听说过利率上升的消息吗?别那么肯定

也许你听说过利率很快又要上升了?

我这周在电视上听到的。

听说过利率上升的消息吗?别那么肯定
利率和通货膨胀:它们会上升吗?PHIL CARRICK

好吧,我在这里告诉你,这是错误的。这既是一件好事也是一件坏事,我们会讲到的。但首先,这些关于通货膨胀和利率上升的言论是从哪里来的?



公众号:澳洲财经 (FinanceAus)



的确,在一些国家成功推出疫苗和COVID新感染率下降的情况下,最近几周,全球投资者已经不寒而栗地意识到,十年后的借贷成本不会是零,或者接近零。当然,这始终是一个非同寻常的预期。

在由此醒悟之后,投资者突然开始对长期借给政府的贷款提出了更高的要求.

事实上,10年期美国国债的应付利息已经从去年年中的0.5%攀升到现在的1.4%左右。长期平均水平约为4%。

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插图: Dionne Gain

同样,在澳大利亚,10年期澳大利亚政府债务的收益率已从去年0.7%的低点上升到1.7%左右。

在较短的借贷期限内,如三年或五年,压力较小,但仍然存在。我们的储备银行上周不得不进入市场买入更多的三年期政府债券,以实现将这种债务成本保持在0.1%的超低水平的承诺。

在这种金融市场的狂热中,赌徒们想知道抵押贷款利率是否也会上涨是很公平的。

当你看到周三的国民账户中包含的关于我们经济复苏的积极消息时,很容易被冲昏头脑。

但千万不要。

好消息是,去年最后三个月,澳大利亚人生产的商品和服务总量激增了3.1%,因为墨尔本居民被释放出来,并进行了一次小型消费狂欢。

与国际上相比,这是一个出色的表现,这主要归功于澳大利亚成功地控制了病毒的传播,使这里的生活比其他地方更接近正常。

澳大利亚人又开始消费了,而我们的家庭储蓄率,去年年中达到了每一元收入中的22分钱,在12月季度回落到了12分。

储蓄缩水是由于支出增加和收入下降两方面的原因。第一部分是好消息:我们感到更有信心,更有能力去消费。

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BA已经概述了为什么延长其债券购买计划。DOMINIC LORRIMER

第二部分是不祥之兆,反映了政府通过JobKeeper、JobSeeker、现金支付和提前提取Super基金对家庭收入的支持下降。

那么,家庭储蓄率的下降,一部分是一个信心的故事,但也有一部分是一些现金紧缺的家庭所必须的故事。随着政府支持金的持续下降,经济学家们希望前一部分的故事会大于后一部分。我们拭目以待。

随着财政支持的撤回–尽管在预算时间前后可能会有一些补足–责任将再次落在货币政策和储备银行保持低利率的决心上。

令人欣慰的是,冠状病毒危机只会使我们的中央银行更加坚定地履行其在澳大利亚实现 “充分就业 “或接近充分就业的任务。

即使在COVID之前,它也在努力实现这一目标。工资增长乏力;通胀率远低于目标。公司没有进行投资。工人没有足够的力量要求大幅加薪。而生产力数字也很难支持他们的要求。

我称之为 “经济不景气”。

重要的是,即使是在COVID之前的经济中,通货膨胀的压力也不足以证明很快就会加息。

COVID只会使恢复到可持续的高工资和通货膨胀变得更加困难。

我们甚至要到今年年中才能恢复到大流行病发生前的经济产出水平,要想恢复到没有大流行病时的水平还需要更长时间。

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对企业不利:2020年大部分时间机场都是空的,因为旅行限制抑制了航班。KATE GERAGHTY

当然,为了使经济生活恢复正常,我们仍然需要重新开放国际边界。

但在COVID之后重建我国经济的真正任务远远不止于此。

这又回到了我们在大流行病之前所面临的同样问题,即商业投资和工资增长乏力。

要想真正看到通胀压力重新提上日程,我们就必须完成我们最初的任务,即在我们的经济中释放出更多的创新和投资。无论是通过激进的税制改革,还是大幅增加教育和知识投资,这都可能需要时间。

在COVID之前,这个任务是巨大的。现在甚至更大。

考虑到债券市场的走势,固定期限利率贷款确实可能不会从这里跌得更远。现时是看一眼以超低利率固定在的潜在节约的好时机。

但浮动利率借款人可以将加息从他们的担心清单中删除。这对家庭预算来说是个好消息。

但这是一个令人担忧的迹象,说明我们未来几年的经济实力。通往真正的经济复苏的道路看起来还是那么漫长和坎坷。

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