加息将杀死僵尸企业,但也有好消息

大多数澳大利亚企业主和管理者已经很久没有面对驾驭通货膨胀和利率上升的环境的挑战了。

这也是澳新银行CEO Shayne Elliott认为澳大利亚以及当地银行业正在凝视一个与过去30年截然不同的时代的部分原因。

虽然企业已经建立的储蓄缓冲将为他们提供良好的服务,根据澳新银行首席财务官Farhan Faruqui)的说法,自俄罗斯入侵乌克兰以来,这些储蓄实际上已经上升,但在未来18个月内利率将升至2.5%的前景将给一些公司带来挑战。



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Elliott认为,首先要承受痛苦的公司是所谓的僵尸企业,由于超低利率和政府刺激措施的结合,它们设法在过去五年(在某些情况下甚至更长时间)生存下来。

在澳大利亚到底有多少公司符合这种情况,很难说,但我们知道的是,公司破产一直远远低于历史水平。

根据企业监管机构的数字,在新冠大流行之前的五年里,每年有8000多家公司进入外部管理,而在2020-21财政年度,只有4235家企业破产。

Elliott周三接受采访时说:”这将是一个结束,他们将受到影响。”

但Elliott强调,澳大利亚企业的僵尸启示录将是相当温和的。他说,利率上升周期的开始,实际上应该标志着澳大利亚在过去十年中出现的商业投资干旱的结束。

加息将杀死僵尸企业,但也有好消息

整个经济的成本压力很强,而且越来越强,部分原因是供应链的中断和外部因素,如乌克兰战争。但Elliott指出,通胀上升也是经济强劲增长的一个标志。

Elliott认为:”在此基础上,推动通货膨胀的部分原因是整个经济的需求持续增加,这种需求意味着商业的更多机会。”

澳新银行看到,由于企业希望投资于工厂和设备、收购其他企业并进行投资以促进增长,对商业信贷的需求也随之增加。

Elliott说,这提醒我们,澳大利亚的基本经济状况仍然良好。

这一点在悉尼举行的麦格理澳大利亚会议的第二天得到了证实,会议开幕时,一连串的交易信息表明需求很强劲。

Seven West Media和Nine Entertainment Co(AFR的出版商)历来是经济活动的良好风向标,两者都实现了稳健的利润升级。

JB Hi-Fi因未能实现指导目标而受到惩罚,但它在3月份的销售额增长了11.9%,看起来相当得心应手,超过了ABS同期官方数据中报告的9.4%的增长,该数据也于周三公布。

即使是可怜的Flight Centre也看到了隧道尽头的一点光亮;虽然其2022财年的预测亏损比市场预期的要大,但它在3月份的EBITDA水平上赚了钱,并看到旅游活动的持续复苏。

现在,应该指出的是,整个经济的需求是带着尾巴来的。

常年的市场宠儿ARB公司周三遭遇重创,其股价下跌近14%,此前该公司警告说,稳健的销售增长被成本上升和供应链混乱所抵消,这对全球汽车销售造成了巨大的压力。

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