如何计算出你的投资是否风险过大

随着低利率周期的急转直下，随着现金利率越来越接近顶部，自我管理的养老基金投资者是时候就现在的无风险回报审查他们的资产配置了。

多年来，现金利率或 “无风险 “回报接近零，迫使投资者从具有不同风险/回报指标的投资中寻求收益。

无风险回报是判断投资的相对优点的一个有用的起点，因为它允许你评估所宣传的额外回报是否足以补偿你的额外风险。

在过去的12个月里，定期存款或政府债券的年收益率为3-4%，这已经大大增加。例如，如果你看中的投资广告的回报率是无风险回报率的两倍，你需要仔细评估你所承担的额外风险。

对于那些已经退休并依靠投资组合获得现金流的人来说，审查投资就更加重要了。

首先，并非所有的 “防御性 “投资都是一样的。这一点最近在瑞士信贷的混合证券（所谓的额外一级证券）上得到了体现。虽然这些证券的投资者可能认为它们基本上是低风险的，属于防御性资产篮子，但事实上，它们被标准普尔评为垃圾或 “B “级投资，而且在不可行的情况下不会转换为股权。

相比之下，澳大利亚主要银行发行的混合债券被标准普尔评为投资级或 “BBB “级，并且在无生存能力的情况下确实转换为股权。不过，这个特殊的问题确实强调了评估混合型发行人或其他类似信贷的投资所提供的回报是否足够高于无风险回报以补偿你承担额外风险的重要性。

在过去五年中，在现金利率接近零的情况下，另一项重要的投资增长是私人债务市场。

这些投资中的许多都被推销为具有防御性的、有保证的收入回报。但随着利率的上升，与房地产开发部门挂钩的私人债务投资面临压力，相对于现在的现金和债券投资，投资者可能是时候再次审查这些投资了。

如果投资违约，最初的资本投资受到损失，那么再多的收益率也无法补偿投资者的风险，使他们的处境比接受更高质量的发行人的较低收益率要糟糕得多。

对于已经退休并从其SMSF中获取收入的人来说，需要注意的另一个重要风险是，鉴于无风险回报的吸引力，不要突然过度分配到现金或政府债券投资。这通常是一种短视的行为。如果现金利率下降，或者你发现你的投资组合在考虑到通货膨胀因素时没有保持其 “实际 “价值，会发生什么？

从长期来看，资本市场更有可能实现资本增长和更高的回报，这就是为什么根据你的个人风险/回报定位，在增长性和防御性资产类别之间取得平衡是如此重要。

每当市场出现波动时，就像我们在过去12个月中看到的那样，保留相对于无风险投资所能实现的投资评估纪律始终是很重要的。这个出发点使你能够将情感从投资决策中剥离出来–在市场极度动荡时，这总是一件好事。