利率上升,不必对债券感到不安

固定收入市场例行公事,没有什么大惊小怪,让股票市场吸引注意力,让投资者心花怒放。与波动较大的股票市场不同(2009年的回报率为负43%,2019年的回报率为近20%),债券市场的回报率通常更温和、更稳定,自2009年以来的回报率在负3%至13%之间。

但是,由于通货膨胀飙升和利率上升(两个与固定收入市场密不可分的话题),债券牢牢地成为了焦点。这是正确的,自今年年初以来,彭博澳大利亚政府债券指数的回报率为负9.1%,与世界各地其他固定收入市场的类似数字相呼应。

许多投资者,尤其是那些投资于平衡型或保守型投资组合的投资者,可能对债券的近期风险感到不安。鉴于债券价格随着利率的上升而下降,最近澳大利亚储备银行现金利率上升的消息,以及接下来还有几次上升,加剧了投资者的担忧。



公众号:澳洲财经 (FinanceAus)



关于债券投资有很多神话和误解,尤其是在利率上升的时期。虽然自今年年初以来,债券收益确实受到了打击,但任何今天避免债券的建议都可能是向后看的,而且可能是过时的。

相反,投资者应该感到欣慰的是,金融市场是前瞻性的。在当前假定利率上升的环境下,今天的短期、中期和长期债券的价格已经考虑到了这种预期。

事实上,澳大利亚市场已经为今年剩余时间内的10次加息进行了定价–如果这一共识得以实现,那么转向短期债券或转为现金将没有任何好处。只有在收益率上升超过预期的情况下,这样的举动才会得到回报;也有可能收益率上升幅度低于预期,在这种情况下,长期债券的表现会更好。

此外,任何关于市场时机的建议(通常是基于已经被市场定价的公共共识信息)都应该谨慎对待。在股票市场上挑选最佳的进入和退出点是非常困难的,特别是在短期基础上,固定收入市场也是如此。

债券作为投资组合中的一个多样化工具,其好处怎么强调都不为过,尤其是对那些即将或已经退休的人来说。它是一个防御性的资产类别,可以缓冲一个多元化的投资组合–在股票市场下跌时提供压舱石。

债券投资者也可以从利率上升的一线曙光中得到安慰–如果债券投资者的投资期限足够长,上升的轨迹对他们是有利的。如果你的投资组合的短期波动让你夜不能寐,也许可以考虑你的资产配置与你的风险偏好不一致,需要进行审查。

在波动期间坚持下去并遵守你的财务计划可能是令人紧张的–即使对最有经验的投资者来说也是如此。但是,与其花时间担心你的投资组合中未实现的短期损失,你还不如专注于你的长期财务目标。

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