我是否应该等到7月才开始领取养老金？

随着从7月1日起，养老金转移余额上限（TBC）提高到190万元，那些拥有高额养老金余额，并准备在自营养老基金中开始领取养老金的人，自然想知道他们是否应该等待。

TBC是指任何人在退休后可以投入超级养老金的限额。如果你在7月1日之前没有开始任何养老金，你只能得到目前170万元限额的全部增加。

那么，这是否值得等待？

这取决于。尽快开始领取养老金的好处之一是，SMSF停止对其部分或全部投资收益（股息、租金、利息、资本收益等）支付所得税。

为了给这个问题提供一些真实的数字，考虑一个拥有200万元养老金的单一成员的SMSF。

他或她在2023年2月1日开始领取养老金，当时的金额尽可能的多（170万元）。到了年底，精算师会算出，该基金在2022-23年期间赚取的所有收入（甚至是养老金开始前赚取的租金、股息、利息、收益等）的约35%可以免于缴税。请注意，明年的比例将更高–约85%。第一年的比例较低，以反映出养老金直到这一年才开始的事实。

如果养老金在7月1日才开始发放，那么SMSF（也就是会员）将错过这一减税优惠。

那么，它的价值是什么呢？

这取决于该基金在2022-23年获得多少收入。

假设SMSF在2022-23年间赚取了约10万元的租金、利息、股息等（这相当于其资产的5%）。在2月1日开始养老金的减税价值约为5250元。这是因为该基金可以不缴纳10万元的35%的税（3.5万元），而养老基金按15%的税率缴税，所以减税的价值是15%x3.5万元，即5250元。

但从另一个角度看，等待TBC上升后再开始领取养老金会有什么好处？

那么，在这种情况下，成员将能够把额外的20万元投入他们的养老金–它将从190万元开始，而不是170万元。这意味着在未来几年，该基金的投资收入将获得更高的减税。

例如，如果养老金在2022-23年开始为170万元，那么SMSF将能够在2023-24年将其收入的大约85%视为免税。如果养老金在2023年7月1日开始达到190万元，则接近于95%。

那么，这有什么价值呢？

如果我们假设该基金在2023-24年的应税投资收入大致相同（比如10万元），那么等待的好处大约是1500元。这是基于说该基金可以将其收入的额外10%（95%-85%）视为免税（10% x 100,000元为10,000元）。由于养老基金按15%的税率缴税，该基金将节省1500元（15% x 10,000元）。

现在，当然，像这样的某种节约每年都会发生–我们不能只比较某一年。如果我们等待的时间足够长，极有可能等待是一个更好的选择。

但有几点是突出的。

首先，节省的资金实际上是相当少的。因此，那些在2022-23年开始领取养老金的人不必觉得他们犯了一个悲惨的错误。

即使我们对未来5年、10年或15年进行建模，考虑到影响计算的各种变量（例如，未来的投资回报、养老金提取、通货膨胀等等），等待的结果是几千或几万块钱，而不是几十万。

第二，需要三到四年的时间，等待到2023年7月1日的节余才会加起来超过2月1日开始的节余。在这段时间里可能会发生很多事情。

这个比较着眼于某人在2月份开始领取养老金–当前财政年度还剩下5个月，而且免税收入的比例相当高（35%）。

随着我们越来越接近年底，决定会更容易（等到七月会更好）。这是因为如果养老金在今年晚些时候才开始发放，那么百分比就会降低。

例如，有人在6月开始，在2022-23年，几乎没有一个基金的收入被视为免税的。他们提前开始没有任何好处–因此，显然最好等到上限被指数化。

最后，这在很大程度上取决于基金今年与明年的应税收入有多少。

如果这个SMSF在2022-23年出售了一项大的资产并取得了大的资本收益呢？也许该基金的应税投资收益通常为10万元左右，但今年将达到30万元？

在这种情况下，会员可能宁愿尽快开始他们的养老金，以确保30万元（105,000元）的35％是免税的 – 在2022-23年节省15,750元。

如果基金的收入在随后的几年里恢复到正常水平，那么需要很多年的1500元储蓄才能使延迟更有吸引力。

总的来说，在所有其他条件相同的情况下，等待可能更好，但并不像看起来那么多。为了确定这一点，值得进行计算。