黄金和加密货币不能保护你免受通货膨胀的影响

关于通货膨胀的鼓声此起彼伏–特别是中央银行提高利率以控制通货膨胀。

随着人们越来越担心2021年股票市场的辉煌回报受到威胁，鼓励自我管理的养老基金投资者对他们的投资组合作出改变，以保护自己。

这种战术性资产配置的策略通常涉及根据预测的未来回报率重新确定资产类别的权重，预测回报率较高的资产将增加其权重或配置，反之亦然。

但这种策略是否有效？

当涉及到 “这就是正在发生的事情，你应该卖出这个，买入这个 “时，几乎没有证据支持经济学家的预测。证据一再表明，这种方法不起作用，不可能准确和持续地预测宏观经济事件，然后将这些预测反馈给准确的资产配置和资产类别的回报结果。

尽管这些叙述往往令人信服，但能够以这种方式有效管理投资组合的证据却很少。

在战术性资产配置中，人们越来越厌恶投资于债券。这是以中央银行将提高利率的观点为前提的，这将对债券不利。

这种方法从根本上错过了投资债券的主要目的，并忽视了其最有价值的特性–在压力时期与股票市场的负相关。

战术性资产配置方法倾向于看每一个资产类别的预期回报，并以此来证明它们在投资组合中的位置（而不是先看预期的多样化收益），特别是在你的投资组合中包括减少与增长资产相关的风险的资产类别。

由于来自股票市场的预测收益减少，寻找 “不相关的资产 “来为投资者产生额外的收益来源的努力正在认真地增加。

被提出来作为与股票市场不相关的两个常见资产类别是黄金和加密资产。不幸的是，在这个阶段，我们并没有真正的证据来支持加密货币提供多样化优势的论点。

在2020年2月至3月的暴跌中，加密货币资产下跌了40%，这与股票类似。此外，价格的波动性也大得多。

黄金的历史要长得多，经常被吹捧为通货膨胀的对冲工具，有时也被吹捧为安全避风港资产。在一些环境中，它已经实现了这两点。然而，记录是混合的。

从历史中得到的一个启示是，利率上升会增加持有黄金的机会成本，从而损害黄金价格。因此，从这个意义上说，在利率上升的环境下，黄金不会被期望提供巨大的回报。

通常情况下，大多数投资者对黄金投资的胃口是偶发的，没有在周期内持续投资的信念。

鉴于其他缺点（如持有成本，没有现金流，其未来回报取决于市场对其价值的看法，而不是其基本属性），一个长期的SMSF投资者将很难建立一个将黄金作为投资组合的关键部分的理由。

在波动和不确定的时候，不要忽视你在你的投资组合中可以实际控制的东西。对你的SMSF投资组合进行 “动态 “控制，并进行相关的过度购买和出售，往往是一种毫无意义的做法。有耐心的长期投资者往往会因为他们的纪律性而得到回报。