花旗集团为何有望获胜

美国银行花旗集团处于有利地位,可以从全球经济从大流行病中的反弹中受益,并且随着贷款需求的增加和利率的上升。

在最近的上半年业绩中,收入为368亿元(499亿元),下降了9%,全球消费者银行业务和机构客户集团都影响了这一结果。

净利息收入下降了10%,至204亿元,因为该银行的净利率进一步下降了3个基点,至1.92%。卡片收入的减少和存款的增加是主要的罪魁祸首。然而,随着利率似乎见底,净利息收入继续稳定,因为新任CEO简-弗雷泽继续在该集团发挥其作用。



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非利息收入也有所下降,2021年上半年与上一年相比下降了8%,至164亿元,尽管佣金和费用收入上升了18%,但这被本金交易收入下降35%所抵消。

积极的一面是,全球消费者银行业务和机构客户组的费用收入都在增加,并恢复到大流行前的水平,每季度约44亿元,这表明复苏速度超过预期。

按固定货币计算,营业费用增加了4%,反映了该银行在转型方面的投资,因为它退出了亚洲、欧洲、中东和非洲13个市场的消费市场,集中精力在这些市场上发展财富。

这一半的信贷成本是32亿元的好处,因为银行释放了在大流行期间记录的63亿元的储备。

投资组合质量继续改善,净信贷损失占全球消费者银行业务总贷款的百分比从2.7%降至2.11%。然而,这一数字得到了政府刺激措施的帮助。

总体而言,花旗集团录得141亿元的净收入,或每股6.47元。该银行的有形资产回报率为17.6%。

贷款总额下降了3%,因为借款人加快了机构和消费者贷款的还款。然而,与2021年第一季度相比,该银行的贷款总额确实有所上升,出现了 “一些贷款增长点”。存款增长更多,增加了4%,该银行的贷款与存款比率为52.1%。

虽然在最近的美联储压力测试中,花旗集团的压力资本缓冲区增加到3%,但这不会改变该银行的普通股本一级(CET1)比率约为11.5%的目标。花旗集团一半的CET1比率为11.9%,高于这一目标。该银行继续向股东返还资本,2021年迄今已返还70亿元。

管理层预计,今年的总收入将下降 “中等个位数”。随着下半年净利率的稳定和贷款的增长,净利息收入的下降预计将保持在22亿元左右。

在成本方面,增加对内部控制的投资–横跨财富、商业银行、银行卡和营销–意味着支出预计将 “上升到中等个位数”。

花旗银行尽管获得了两位数的有形资产回报,但其售价比有形账面折价9%。该银行的市盈率为7.2,合理的股息收益率为2.9%,处于从全球经济复苏中获益的良好位置。

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