RBA的超大规模升息伴随着工资警告

22年来首次加息0.5个百分点的震慑力是一个信号，表明澳大利亚储备银行对阿尔巴内斯政府、工会和工人要求工资必须与通胀同步的做法感到紧张。

现在鹰派的RBA决心确保通胀飙升是暂时的。

超大规模的加息表明RBA希望避免出现1970年代的工资价格螺旋。

与几个月前相比，这是一个巨大的转折，当时州长Philip Lowe对工资增长疲软感到担忧。

RBA周二决定的核心是认识到，在充分就业的经济中，之前0.35%的现金利率太低了，因为失业率低至3.9%，通货膨胀率预计将激增至目标的两倍以上。

0.85%的新现金利率将继续上升。该银行正准备在7月、8月和可能的以后进一步连续加息至少0.25个百分点–可能还会有0.5个百分点的加息。

令人难以置信的是，货币市场对12月前3%的现金利率进行了定价。

通货膨胀率被认为将超过一个月前预测的6%，由于油价的进一步跳升，可能达到7%左右。

尽管看到了一个 “有弹性的 “经济和 “强大的 “劳动力市场，洛威对通货膨胀的看法很直白。”澳大利亚的通货膨胀率已经显著上升。

“更高的电力和天然气价格以及最近的汽油价格上涨意味着，在短期内，通胀率可能会高于一个月前的预期。”

RBA可能已经准备 “看透 “汽油和电力价格带来的负面供应冲击，它希望这些冲击只是由于乌克兰战争而暂时性的，但越来越多的证据表明，工资不仅对紧张的劳动力市场做出了反应，而且还在追逐更高的通货膨胀，以补偿工人的生活成本压力。

阿尔巴内斯政府认为，低薪工人不能落后于通货膨胀率。工党正在推动公平工作委员会将最低工资提高5.1%。

虽然可以理解政府想要保护相对较少的（18万）时薪20.33元的最低工资工人，但危险的是，这种心态的转变会蔓延到整个劳动力市场。

财务主管Jim Chalmers似乎已经收到了备忘录。他对大约260万工人的工业奖励所需的工资增长规模保持沉默。

“他说：”我们没有提出会有某种自动机制，把最近的通货膨胀数字自动流向工资。

查尔姆斯理智地抵制了加倍发放联盟的生活费，财政部建议不要这样做，这将增加通货膨胀的压力。

但他需要为工党额外的180亿元支出腾出空间，影子财长安格斯-泰勒认为，这将助长通货膨胀。

如果工资全面大幅上涨，例如4%至5%，那么只有两种方法可以使通胀率降至RBA2%至3%的目标范围。

第一个也是首选的方案是，大多数工人勉强接受短期削减实际工资。

假设生产力增长约为1%，名义工资增长高达约3.5%是可持续的。

第二种也是更糟糕的选择是更高的失业率来压制工资和通货膨胀。

虽然劳动力市场强劲，但从中期来看，1340万就业的澳大利亚人中的一些人失去工作将是为抑制通胀而付出的悲惨代价。

关于未来的加息，Lowe表示，加息的规模和时间将取决于经济数据以及RBA董事会对通胀和劳动力市场前景的评估。

在通货膨胀率上升和房价下跌的情况下，消费者支出的力度以及家庭是否部署了大流行时期的2000亿元储蓄，将是影响RBA的一个关键因素。

进一步上升0.5个百分点是可能的，但不应该假设。

加拿大和新西兰的央行已经连续加息50个基点，预计美国联邦储备局也会跟进。

RBA的会议更加频繁，每月一次，而其他央行则是每六周一次。

如果RBA在三次月度会议上移动50-25-25个基点，这相当于其他央行在两次会议上移动50和50个基点。