超市合并浪潮为1000亿元的巨型基金铺平道路

随着审慎的监管机构对小型基金施加压力，使其退出3.3万亿元的行业，一波合并浪潮将在四年内产生十几个巨型养老基金。

这些发现来自毕马威会计师事务所的一份报告，就在澳大利亚审慎监管局公开要求一个表现不佳的小型行业基金–EISS Super–与一个较大的合作伙伴合并后的一天。

该报告的主要作者之一，毕马威会计师事务所合伙人大卫-巴兹利告诉AFR，他预计在未来三到四年内，合并浪潮将导致10到12个资产超过1000亿元的 “巨型基金 “的诞生。

Bardsley先生说：”80%的系统流入将进入这些大型基金之一，”他预计营利性零售运营商和行业基金都将成为该行业的主要参与者。

毕马威的预测反映了Rainmaker Information在8月份的类似预测，即到2025年澳大利亚10大养老基金将持有80%的超级资产。

目前，只有三个养老基金–AustralianSuper、QSuper和Aware Super–管理的资产超过了1000亿元。

APRA之前曾将资产少于300亿元的养老基金描述为缺乏竞争力，并批评了与其他小型基金合并的小型养老基金。据监管机构称，普通的养老基金受托人所监督的实体资产只有110亿澳元。

Bardsley先生说，APRA已经 “设定了场景”，以管理小型和边缘基金，使其退出超级行业。

根据毕马威会计师事务所的数据，过去两年有15起合并案宣布，巴兹利先生预计未来几年会有接近20起合并案宣布。

他说，现在的平均合作是创造一个拥有760亿元资产的合并实体–比2017年至2019年的平均合并规模高出一倍多。

“他说：”我们看到交易发生在市场的巨型和大型终端，而不是在市场的尾部，即中小型基金。

Bardsley先生说，”中型和大型基金将有空间”，但它们仍然需要有400亿至500亿元的资产才可行。

虽然有一些正在进行的合并将创建一个低于300亿元的实体，但如果两个100亿元的基金试图打结，将会受到来自APRA的 “真正阻力”。

Bardsley先生说，巨型基金有可能以较低的成本带来更高的投资业绩。

“他说：”我非常提倡集中在管理良好的大型基金，[并且]在如何投资于技术和服务安排方面做出良好的决定，以优化成员的结果。

“我认为很多时候基金忘记了他们所做的事情是相对简单的。他们通过行政程序管理澳大利亚人的退休储蓄余额，他们提供团体保险结果，以确保我们是全球最好的保险国家之一，他们通过投资程序对这些退休储蓄进行一系列的投资和管理。”