股票投资的主要错误
在过去的16个月里，资本市场享受着狂欢节般的气氛。非凡的政策刺激、疫苗的开发以及通过低成本的数字经纪应用实现的资本市场民主化，使新进入者涌入全球股票市场。而一般来说，投资者已经享受到了可怕的回报。
然而，研究不断表明，相对于大盘而言，挑选个别股票成为赢家是一项极其困难的任务。虽然在事后看来，成功的故事似乎是显而易见的，但现实是，未来可能的赢家几乎总是风险很大或非常昂贵。
即使能够确定赢家，超额收益一般也只能在较长的时间段内体现出来。即时满足并不是资本市场的常态。
因此，虽然市场理论的前提是资本市场是有效的，信息的处理是即时和理性的，但行为经济学家会认为，人们的行为是非理性的。
不幸的是，投资市场上的一些重要教训只能通过艰苦的方式来学习。
随着市场处于创纪录的水平，许多经验丰富的投资者对在2021年下半年将资金用于工作感到特别谨慎。澳大利亚股票市场平均每年上涨约9%，股票在2021年日历中已经上涨了12%。事实证明，今年比大多数人预期的要强得多，而投资者一直在克服在2021年卖出的自然本能。
8月，投资者的注意力转移到澳大利亚企业盈利季。企业盈利在2019-20年崩溃了35%之后，2020-21年可能上升了近50%。这些改善将受到商品价格上涨的推动，以及住房的蓬勃发展和财政推动的消费反弹。预计股息将继续恢复。
虽然预计2021-22年的收益将进一步增长10%，但最近的锁定和突破Delta的应变，增加了2021-22年前景的不确定性。
因此，随着估值的提高和不确定性的增加，也许现在是时候像信贷专家那样行动了，他们把注意力放在识别和避免失败者上。在信贷市场上，你要么带着一点额外的利息拿回你的资本，要么通过违约被完全抹去。
投资于个别股票会产生难以避免的特殊风险。因此，对公司做功课并注意一些可能是麻烦酝酿的信号的红旗，是非常重要的。
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