美联储首选的通胀指标意外地加速了

华盛顿–美联储首选的通货膨胀指标在1月份意外加速，消费者支出在年底的低迷之后猛增，增加了决策者继续提高利率的压力。

个人消费支出价格指数比上年同期增长5.4%，核心指标增长4.7%，两者都标志着在几个月的下降之后的回升。经价格调整后的消费者支出比上月跃升1.1%，为近两年来之最，此前连续下降。

交易员们加强了对美联储将在未来三次会议上每次加息四分之一个点的押注。投资者还预计终端联邦基金利率会提高。

弹性支出和顽固的通货膨胀表明，美联储驯服价格和需求的道路将比2022年底的数据所表明的更加崎岖和漫长。虽然这可能会增强决策者提高借款成本的决心，使其高于预期，并保持更长的时间，但它可能会增加经济衰退的风险。

商务部数据显示，PCE价格指数比上个月增长了0.6%，是6月份以来的最大值。不包括食品和能源，核心PCE价格指数也攀升了0.6%。这两项进展都超过了预期。

最新的数据强调了持续的高通胀的风险。去年年底被庆祝的大部分宽松政策在经过修订和1月份的加速后已基本被抹去。

此外，富有活力的消费支出与劳动力市场的异常强劲相搭配，将使美联储更难使通胀率达到2%的目标。

1月份的个人支出增长反映了商品和服务支出的回升，包括机动车以及食品服务和住宿。

随着失业率处于53年多来的最低水平，对有限的工人供应的激烈竞争使工资增长保持了上升的压力。较高的工资加上超额的储蓄支撑了消费者，使他们能够在价格快速上涨的情况下继续消费各种商品和服务。

美联储官员，特别是主席杰罗姆-鲍威尔，强调了所谓的核心服务（不包括住房）的价格增长对通胀前景的重要性。这一类别被认为在很大程度上取决于工资，包括从医疗保健到理发的一切。

根据彭博社的计算，不包括住房和能源服务的服务通胀率在1月份增加了0.6%。这一增长标志着第二个月的加速。

今年年初的收入增长了0.6%，受到工资增长加速的支持。社会保障和补充保障收入的年度生活费用调整，是几十年来最大的增长，抵消了延长的儿童税收抵免的到期，以及各州一次性付款的减少。

经通货膨胀调整后的可支配收入在1月份激增1.4%，这是自2021年3月政府发放新一轮经济刺激付款以来的最大进步。

未经价格调整的工资和薪金增长了0.9%，比前一个月的增幅高出一倍多，是7月以来的最高增幅。

储蓄率从4.5%提高到4.7%，是一年来的最高值。

在前两个月大幅下降之后，经通货膨胀调整的商品支出猛增了2.2%。服务支出攀升了0.6%，是8月以来的最大值。

彭博社