通货膨胀在找到新常态之前可能达到8个百分点麦克法兰

澳大利亚储备银行前行长伊恩-麦克法兰（Ian Macfarlane）说，澳大利亚或美国的通货膨胀率不太可能回到2%至3%的长期目标，而更有可能稳定在5%的水平上。

曾在1996年至2006年期间担任RBA行长的麦克法兰先生支持昨天加息50个基点至0.85%，并表示澳大利亚人应该准备好迎接利率攀升至4%以上。

“我觉得很难认为它将回到2%的水平。我认为那里有足够的稀缺性，特别是在美国和这里的劳动力市场如此紧张的情况下，以及所有供应冲击的反馈……。我认为3-4-5％是更有可能的。Macfarlane先生周三在摩根士丹利澳大利亚峰会上说：”它可能会上升到7%或8%。

“[利率]显然将不得不从现在的位置上升很多。每个人都接受这一点。

“市场预计……到12月现金利率将达到3.05%……这在短时间内是很多的。它可能发生。另一种看法是，无论通胀率在哪里结算，你都希望现金利率按实际价值计算更高。如果通货膨胀率为4%，你会希望它高于4%”。

周二现金利率的大幅上调是RBA22年来最大的一次。根据澳大利亚统计局的最新数据，通货膨胀率飙升至5.1%，这是在此背景下发生的。

Macfarlane先生说，高通胀环境不是由低利率推动的，而是由COVID-19物流中断引发的供需不平衡造成的，随后是乌克兰战争。

Macfarlane先生说，RBA对2010年代末的低通胀年份反应过度，将利率压得太低。

“在过去的五到六年里，我们出现了这种非同寻常的、当然是不可预见的情况，即通货膨胀率过低，但它并没有低得太多……。他说：”在我看来，这是一个中等规模的问题，由一个巨大的反应来处理，与他们正在处理的问题的规模不成比例。

“如果你从一个像这次一样低的位置开始，你知道你有很长的路要走才能恢复正常。”

RBA在20世纪90年代初首次设定了2%至3%的通胀目标，相信在这个水平上，国家可以实现产出和就业的可持续增长。

Macfarlane先生说，如果通货膨胀率 “顽固地停留在 “4%，理论上这对经济来说是一个不错的比率，但是，这将带来很大的风险，即企业会考虑到定期的价格上涨，而消费者会预先关注生活成本。

“当它成为你日常商业决策的一个重要部分时，就会有一种害怕落后、害怕错过的感觉，这往往会创造一种环境，让人们抓住一切机会，在可能的时候提高价格，让劳工去提高工资。

“这就是风险。如果你能保证它保持在4%，世界就会调整，但过去的历史表明，当它成为人们思考的重要部分时，它往往会逐渐上升。”

尽管利率上升将给许多抵押贷款持有人带来压力，但Macfarlane先生说，大多数人将能够调整他们的消费模式，以继续偿还他们的房贷。

“你不能让边际房贷借款人来决定中央银行改变利率的能力。他们不能被最近的房贷借款人所挟持，”他说。