联邦银行CEO Comyn 美国之行后对澳大利亚住房市场的见解

联邦银行CEO Matt Comyn 在与美国银行、CEO、风险投资家和投资者进行了一系列会谈后，从美国之行回来，对宏观经济环境、技术领域日益严重的痛苦以及美国银行业的挑战迸发出了深刻见解。

但是 Comyn 没有看到的人也留下了印象。

他周二在悉尼举行的澳大利亚金融评论银行业峰会上解释道："在联合投资者午餐会上，来自对冲基金的人数要少得多，这通常意味着澳大利亚的空头头寸减少。"

"通常情况下，当你去美国时，经典的交易是住房市场将面临巨大压力，但可能对这种特定的交易没有那么多兴趣。"

这对 Comyn 来说是有意义的，他认为澳大利亚在经济和社会方面都比美国好得多。

他亲眼目睹了美国经济的巨大热度，并讲述了美国中部的一位食品分销商的工资自 2019 年以来飙升了 22%，他将此描述为比澳大利亚发生的 “工资/价格螺旋的更大表现”。

这也是科明仍然对债券市场的预期挠头的部分原因，因为美国的利率明年将达到 3.25%，而澳大利亚的利率可能跃升至 2.9%，尽管澳大利亚的通货膨胀率低得多。

CBA 认为债券市场错了，他认为本地利率在 2022 年底达到 1.35%，然后在 2023 年中期上升到 1.65%，这比市场定价低约 125 个基点。

随着 RBA 加息，Comyn 将密切关注房地产市场，但总体而言，他给人的印象是，他同意那些不再认为"做空澳大利亚住房"交易的美国对冲基金。

他说："我认为目前房地产本身显然处于后期周期并且，随着利率上升，价格将面临下行压力。"

"我认为这不会成为问题，显然劳动力市场仍然非常强劲。但我认为与我们看到的一些指标一致，现在可能是稍微谨慎一些的时候了。"

在美国西海岸，Comyn 发现科技行业面临巨大压力，资深风险投资人士表示，初创公司的融资环境是 2000 年（包括全球金融危机）以来最糟糕的，大型科技公司正在考虑削减 10% 至 30% 的员工。

作为初创企业本身的投资者，CBA 当然也面临着科技估值下跌的风险。事实上，Comyn 还与CBA 持有股份的先买后付巨头 Klarna 的美国负责人会面。

Comyn 坚称，他并不担心 Klarna 的估值，至少目前该估值远高于该银行的入门价格，并表示该业务表现良好。但他承认，"先买后付"行业正面临一系列将挤压利润的不利因素，包括经济放缓、产品已商品化以及监管压力上升。

他还看到了 CBA 等大型现有企业的机会，因为科技行业正在经历痛苦。不仅有机会挖到人才，而且 Comyn 还看到随着科技估值下降和资金枯竭，科技力量的平衡可能会从破坏者向被破坏者倾斜。

"所有行业的大公司都必须能够创新和发展他们的主张，比初创公司或金融技术公司实际发现分销或客户的速度更快。如果您无法提供资金，则很难找到客户。所以，我认为在过去的三到六个月里，平衡可能发生了轻微的变化。"

在去年允许一小部分客户交易少量货币的试点之后，Comyn 和他的团队也在认真考虑加密货币。

他表示，尽管加密货币市场的动荡暴露了该行业的"垃圾长尾"，但客户需求，主要是年轻的男性客户，仍然强劲。

Comyn 表示，CBA 正在考虑围绕提供加密产品和服务的许多问题，包括监管改革以及明确客户风险的必要性。

但他"绝对"预计该行业的创新将在未来十年继续，并希望与该行业的发展方式保持一致。

"我认为，作为一家有幸为数百万澳大利亚人提供服务的金融机构，我们应该考虑随着时间的推移我们可能希望为客户提供哪些建议。"