比特币投资者有可能错过 “altcoin alpha”

联邦财政部表示,约80万澳大利亚人拥有加密货币,自2020年以来增加了63%。澳大利亚税务局的数据表明,价值2.27亿元的加密货币资产由自我管理的养老基金持有,占净资产的0.03%。

政府机构并没有将其数据细分到具体的加密货币和数字代币层面。但考虑到比特币占全球加密货币资产的42%,一个有根据的猜测是,最大和最古老的数字代币在澳大利亚投资者的投资组合中表现最好。

一些专业的加密货币投资者说,这是个问题。



公众号:澳洲财经 (FinanceAus)



“我们的观点是,只持有比特币作为你的加密货币风险,就像购买BHP作为你的澳大利亚股票风险,”数字资产资本管理公司的澳大利亚出生的CEO理查德-高文说,该公司经营着世界上排名第一的长线加密货币基金。

“我们不会说它本身是一个好主意或坏主意,但在我们看来,机会集要广泛得多。我们的全球数字资产基金通常在不同的硬币或代币中持有8到12个关键的活跃头寸,我们感到有信心,随着时间的推移,这将超过比特币和[第二大硬币]以太坊的单一持股。”

Crypto在许多方面与传统资产类别有明显的不同,包括支持代币的分散法律结构和极具争议的估值方法。从沃伦-巴菲特和先锋集团到当地行业养老基金UniSuper的著名评论家认为,该资产类别不值得投资,因为其固有的波动性和普遍的诈骗和网络犯罪,以及无数的担忧。

但显然许多投资者不为所动,因为财政部的数据和大量不拥有加密货币但自称 “对加密货币好奇 “的人。

高尔文的论点是,尽管加密货币投资具有独特的特点,但老派的投资组合构建规则仍然适用,包括多样化。

这意味着要对 “替代币”–除原始比特币之外的数千种数字代币进行投资。他说,鉴于许多都处于非常早期的阶段,这就是 “阿尔法”,或产生高于市场回报的能力,真正的所在。

作为一名财务顾问,科迪-哈蒙说多样化很重要,并补充说这并不意味着加密货币投资者需要在兔子洞里走得太远,将他们的资金部署到不知名的替代币上,这些替代币有时被批评者不屑地称为 “狗屎币”。

这是因为以太坊的市场份额约为20%,几乎是第二大代币tether的四倍,而且是最重要的 “第一层 “区块链生态系统之一,其他代币都是在此基础上建立的。区块链是支撑加密资产的技术–一个记录交易的网络化公共账本。

哈蒙说,投资者对这些 “第一层 “资产和其他代币之间的区别普遍感到困惑,他经营着克鲁兹家族办公室,对数字资产市场有积极的兴趣。

一些代币,如以太坊、solana、terra、cardano和lunar代表了独立和替代的区块链生态系统,这意味着它们 “正在竞争开发者和矿工以及创业资本的注意力”。许多其他altcoins代表了建立在这些区块链网络之上的应用程序和业务。

“以太坊已经非常多样化了,”哈蒙说。他把购买它的原生货币,即以太坊,比作购买追踪科技重镇纳斯达克指数的交易所交易基金(ETF)。

它比个人持有的股票更广泛,但仍比澳大利亚证券交易所或纽约证券交易所等基础广泛的全国性市场略为小众。

哈蒙借用高尔文的比喻补充说,由于许多altcoins与建立在以太坊上的应用相联系,购买它们的同时也持有以太坊代币的Unit,这有点像购买ASX 200 ETF,但也持有BHP等ASX蓝筹股。

投资者还可以进入一个新兴的代币系列,接触更广泛的代币,这与ETF在交易所上市但也投资于同一交易所上市的公司的方式并无不同。

哈蒙举了DeFi Pulse指数的例子,这是一种追踪整个加密货币市场上分散金融(DeFi)资产表现的代币。DeFi应用寻求通过使用区块链技术将银行和其他金融中介机构从交易中剔除。

然而,对于那些想承担更多风险,并尝试积极挑选altcoin的投资者,哈蒙有两个建议。首先,他们应该阅读与每个代币相关的 “白皮书”。第二,他们应该考虑到 “效用”。

虽然许多代币处于非常早期的阶段,要么没有任何明显的现实世界的用例,要么非常 “加密原生”,因为它们主要是为其他基于区块链的业务提供服务,但哈蒙建议评估它们的既定目的是否有可能随着市场的成熟而产生意义。

例如,SushiSwap是一个允许用户用一种数字代币交换另一种数字代币的应用程序–哈蒙说这一功能与许多投资者将熟悉的法定货币的数百万元外汇(FX)市场没有区别。”这是一个有脚的想法吗?”他问道。”绝对的。”

但高尔文说,就像选股一样,选择单个硬币是一项艰难的工作–而且可以说更艰难,因为这些资产正处于起步阶段,几乎没有可靠的第三方投资研究,而且访问也很困难。

“个人投资者面临的挑战是拥有哪些硬币或代币,然后如何购买它们,因为它们并不都在Coinbase或独立储备等中心化交易所,”他说。

不出所料,高尔文的解决方案是转而投资于由经验丰富的加密货币专家组合经理管理的基金。但大多数基金只对拥有至少250万元资产的批发和复杂的投资者开放,而且最低买入额在20万元以上。

这就是为什么数据分析师和澳大利亚DeFi协会的联合创始人Mark Monfort希望看到主流股票市场上市的ETF在为零售投资者提供接触替代币的机会方面发挥作用。

澳大利亚的第一个加密货币ETF在推迟后将于本周晚些时候在Cboe澳大利亚交易所开始交易,并在未来几个月也将在ASX主要交易所开始交易。

但企业监管机构ASIC将市场限制在比特币和以太坊,裁定只有这两种大型加密代币具有必要的规模、定价机制和主流机构投资者,才有资格作为ETF的基础资产。

“如果ASIC扩大了范围,就会使现有的和新的ETF发行人有更多的选择,给ETF投资大众带来选择,”Monfort说,他还创办了ETFtracker分析工具。

比特币投资者有可能错过 "altcoin alpha"

“相反,我们将不得不观察其他人如何创新,希望我们不会太晚才追赶。”

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