大型超级市场应修正治理以保持业务

表现不佳的EISS Super滥用会员的钱来支付最近离职的CEOAlex Hutchison在悉尼西南部社区的足球和冲浪俱乐部的赞助费，并赞助与Hutchison先生和前主席Terry Downing的家庭成员有联系的慈善机构，这再次引起了人们对澳大利亚行业养老基金治理的质疑，而这些基金的唯一目的应该是使工人的退休福利最大化。

在将EISS列为13个表现最差的违约基金之一后，监管机构到目前为止的反应是打了一巴掌，APRA命令该基金审查其担保人，并将其与一个更大、表现更好的基金合并的最后期限提前到明年6月。

特别是在 “你的未来，你的养老金 “改革中收紧了养老基金只为会员的最佳财务利益行事的义务之后，EISS的董事们的责任心在哪里？EISS主席Peter Tighe说他 “不相信 “有任何成员的钱被浪费了，他对成员的最佳财务利益的责任是有疑问的。

在行业基金寻求权力向成员征收特别费用以建立数百万元的储备金，以便在基金行为不端时支付未来的罚款和处罚时，这种不良治理的暴露。

你的未来，你的养老金 “改革弥补了一个漏洞，从明年1月开始，行业基金将不能使用会员的储蓄，如储存在一般业务储备中的储蓄，来代表董事支付违反《公司法》的民事或刑事处罚。

这些变化与行业超级的商业模式有关。非营利性行业基金只向其联合工会和雇主团体的所有者发放1元的股东资本，或大约1元。相比之下，零售基金，如银行拥有的基金，可以动用股东资本来支付各种罚款，而这些罚款可能会使行业基金的全部股权化为乌有，并使其工会和雇主团体受托人破产。

这导致建筑业基金Cbus、昆士兰公共服务行业基金QSuper和酒店业基金Hostplus分别采取法律行动，寻求修改他们的信托契约，加入 “收费权力”，以建立雨天储备来支付罚款。

此前，Aware Super被ASIC告上法庭，原因是其超过1亿澳元的不提供服务的金融咨询费用丑闻，与澳大利亚国民银行被处以5750万澳元罚款的丑闻规模相似。然后是Aware Super对其11亿澳元的财务规划业务StatePlus的减记。

最大的问题是，如果某个行业的养老基金出了严重的问题，比如通过不法行为，或者随着利率周期的上升，投资于私人基础设施资产的流动性风险被具体化，会发生什么。谁会为任何海恩式的惩罚和补救措施买单？

工会和雇主集团自然不愿意直接向自己的工会和企业成员征收罚款，以建立一个罚款的战争基金。保留收益来支付罚款会使行业基金的非营利性地位变得复杂。现在将由法院来决定，允许董事和受托人通过向会员征收费用来获得赔偿是否符合会员的最佳经济利益。

坚持最高的治理标准将加强行业基金的论点，即如果出了问题，成员应该承担后果。然而，在 “平等代表 “模式下，董事职位被工会和雇主集团任命的人平均分配，也许还有一两个象征性的所谓独立受托人。所谓的 “成员 “对董事会的任命或基金如何投资和使用他们的钱没有真正的发言权。

一些人反对说，行业基金的绝大多数成员都是如此的不参与，以至于成员选举会很麻烦。然而，更温和的加强问责制的建议，如杰里米-库珀（Jeremy Cooper）委托的2010年养老金制度审查提出的三分之一工会、三分之一雇主和三分之一独立董事的比例，遭到了大多数行业基金的激烈反对，他们希望封闭的商店继续存在。

拒绝解决合法的治理问题对于解决不稳定的政治基础毫无意义，澳大利亚的强制性养老金制度不幸地建立在这个基础上。