IPO之王大卫-迪皮拉正在考虑大问题

David Di Pilla坚持认为,在澳大利亚证券交易所上市并没有变得不那么激动人心,即使这是两年内第三次上市。

“他说:”特别是当你像我们今天这样强势登场时,这很好。

迪皮拉的HealthCo保健和健康房地产投资信托基金周一在筹集了6.5亿元成为今年第二大IPO之后冲上了董事会,仅次于电子运输集团PEXA。

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在这位前瑞银投资银行家敲响钟声的几分钟内,该公司的股票飙升了14%,收于2.32元,比其2元的发行价上涨16%。

该业务构成了迪皮拉的Home Consortium帝国的一部分,该帝国成立于2016年,购买了伍尔沃斯关闭其大师级硬件业务时留下的61处房产,此后演变成了一个管理25亿元资产的上市基金经理,以及两个卫星公司:以零售为重点的HomeCo Daily Needs REIT,以及现在的HealthCo。

但迪皮拉在周一的敲钟仪式上引用了保罗写给加拉太人的信,向他祖父给他的建议–“我们不要疲倦……因为如果我们不放弃,在适当的时候我们会收获”–表示敬意,他还远未完成。

他现在希望在2022财政年度结束前将HomeCo管理的资产提高到50亿元,并在2024年底前提高到100亿元,方法是利用庞大且不断增长的澳大利亚资本池,不仅寻求获得实物资产,还寻求获得基础设施、私募股权和信贷。

“迪皮拉说:”今天,我们已经建立了这个平台,我们在三个工具中拥有约17,000名散户股东,最近,我认为机构投资者已经开始认识到,能够建立我们现在开始说的真正的澳大利亚第一个多元化的另类资产管理公司的战略是有好处的。

“我们认为市场上确实有一个开放的空间,适合有人来做这件事。”

迪皮拉的Home Consortium帝国最初是由一群高净值个人支持的,其中包括Chemist Warehouse老板马里奥-维罗基和杰克-甘斯、Spotlight和Anaconda连锁店的扎克-弗里德和莫里-弗雷德、老年护理投资者玛丽和亚历克斯-肖,以及Primewest的大卫-施瓦茨和约翰-邦德。

虽然Masters交易在当时看来更像是一个机会主义的交易,但迪皮拉说他总是看到有机会利用他所描述的一套非常具有战略意义的资产来做更多的事情–但只有当他在董事会中竞选时才会这样做。

因此,在2019年10月成功将Home Consortium上市后–股票从3.

35元的发行价上涨到周一收于7.24元/股,涨幅约为116%–迪皮拉开始将Home Consortium从房地产企业转型为基金管理公司。

2020年11月,HomeCo Daily Needs公司带着Home Consortium最初的Masters交易中的许多资产被分拆出来,在花了一些时间在市场上找到自己的位置后,其股票已经从1.33元的发行价上涨到1.64元。

HealthCo是该公司的第三个机构;其投资组合包括医疗中心、私立医院、儿童护理中心、老年护理院、生命科学物业和政府设施。

迪皮拉认为零售业(鉴于其对最后一英里物流需求的爆炸性增长)和特别是医疗保健业都会有更大的增长,因为人口老龄化、家庭在健康和保健方面的支出增加,以及政府需要找到不同的方式来资助医疗保健和卫生基础设施,这些都创造了资本需求。

“他说:”显然,私营部门有机会进入并承担一些资金负担。

但迪皮拉的目光超越了传统的售后回租交易,这将有助于健康公司增加其投资组合,并允许医疗集团为其需求提供资金。

Di Pilla认为他的集团的作用不是扮演房地产管理者和资本来源的角色,而是管理企业在多个资产类别的完整重组和重新定位。

“如果你能解决整个问题呢?”他问道。”由此产生的可能是进入私募股权工具的经营业务,以及进入房地产投资信托基金的硬资产。这绝对可能发生在医疗保健领域,但它也可能很容易发生在其他领域。

迪皮拉不会被画上他所考虑的部门,而在某些方面,这不是这里的关键点。

迪皮拉发现,在低利率、低回报的世界里,Home Consortium有机会利用投资者手中前所未有的储蓄–从散户股东和自我管理的养老基金,到机构和Home Consortium起家的富裕家庭–让他们有机会参与大公司正在潜入的那种另类资产的游戏。

事实上,在未来基金主席彼得-科斯特洛(Peter Costello)宣布私募股权对机构有利,对散户股东不利的同一天,迪皮拉正在倡导一种模式,试图使获得未来基金将越来越多地追逐的那种私人资本市场的机会几乎民主化,这也许不是巧合。

“我们所想的是让零售和其他多元化的投资者获得一个机构级的投资组合,”迪皮拉说。

“而且……随着时间的推移,能够接触到真正高质量的私募股权交易,这是他们今天所没有的–这确实是大型全球机构参与者和大型全球PE公司的领域。

“让澳大利亚人有机会投资于这种资产–回报率较高、不相关的机会–我们认为这是一个巨大的市场机会。我们确实希望在我们扩大规模以获得更大的机会时,与一些更大的行业养老基金和机构投资一起玩耍。”

对于一家在公共市场眼前有效变形的公司来说,这是一个大目标,尽管迪皮拉认为,2016年的马斯特斯交易展示了不同元素可以结合在一起的方式。

“他说:”这确实是一项涉及财产资产的大型私募股权交易。

虽然迪皮拉显然不缺乏财大气粗的支持者,但指导Home Consortium从地产公司发展到基金经理的同样口号–继续与投资者建立良好的记录–在该集团开发更广泛的另类资产产品时将至关重要。

而推动Home Consortium增长的基本动力–低利率–将在执行方面带来挑战。

迪皮拉说他的团队仍然有很多机会,但他说指导HomeCo Daily Needs和HealthCo发展的投资组合构建方法在选择以正确方式与现有投资组合相联系的正确资产方面将非常重要。

“我不认为估值是非理性的,我也不认为目前的市场是非理性的,但你确实必须寻找价值。

“你确实必须看透这个周期,尝试看看大流行后的世界可能是什么样子,谁可能是赢家和输家。

“我猜想,这不会是一条均匀的出路。我们此刻真的不得不戴上我们的思考帽,试图找到价值。但我们认为我们可以做到这一点。”

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