储备银行 “准备耐心等待”，利率保持在历史低点至2022年

储备银行将其官方利率目标维持在0.1%的历史低点，并将继续实施每周40亿元的债券购买刺激计划，至少到2月中旬。

这意味着该银行的政策自11月的最后一次会议以来保持不变，并且几乎可以肯定在2月的下一次预定会议之前保持不变，除非夏季出现金融风暴。

而它目前并不指望奥米克龙的爆发会造成这种破坏。

“Omicron菌株的出现是一个新的不确定性来源，但预计它不会破坏经济复苏，”RBA行长洛威在会后声明中说。

然而，2月份可能会有一个重大的政策举措，储备银行准备结束或至少进一步减少对政府债券的购买。

“在2月份做出决定时，董事会将以从计划开始就使用的同样的三个考虑因素为指导：其他中央银行的行动；澳大利亚债券市场的运作方式；以及最重要的是，在实现充分就业和符合目标的通货膨胀目标方面的实际和预期进展，”洛维博士解释说。

到2月中旬，RBA预计将拥有约3500亿元的澳大利亚联邦、州和地区政府债务。

“鉴于活动的强劲反弹和通货膨胀的回升，我们预计央行将在2月将其债券购买量缩减至30亿元，并在8月完全结束。”来自凯投宏观的Marcel Thieliant指出。

然而，虽然债券购买计划可能会缩减，但洛维博士强调，该行董事会愿意保持耐心，等待经济和工资增长大幅改善后再考虑加息。

“董事会不会提高现金利率，直到实际通货膨胀率可持续地处于2%至3%的目标范围内，”他再次声明。

“这将要求劳动力市场足够紧张，以产生比目前高出许多的工资增长。

虽然分析师们对RBA的做法照单全收，但Thieliant先生表示，市场并不这么认为，他们预计第一次加息最快将在明年7月进行，到2023年底将有1.75个百分点的加息。

“他写道：”我们仍然认为这些预期过于激进，因为工资增长在明年年底前不会达到RBA希望看到的3%大关。

“因此，我们只预计在2023年初进行第一次加息。

“鉴于澳大利亚家庭的高负债率，我们认为该银行将不得不比金融市场预期的更加谨慎地行事。我们预测，到2023年底，只有75个基点的加息。”

银行监管机构APRA的最新数据支持了Thieliant先生关于债务的论点。

截至9月30日的三个月的数据显示，近四分之一（23.8%）的新房贷款涉及债务与收入比率为6或以上，这是APRA认为的风险水平。

这比上一季度的21.9%和一年前的16.3%有所上升，因为买家利用较低的利率来追逐高涨的房地产价格。

尽管即使是最新的数据也是在APRA略微收紧贷款标准之前。

“RateCity的研究主任Sally Tindall指出：”与他们的收入相比，澳大利亚人正越来越多地承担着令人瞠目结舌的债务，以进入过热的房地产市场。

“创纪录的低利率使澳大利亚人能够比以往任何时候都更多地从银行借款。

虽然相对于收入而言，债务额已经膨胀，但APRA的数据也显示，低存款贷款的比例一直在下降，从去年9月季度的10.4%下降到最近一个季度的7.5%。

这与首次购房者的比例下降相对应，他们的存款往往比那些已经建立了住房资产的人少。

储备银行方面，似乎并没有对房价的上涨感到过分不安，指出房地产市场似乎正在某种程度上降温。

“住房价格在过去一年中强劲上涨，尽管最近几个月的涨幅已经放缓，”Lowe博士说。

“住房信贷在过去一年增加了6.7%，但是，最近，住房贷款承诺的价值从高位下降。”