值得关注的小盘股基金

今年资源行业和科技行业之间的业绩差距反映在小盘股管理基金的回报上。

晨星数据显示,一年来表现最好的小盘股基金大多在资源股上有大量超额头寸,对科技股的投资也很少。表现最差的基金则恰恰相反。

“在过去12个月里,资源风险一直是小盘股基金之间的一大区别,”晨星公司经理人研究总监迈克尔-马尔塞德说。”持有矿业和能源股票的基金通常有更强的相对表现。”



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从增长型投资到价值型投资的轮换在小盘股的回报中也很明显。由于利率上升,科技股和其他增长型股票权重较高的基金受到影响。许多高市盈率(PE)的小盘股下跌。

晨星公司追踪了177只中、小、微股主动管理基金。其中只有五分之一的基金在截至2022年4月底的一年中取得了两位数的回报。

“今年小盘股基金在更高的市场波动性中面临着挑战,”马尔塞德说。”但一些基金仍在提供25%的回报。”

在表现最好的基金中,截至2022年4月底,Paradice澳大利亚小型股基金在一年内回报率为23%。该基金在矿业和能源股方面有很大的超额头寸,而对科技股几乎没有风险。

Ausbil的微型股、小型股和新兴领袖基金在一年内跻身于前10名基金。每个基金都有大量的资源股头寸。

可以说,最令人印象深刻的小盘股基金是Spheria澳大利亚微型股基金。它的资源风险最小,但一年的回报率为25%。该基金的三年年化回报率为21%,或接近其同行类别的顶部。

Microequities Value Income Fund和Microequities High Income Value Microcap Fund是其他表现最好的基金。

表现最差的10只小盘股基金有很高的科技风险。其中包括Hyperion小型成长公司基金,在截至2022年4月底的12个月内,回报率为负17%。

鹏瑞利微盘机会基金和鹏瑞利新兴公司信托的一年期相对业绩也很差。

根据资源和科技股的风险敞口来选择小盘股基金,在纸面上看起来很简单。然而,许多小盘股基金不能投资于资源领域,因为它们的投资任务或其经理对工业股票的偏好。

一些小盘股基金表现出色,尽管它们只有资源股的指数权重。换句话说,他们在资源方面进行了对冲,同时从市场其他领域的股票选择中受益。

此外,根据过去的业绩进行投资是有风险的。持有大量资源股的小盘股基金表现良好。但这种态势不会永远持续下去。

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