对办公室紧缩的担心被夸大了：特许厅厅长

Charter HallCEO大卫-哈里森（David Harrison）说，随着主要租户整合到最顶级的塔楼，以及该行业整体上要应对更高的利率影响，质量较差的办公楼将被抛在后面，空置率也会提高。

但据哈里森先生说，整个写字楼市场出现广泛的紧缩，导致价值暴跌达20%是不太可能的，他领导着该国最大的商业房地产管理公司。

“哈里森先生说：”毫无疑问，写字楼的价值可能比物流或便利零售业的压力更大。

“但不是这些非常广泛的10-20%的贬值预测，而是不同的市场会有很大的不同，不同的建筑会有很大的不同。

“如果你有一栋空置率很高的旧楼，你会有一个浅薄的买方市场，因此如果你真的需要出售，那么可能会有一些定价挑战。”

宪章堂在当地市场管理的资金达880亿元，其投资组合涵盖了商业地产领域以及儿童保育等替代性资产。

它正在支持主要的写字楼项目，如Chifley South，一幢37层的摩天大楼，在悉尼市中心建成后可能价值约17亿元，以及墨尔本柯林斯街的一幢8亿元的大厦，亚马逊是其主要租户，新加坡的GIC已作为投资者加入其中。

哈里森先生的这番话是在人们担心商业地产价值，尤其是写字楼部门，将在几个月内面临一个关键时刻，因为它们不可避免地被标回一个经历了利率野蛮飙升的市场。

随着居家办公趋势和科技行业的裁员–以前是办公室需求增长的引擎–对出租率的挑战，办公室资产的收益率预计将上升，从而推低价值，因为投资者寻求高于无风险利率的物业回报率。在美国和欧洲的银行危机之后，对商业地产信贷紧缩的新担忧也出现了。

据一些参与者称，如果顶级塔楼的资本化率（一种类似于收益率的行业衡量标准）从5%扩大到6%，而租金没有相应增长，那么写字楼行业可能面临高达20%的价格下跌。上周，另一位顶级写字楼业主Dexus的CEODarren Steinberg承认，在多年的低利率之后，随着回报障碍的正常化，价值将有所下降。

哈里森先生说，任何动荡都会比一些可怕的预测要细微得多。此外，有迹象表明，高利率时期可能在今年晚些时候或2024年结束，从而缓解减记办公室价值的压力。

“他说：”基于广泛的或一般的假设有点偏离目标。

“你不必是爱因斯坦，也能算出利率上升的时候，资产定价会有压力，但这将是非常有区别的。在下跌的市场中，任何部门都很少有好的装备被出售，因为很少有机构压力的人。”