管道、巨大的规模和效率、领先的市场份额、定价能力和稳健的利润率,CSL在澳大利亚证券交易所的地位无疑是当之无愧的。因此,CSL的股价在市场上似乎总是有溢价,这反映在其目前44的市盈率上。相比之下,ASX 200指数的平均水平为15左右。但考虑到CSL迄今为止的卓越记录和未来的潜在上升空间,也许这就是伟大的溢价。

澳大利亚联邦银行

作为澳大利亚最大的银行,联邦银行以绝对优势成为大多数投资者的首选。长期以来,CBA一直是许多 “爸爸妈妈 “股票投资组合的主力军,可以说是最受散户欢迎的澳交所股票。只要在谷歌趋势中输入搜索词 “CBA股价”,这是一个分析谷歌搜索查询人气的在线工具。你有可能会发现,CBA在谷歌上吸引的兴趣比你比较的任何其他股票都多。

这在一定程度上可能是由于CBA业务的熟悉程度。许多投资者,至少在投资之初,往往坚持选择那些存在于日常生活中的公司。而作为澳大利亚最大的银行,交行在我们的社会中是永远存在的。更重要的是,在COVID-19大流行之前,CBA股票提供了退休人员特别喜欢的东西–(历史上)多汁的完全坦率的股息率。

与CSL类似,联邦银行在20世纪初作为一家政府企业开始其生活。在以储蓄和贸易银行起家后,CommBank逐渐获得了中央银行的职责。1960年,随着澳大利亚储备银行(Reserve Bank of Australia)的成立,它的双重角色达到了顶点,它负责控制国家的中央银行业务,而联邦银行(Commonwealth Banking Corporation)则提供传统的银行服务。联邦银行公司于1991年实现私有化,在澳大利亚证券交易所上市,成为我们现在所熟知的澳大利亚联邦银行。

今天,CBA拥有超过50,000名员工,为约1,700万客户提供全方位的金融服务。其主要业务包括个人、企业和机构银行业务、房屋贷款、保险和投资服务。

CBA在其经营的市场中占据主导地位,其股本回报率指标一直高于竞争对手(20财年为10.54%)。然而,澳交所银行业在2020年面临一些重大阻力。冠状病毒带来的经济后果,其全部程度尚不清楚,但肯定会延伸到银行。冬眠的经济与不断上升的失业人数将可能导致坏账激增和房地产市场恶化。同时,创纪录的低利率对盈利能力造成压力。

值得注意的是,在财报季来临之前,澳大利亚审慎监管局呼吁澳大利亚的银行将派息比例下调至不超过公司利润的50%,以支撑当前低迷的资本。结果,中行宣布最终股息为每股98美分,刚好低于50%的派息率上限。

Wesfarmers Ltd

Wesfarmers是澳大利亚的一家企业集团,背后有许多知名的零售企业,如Bunnings、Officeworks、Kmart、Target和在线零售商Catch。它还拥有一个工业部门,业务涉及化工、能源和化肥,并投资了澳大利亚证券交易所200强公司BWP Trust(ASX:BWP)和Coles Group Ltd(ASX:COL)的股份。

关于后者,Wesfarmers在2020年2月和3月卖出了相当一部分Coles集团的股票,利用了冠状病毒引起的恐慌性买盘后Coles股价的上涨趋势。这样一来,Wesfarmers在Coles的持股比例为4.9%,不过,它仍然拥有Flybuys业务的50%。

Wesfarmers收入的主要驱动力如下:

什么是蓝筹股(Blue Chip Share)?

Wesfarmers自1914年成立,并于1984年成为上市公司。作为一个企业集团,Wesfarmers的业务遍布多个业务和行业,具有多元化的特点。更重要的是,Wesfarmers在出售Coles股份后,现金充足,使其在冠状病毒风暴中处于有利地位,并继续通过收购实现盈利多元化。

这一切最终使公司拥有令人印象深刻的长期记录、高度的财务灵活性、强大的品牌实力、巨大的规模以及在其经营的行业中占据了大量的市场份额。伴随而来的是诱人的股息率–以目前的价格计算为3.41%,而在全额分红的情况下,股息率高达4.87%。难怪Wesfarmers一直以来都是澳洲投资者的最爱–这也很可能追溯到其品牌在日常生活中的强大影响力。

如何购买蓝筹股?

如果你想买蓝筹股,你有几种选择。这里有2种简单的方法来购买澳大利亚的顶级公司:

  • 购买个人蓝筹股
  • 通过ETF购买指数

首先,你可以买入ASX 20中的任何一只股票,就像你买其他股票一样。向您的经纪商下达买入订单,或者像现在更普遍的做法一样,使用您的在线经纪商进行交易,就可以了。

在投资蓝筹股时,要像投资任何个股一样谨慎。你需要用你的投资过程来分析公司,评估其未来潜力。虽然它们可能是更好的公司品种,但蓝筹股仍然受制于同样的因素,这些因素可以撼动整个市场。这意味着,如果坏消息上了头条,它们可能会下跌,有时甚至是急剧下跌。即使是最好的蓝筹股也会时常表现不佳,尤其是在经济衰退期间。所以,这就是你需要一个多元化的公司投资组合,而不是只投资一个蓝筹股的原因之一。

这就是拥有蓝筹股的第二种选择 —— 特别是对于那些不喜欢分析个股的新投资者,或者时间紧迫的投资者来说。你可以通过购买基于ASX 20指数的ETF,简单地拥有全部最大的蓝筹股。这意味着您将拥有市场的顶级部分–我们知道自1993年以来,该部分的年回报率约为6%。这比单独购买每只股票要便宜(因为每次交易都会产生经纪费用),而且也更方便。

话虽如此,如果你真的决定走这条路,你不会有很多选择。在写这篇文章的时候,只有1只ETF的品种:iShares S&P/ASX 20 ETF(ASX:ILC)。这只ETF旨在跟踪 “累积 “版的ASX 20指数(未收取费用),假设股息被重新投资回指数中。

然而,如果你想拓宽视野,考虑一个不那么狭窄的指数,可供选择的ETF范围就会突然扩大。State Street Global Advisors提供SPDR S&P/ASX 50基金(ASX: SFY),市场上也有一些旨在追踪ASX 200指数的ETF,如BetaShares Australia 200 ETF(ASX: A200)。你还有Vanguard MSCI澳洲大型公司指数ETF(ASX:VLC),这只ETF目前由23只持股组成,旨在追踪约70%的可投资澳洲股票的表现。

如果你有兴趣走上投资ETF的道路,不妨看看我们的2020年顶级ETF页面。不要让这个名字愚弄了你–在进入ETF精选之前,它全面地介绍了投资ETF的来龙去脉,包括它们是什么,优点和缺点,以及不同的类型。

作为投资蓝筹股的第三种选择,还有WAM Leaders Ltd(ASX:WLE),这是悉尼投资管理公司Wilson Asset Management提供的LIC。简单来说,LIC是一家为股东管理资金的投资公司,按照自己选择的策略投资于公司。你可以像投资股票或ETF一样,在ASX上投资LIC。

这个特殊的LIC,WAM Leaders,”为投资者提供多元化的投资组合,包括S&P/ASX 200指数中被低估的成长型公司,以及大市值公司的市场错误定价机会。” 因此,你不是投资于整个指数,而是将信心寄托在Wilson的投资团队身上,让他们在ASX 200指数内挑选出理想中能跑赢指数的公司。然而,这要比追踪指数的ETF收取更高的费用,而且LIC的法律结构也与ETF不同,等等。

如下图所示,截至2020年8月底,WAM Leaders的投资组合比ASX 20指数更加多元化,尽管它仍然偏爱材料和金融业。

什么是蓝筹股(Blue Chip Share)?

你该不该投资蓝筹股?

蓝筹股是初学者潜入市场的好地方。它们的业务已经为大多数人所熟悉,因此更容易开始分析它们。

新的投资者可以在知识有限的情况下,通过购买ETF来开始投资蓝筹股,这样就可以简单直接地抓住大盘的增长,而不需要选股策略所需要的技巧和时间。

尽管如此,在开始投资之前,了解自己的理财目标和风险状况很重要。例如,蓝筹股所具有的稳定性和可靠性往往会以牺牲回报为代价。因此,投资期限较长的投资者可能会将投资组合偏向于高风险、高回报的成长型股票。这是因为较长的投资期限将有助于平滑与成长股相关的较大波动。

要想了解自己所处的位置,请阅读我们的ASX股票投资新手指南。它将引导您完成广泛的主题,如建立应急基金、资产配置和了解您的投资目标。无论您选择怎样的投资方式,重要的是要制定一个策略,坚持不懈,并保持愚公移山。

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