澳大利亚面临着又一个GDP增长疲软的年份

经济学家警告称，澳大利亚将面临又一个经济疲软的年份，这将挤压企业利润，推高失业率，并有可能导致预算出现赤字。此前，澳大利亚经济增长率降至1.5%。

澳洲财长Jim Chalmers警告称，国内生产总值GDP下滑意味着财政部不太可能继续获得数十亿澳元的税收意外之财，因政府正在考虑在大选前提振支出，这可能触及预算底值。

澳大利亚统计局周三表示，在截至去年12月的3个月里，澳大利亚实际国内生产总值GDP仅增长0.2%，原因是家庭削减了外出就餐和购买新衣服等非必要支出。

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年增长率从2.1%降至1.5%。除疫情外，这是自2000年以来的最低增长率，当时互联网泡沫破灭导致经济活动急剧放缓。

住宅建筑和机械设备的减少也拖累了经济增长，但经济避免了萎缩，主要原因是政府支出和汽车、电器以及工业设备等商品进口大幅下降。

这些数据可能会加剧澳洲生产力委员会上周提出的担忧，即企业投资不足，无法跟上劳动力增长的步伐。

季度GDP数据符合RBA和经济学家的预期，并证实，在几十年来最快的利率收紧周期下，经济正在走软。

RBA预计，到2024年6月，澳大利亚GDP年增长率将低至1.3%，到今年年底，经济活动的速度将加快至1.8%，但仍低于平均水平。

Nomura利率策略师Andrew Ticehurst表示，他预计经济增长将继续低于趋势。

"随着更高的利率继续产生影响，我们预计经济增长将继续疲软，失业率将上升，通胀压力将进一步缓解，导致8月、9月和11月三次降息25个基点，将现金利率恢复到大致中性的水平。"

花旗首席经济学家Josh Williamson表示，今年下半年澳洲家庭的情况将会好转。

"通胀压力的缓解、抵押贷款还款不再增加(固定利率贷款除外)，以及(7月1日开始的)第三阶段减税，都表明澳洲家庭面临的不利因素应该有所缓解。此外，如果信心改善，消费者仍有大量过剩储蓄可供提取。"

但Westpac首席经济学家Luci Ellis表示，今年年中出现的支撑因素，如通胀下降和减税，将部分被劳动力市场走软和大流行时期储蓄储备减少所抵消。

汇丰银行首席经济学家Paul Bloxham也认为，2024年上半年经济增长将继续低迷，但认为对通胀的担忧将阻止RBA比预期更早降息。

财长Jim Chalmers表示，考虑到目前的环境，即便是微弱的增长也是受欢迎的。他预测，随着税收收入放缓，经济学家普遍预期的本财年盈余可能会在明年转为赤字。

财长Jim Chalmers说："我们还预计，经济放缓将对财政收入产生影响，这意味着财政收入的上调幅度将小于我们迄今已习以为常的预算。"

俄乌战争给澳洲联邦政府带来了意外之财，联邦政府向该国的能源出口商征收了创纪录的税收，而这些出口商又从飙升的煤炭和天然气价格中获益。

然而，尽管大宗商品价格上涨帮助采矿业在去年12月实现了9.2%的利润增长(这是该行业自2022年6月以来首次实现季度增长)，但目前的贸易条件价格比入侵时达到的高点低11%。

今年以来，矿业利润下降了13.8%，如果这种情况持续下去，应该会对联邦预算造成压力。

除采矿业外，12月份利润下降0.6%，原因是需求疲软和运营支出增加。

经济增长疲软

随着人均GDP连续第三个季度下降，家庭可自由支配支出出现倒退。财长Jim Chalmers表示：在某个时候，他的主要关注点将从抗击通胀转向支撑经济，这可能需要更多的政府支出。

"我们已经实现了第一次盈余，我们有可能实现第二次盈余。但是……我们将始终努力做对经济和人民有利的事情，这将决定最终的预算状况。"

影子财政部长Angus Taylor表示，财长Jim Chalmers只是在为增加支出找借口。

他说："低通胀和强劲的经济需要强大的私营部门，而这正是我们现在需要鼓励的。政府的劳资关系政策正把我们引向相反的方向。"

毕马威首席经济学家Brendan Rynne敦促财长Chalmers在进一步增加支出时三思而后行。

Rynne博士说:"政府支出支撑了本季度的数据，但仍然过高，政府支出占GDP的比例稳定在近27%，而不是新冠疫情前的22%至23%。"

"因此，任何通过财政刺激来启动经济的建议都是错误的政策解决方案。相反，鉴于通胀的下降速度快于预期，工资增长已经见顶，现在似乎正在放缓……维持目前相对紧缩的货币政策的必要性正在迅速消失。"

澳大利亚统计局表示，尽管由于电力和租金等必需品的支出，家庭支出增长了0.1%，但消费者削减了可自由支配的支出，包括酒店、咖啡馆和餐馆、香烟和烟草、新车购买以及服装和鞋类。

应缴所得税的下降两年来首次推高了储蓄率和实际家庭可支配收入，澳大利亚统计局将其部分归因于政府支出增加和已缴所得税减少。

税收创历史新高

家庭预算面临的最大压力之一是个人所得税。过去一年，随着工资通胀将工人的税率推高，个人所得税占收入的比例达到创纪录的16.5%。

由于税率等级没有与通货膨胀挂钩，名义工资的增加会导致平均税收的增加，因为工人工资的更大比例被推入适用于他们的最高等级。经济学家称这种现象为"税级攀升"。

过去12个月，房贷利息支出又消耗了家庭收入的4.9%，随着借款人感受到自2022年5月以来现金利率上调425个基点的全面影响，进一步上升是不可避免的。

劳动生产率录得第二个季度增长，这一消息将受到RBA的欢迎，因为尽管去年最后3个月的总工作时间减少了0.7%，但GDP仍在增长。

尽管这一增长将劳动生产率推回到了2019年底的水平，但RBA警告称，必须保持1%左右的年增长率，以防止目前的工资增长率助长高通胀。

NAB集团首席经济学家Alan Oster表示，生产率增长的潜在速度是否强劲仍不确定。

他说："从季度来看，这些数据应该谨慎对待，但今天的结果是朝着正确的方向点头，支持了生产率下降不会持续下去的评估。"

"我们认为，随着时间的推移，生产率增长将有所改善，尽管我们不像RBA假设的未来几年每年增长超过1%那样乐观。"