如何为你的投资组合提供防弹保护

问：在最近这阵子的股市波动中，我一直避免卖出，因为我对我拥有的股票很满意。它们大多是支付股息的好股票，尽管我确实有一些投机性的股票，但我没有卖出，因为它们遭遇了大跌，似乎不值得出售。专家们说市场可能会进一步下跌，对你的投资组合 “感到高兴 “是一个好的策略吗？马克

答：在这样的市场条件下（通货膨胀和利率上升），投资者应该高兴地拥有的唯一股票是高质量的、财务上健全的投资。

基金管理公司Lincoln Indicators（包括StockDoctor股票分析服务）的首席投资官蒂姆-林肯（Tim Lincoln）说，优质股票是盈利的，有良好的现金流和可管理的债务水平。

他说，对于这样的投资，你应该乐于度过波动期，并相信一旦利率和通货膨胀正常化，市场就会反弹。

林肯说，至于你的投机性股票，你是否应该继续拥有或出售它们，将取决于它们在你的总投资组合中所占的百分比，以及你是在积累阶段还是退休阶段。在积累阶段，投机性投资不应超过10-15%，而在退休阶段，不应超过5%。

他说，来自股票的长期财富是通过一个具有财务能力和实力的优质企业组合来创造的，以抵御各种经济环境。

林肯说，他们有许多优质的成长型公司，在过去两年中被超卖，损失了20-30%，他预计一旦利率和通货膨胀稳定下来，这些公司将强劲反弹。

他们包括Aristocrat Leisure、Hansen Technologies、JB Hi-Fi、Jumbo Interactive和Netwealth Group。他还增加了汽车销售公司、柯林斯食品公司、信贷公司、瑞思迈和威斯法姆公司。

股票交易教育机构Wealth Within的首席分析师戴尔-吉勒姆（Dale Gillham）说，对投资组合感到满意（尤其是在下降的市场中持有投机性股票时）绝不是一个好的策略，因为它导致了一种错误的看法，认为一切都很好，其实不然。

他说，对于股票，重要的是要意识到，管理投资组合是一种不稳定的追求，股票会根据市场条件而起伏。在全球意义上看投资组合的回报，这意味着总的投资组合，而不仅仅是个别股票。你还需要包括可投入市场的现金，否则回报会被扭曲。

吉勒姆说，投资者经常会犯一个错误，那就是在本来很好的投资组合中加入投机性股票。

他说，保护资本应该是你的首要目标，因此持有正在下跌的股票的资本比你意识到的损失更大。

一项投资如果损失了50%，意味着它需要增长100%才能达到收支平衡。在下跌时及早退出，并将资金投入到正在上涨的股票中，会使你处于更好的位置。

AMP的投资策略主管和首席经济学家Shane Oliver说，投资者对他们的投资组合 “感到满意 “并不能保证它不会随市场下跌。

与其他资产相比，股票在长期内确实提供了优越的回报，但在短期内不一定。第二，他说，试图为短期的市场运动计时是非常困难的。

即使是专家也经常犯错。虽然在下跌过程中中途退出可能有助于晚上睡觉，但这只是锁定了损失，而且很难把握重新进入的时机。大多数专家都错过了市场底部，许多投资者在市场完全恢复一年后才放心地重新进入。

奥利弗认为，最好是长期投资，更多的是在市场中的时间，而不是市场的时机。

如果收入流是最重要的，那么，虽然股票的价值可能会波动，但股息通常要稳定得多（只要股票是好的、可靠的股息支付者）。

奥利弗说，与此相关的是，股票市场的总股息收益率仍然远远高于银行存款利率，而银行存款是大多数人的主要选择。

虽然在市场受到压力时卖出往往是一个坏主意，但墨尔本独立投资策略师Giselle Roux说，无论条件如何，任何投资组合都应定期重新审视。

派息股票可能适合你，但她说，考虑资本增长潜力也很重要–鉴于购买力受到侵蚀，现在更是如此。

她建议，通常情况下，支付适度股息的股票是最好的选择，假设它们保留了一些用于增长的资本，其价格也反映了这一点。

她说，投机性股票是为专家准备的–它们的价格急剧下降并不意味着它们在未来会有好的表现。

这可能是他们在市场反弹期间被疯狂地高估了价格，对许多人来说，他们的情况已经发生了变化。

考虑因素包括你对这些公司、其行业和管理层的了解程度。

Roux说，投资者往往依赖媒体网站的声音或基金经理的评论。这些不应该成为购买股票的基础，因为他们的意见会改变。

她说，一个好的测试是将你的投资组合视为一块白板，并问自己是否有比你拥有的股票更好的选择。

Roux说，请记住，现在的投资世界与一年前不同，利率显然更高，经济增长面临着潜在的衰退。投资组合应该反映这一点。