投资者在6月30日前卖出股票以弥补税收损失的机会

自大流行初期以来，小型资源指数已经翻了一番多，一些与锂有关的股票即使在本周回调后，在过去一年里也上涨了100%以上。

同时，科技和先买后付领域的现金燃烧角落–曾经是零售业者的宠儿–已经被打入冷宫，成为最有可能被税收驱动的卖出对象。

例如，在过去12个月里，Zip和Sezzle的股票已经分别缩水了89%和95%。

经纪人说，与税收有关的销售可能会在每年的这个时候加剧这种下跌。

大投资者往往只能在一旁观望，因为受减税销售影响最大的股票没有足够的流动性。

因此，一些没有朋友的股票的买入和卖出价格之间的价差可以开到两位数的水平。

Centennial资产管理公司的Matthew Kidman说，ASX小盘股指数在2022财年的涨跌表现很可能会加重减税销售。

“今年的情况是，股票市场在上半年上涨，然后在下半年下跌，可能适合在今年这个时候进行一些减税销售。

“他说：”除了资源和防御型股票之外，其他任何东西都可能是公平的游戏。

上市的定位应用游戏Life360说明了过去12个月中大部分上市科技行业的股价表现。在本财政年度期间，这家以美国为重点的企业的股价从5.16元上涨到11月的13.65元高点，但此后跌至3.24元。

11月，这家仍然亏损的公司的交易价格是经纪人对未来收入估计的23倍，但此后一直在缓慢紧缩。

Hayborough Investment Partners的联合创始人Ben Rundle说，随着财政年度结束的临近，过去六个月里小盘工业品的广泛抛售可能会加剧税收损失的抛售。

他说，在今年早些时候从新投资者那里筹集资金的公司中，有时可以最好地发现税收损失的出售。如果股价在临近财政年度结束时下跌，这些新投资者是考虑与税收有关的出售的主要候选人。

虽然他对试图利用这种销售采取了谨慎的态度，但他认为这可以带来机会。

一个例子可能是建筑商和修复服务集团Johns Lyng Group。JLG在12月向新股东和现有股东发起了2.3亿元的筹资活动，以每股6.8元的价格为一项美国收购提供资金。在最初的反弹之后，该股在过去一个月里大幅减弱，目前交易价格为5.8元。

伦德尔说，这种卖盘与该集团强劲的长期前景不一致，他一直在买入这种疲软。

然而，更普遍的是，Rundle认为投资者通常喜欢等到公司在7月和8月发布收益更新后再来观望。

基德曼指出，在7月份投资于澳交所可以是一个有利可图的策略。他认为这部分是由于减税销售即将结束，而且机构投资者也在财政年度的最后一个季度 “加强了他们的头寸”。

“在6月中旬买入股票并持有至7月底，在澳大利亚往往会让你赚钱。毫无疑问，这是一个投资于市场的好时机。

标准普尔道琼斯指数公司提供的数据似乎支持了这一论点。在过去21年中，有14年的7月是小盘股指数的正月。

在考虑任何与税收有关的交易时，有一些税法需要牢记。

2008年，澳大利亚税务局（ATO）发布了一项裁决，规定”……在实质上，纳税人对资产的经济风险或利益没有重大变化，或该风险或利益可由纳税人恢复 “的安排为非法。

换句话说，如果投资者在一个财政年度卖出股票以利用资本损失事件，而在新的财政年度再次买入该股票，ATO将追究其责任。这被称为 “清洗销售”，甚至是 “床和早餐 “交易，如果销售的唯一目的是为了尽量减少税收，ATO将不允许损失。

Equitable Investors的董事兼投资经理Martin Pretty说，上市公司的市值越小，税收损失销售对价格表现的影响越大，因为流动性较低。

Pretty说，他的基金一直在寻求增持费用管理软件小盘股8Common，他说这是一个典型的非流动性股票的例子，正在遭受减税销售。

Pretty拥有的另一只看起来容易受到减税销售影响的股票是以海洋为重点的工程公司Veem（市值8900万元）。”受减税销售激励的边际卖家在6月30日之前会产生真正的影响，”Pretty说。

税收损失销售将有助于而不是推动较大市值科技股的损失，但正是在这里，基德曼盯上了最有吸引力的机会–Wisetech Global（在过去12个月中下跌43%）、Xero（下跌36%）和REA下跌30%）。

Stewart Oldfield是行业情报公司Field Research的主管。