澳大利亚证券交易所（ASX）股票面临 Ozempic 风险–瑞思迈不在其中

“珀塞尔先生等人写道：”供应是关键因素，而相关健康状况的益处证据可能会刺激需求。

更容易获得减肥治疗的承诺促使投资者去年纷纷逃离在澳大利亚证券交易所上市的健康科技开发商，其中包括 CSL 和 ResMed，它们从肥胖症患者身上获得收入。

此后，两家公司的股价都有所回升，而且与去年的抛售情况相反，报告称瑞思迈的主要睡眠呼吸暂停市场在短期内不会因减肥药的兴起而面临风险。

“摩根士丹利的经纪人告诉他们的客户：”我们认为情况可能更加微妙。”可以想象，GLP-1s 会提高肥胖症患者对医疗系统的认识和与医疗系统的互动，从而提高阻塞性睡眠呼吸暂停的诊断率，最终增加一些渗透率，部分抵消患者的损失”。

更广泛地说，该投资银行预测，鉴于澳大利亚肥胖症发病率较高，澳大利亚对这种药物的需求将是亚太地区最高的，到 2030 年代初，这种药物的市场渗透率将从目前的 0.7% 上升到 40%。

摩根士丹利预测，如果这些药物变得如此普遍，它可能会在医疗保健以外产生影响。”报告称：”澳大利亚是（亚太地区）唯一一个我们的消费者团队预计会产生适度影响的市场。

Morning Stanley 警告说，Woolworths 和 Coles 面临着国民饮食习惯的潜在变化。

报告中的一项估计预计，到2035年，美国的卡路里摄入量将下降1%到2%。虽然这一数字看似不大，但一些食物的消费量下降对它们的打击会更大。

“摩根士丹利的经纪人说：”我们的分析表明，到 2035 年，冰淇淋、蛋糕、饼干、糖果、巧克力、冷冻披萨、薯片和普通苏打水的消费量可能会减少 4%到 5%。

不过，在超市面临一定冲击的同时，酒类零售商 Endeavour、葡萄酒制造商 Treasury Wine Estates 以及上市快餐连锁店 Domino’s 和 Collins Food 可能受到的冲击最大。

“分析师写道：”在饮料类别中，酒精面临的风险最为明显，一些 GLP-1 患者表示完全不饮酒。”快餐店以炸鸡和披萨等不健康食品为主，从消费角度看风险更大，可能需要调整菜单。

摩根士丹利并不是第一个对快餐零售商敲响警钟的人。

澳大利亚对冲基金柏拉图投资管理公司（Plato Investment Management）是肥胖症药物股的早期投资者之一，该公司两年前首次买入诺和诺德，并继续持有该股。

在去年年底的一次投资会议上，柏拉图多空策略主管戴维-艾伦（David Allen）提出了这样的观点：快餐业股票也会因这些药物的兴起而面临风险。”他说：”我认为，抗致肥胖药物很有可能成为未来 10 年的大片，并有可能成为有史以来最畅销的药物。

他补充说：”会有赢家，也会有输家。”他提到了一张包含多家快餐零售商的演示幻灯片。