这个基佬说 Visa 卡比万事达卡更便宜

从风险回报的角度看，Visa 是我们认为价值最被低估的公司之一。该公司在支付领域占据主导地位，去年的支付交易额达 12.3 万亿元，实际交易量超过 2130 亿笔。威士卡的规模优势令人难以置信，其交易量比万事达卡高出近 70%。

人们常常忽略 Visa 的一个特点，即 Visa 公司不承担任何信用风险（银行承担风险），而且只收取商户刷卡手续费中很小的一部分。因此，Visa 符合我们所寻找的 “小成本、大价值 “的业务定位。

超过 65% 的营业利润率显示了其深厚的竞争优势。除了预期的两位数盈利增长外，我们还看好该公司的资产负债表，因为它的债务几乎可以忽略不计。

目前，该公司未来 12 个月的一致盈利为 26 倍，而五年平均盈利为 29 倍；相对于市场，该公司的溢价为 28%，而五年平均溢价为 48%。

您喜欢哪只股票，而（大多数）人都没听说过？

Jack Henry 是一家位于密苏里州的技术企业，为美国 7500 多家银行和信用社提供解决方案。

银行不愿意改变其核心处理系统，专家向我们描述这就像开颅手术一样。因此，该业务的转换成本非常高，经常性收入高，盈利可预测性高。在过去的十年中，该公司的有机收入实现了较高的个位数增长，盈利实现了较低的两位数增长。

它们的平均营业利润率为 24%，投资资本回报率超过 20%，债务水平几乎可以忽略不计。

是哪件趣事或哪条建议影响了您的投资方法？

传奇投资者沃伦-巴菲特说过，不确定性是长期价值买家的朋友。

一旦你承认很难预测未来，那么应对不确定性的最好办法就是购买有弹性的优质企业，并确保你不会付出太多。

您最常去的当地酒吧或餐厅是哪里？

悉尼CBD布利街（Bligh Street）的塔帕维诺餐厅（Tapavino）的 Balcon 无与伦比。这里的食物和服务总是很棒。

有什么播客或电视节目值得推荐吗？

鲍里斯-约翰逊的兴衰》（The Rise and Fall of Boris Johnson）和肯-伯恩斯（Ken Burns）的《越战》（The Vietnam War）。可以说，这两个节目让我对政客们告诉我们的任何事情的真实性更加谨慎！