商业地产的赢家在哪里

随着澳大利亚各城市的封锁放松，国家和州的边界在圣诞节前开放，投资者正在考虑大流行病的结构变化和未来的投资机会。

复苏阶段在不同行业、地区和财产类型中会有不同的速度。

无论你如何衡量，工业部门都是炙手可热的。飙升的需求和急剧下降的空置率没有显示出放松的迹象。电子商务的不断渗透导致了租户需求的大幅提升。

网上零售贸易继续逐渐在整体支出中占据更大份额。根据澳大利亚统计局的数据，截至2021年8月，网上销售占零售业总支出的15%，创历史新高。行业预测指出，在线零售在五年内将占到25%的市场份额。

仓库需求是由零售商、批发贸易和物流占用者推动的，并受到非可支配支出增长的支持。

电子商务已经彻底改变了零售业。它的发展是为了满足购物者不断变化的锁定需求，并且是一个可能会坚持下去的趋势。占用者正在对其供应链进行大量投资，以保持竞争力和相关性。

办公室行业的前景更难预测，因为人们的情绪受到各种变化力量的影响，包括在家工作（WFH）的兴起、对员工健康和福祉的日益关注以及长距离通勤的吸引力被削弱。

雇主们正在进行试验，因为他们试图确定什么将为他们的企业提供最佳结果。办公室的作用并没有死。但它已经改变了，办公室需要容纳会议场所，而不仅仅是工作场所。

广泛的劳动力短缺意味着公司除了允许采用混合工作方式以吸引和留住人才外，几乎别无选择。许多公司正在考虑一系列的选择，以满足员工不断变化的偏好，这可能涉及到离员工住所更近的工作场所或商务办公室租赁战略中的联合办公空间。

COVID-19对零售房地产市场的影响是深刻的、前所未有的，然而机会仍然存在。经过一整年的呆在家里的命令、隔离和商业关闭和限制，消费者有被压抑的储蓄。在大流行期间，大约有1400亿元被藏起来了，许多人预测消费者将在新发现的自由中开始 “报复性消费 “的狂欢。

当许多商店因大流行病而关闭时，一种新的顾客和体验模式正在发展。这种进化版的店内零售围绕着高层次的客户服务而展开。留在家里的订单使当地的购物中心受到青睐，36%的澳大利亚人将80%或更多的可支配收入花在离家五公里的地方。

没有其他部门承受了如此突然和破坏性的影响。许多酒店的入住率和收入下降到大流行前的一小部分，给严重依赖旅游业的经营者和城市带来了严重的经济风险。

酒店业在大流行之前就已经很繁荣了，国家旅游业的增长速度超过了更广泛的经济。根据澳大利亚统计局的数据，2019年有950万海外游客抵达澳大利亚，消费额达450亿元，创下历史新高。

2020年期间，由于买家和卖家在激烈的不确定性背景下采取了谨慎的态度，投资量有所下降。但随着疫苗推广的势头，今年的交易量有所反弹。由于开发商和投资者坚信该行业的复苏指日可待，新的酒店开发项目正在上线。

尽管有更大的波动风险，但异常宽松的货币环境使利率暂时保持在低位，并使房地产相对于其他资产类别的收益率差对投资者具有极大的吸引力。

适应这些结构性转变的能力将决定投资战略的成败。