十年来最好的REIT报告季

摩根大通的分析师表示，澳大利亚的上市房地产股已经交出了十年来最好的报告季，促使目标价格升级，只有能源行业更胜一筹。

在最近结束的报告季中，房地产投资信托行业的共识目标价格平均增加了2.1%。

目标价格的提升与平均收益的提升程度相匹配，也是2.

由于世界市场正在努力应对成本上升和地缘政治的不确定性，房地产行业的洗牌将受到密切关注。

“摩根大通分析师理查德-琼斯、安娜贝尔-阿特金斯和所罗门-张在本周的分析报告中写道：”尽管有强大的基本面背景，但由于对利率上升的担忧，今年迄今的股价表现参差不齐。

“随着零售业从COVID的拖累中反弹，以及基金经理继续提升收益，我们的行业盈利前景也是我们可以回忆到的强劲，预计22财年将增长20%。”

主要的商场业主–包括Vicinity Centres和Westfield运营商Scentre–有很多欢呼声，反映新旧租金之间的差异的重新租赁价差有所提高，而资产价值也在商场交易的创纪录中上升。

摩根大通团队指出，购物中心的访问量也在11月和12月封锁结束后出现反弹，并在2月随着Omicron浪潮的消退而再次反弹。

写字楼业主–如全国最大的写字楼持有者Dexus–也感受到了日益灵活的工作方式所带来的干扰，他们的收入增长超过2%，保持得比较好。

“分析师写道：”我们对需求复苏、劳动力市场强劲和工作场所流动性恢复的早期信号感到鼓舞，尽管承认空置率和激励措施仍然高涨。

由于资本化率（类似于投资收益率）的压缩，嘉民公司等业主的工业估值在上半年上升了10%，嘉民公司将其全年的每股营业收益指导值提高到20%。

瑞银分析师还指出，在现金利率和10年期债券收益率都在上升的情况下，本地房地产投资信托行业从未像现在这样受到利率的影响。他们写道，这种脆弱性解释了为什么该行业的总回报率为负12.7%，比大盘的负5.5%更差。

但是，正如Jefferies的Sholto Maconochie所报告的那样，强劲的报告季加上国际不确定性，使上市房地产看起来越来越有吸引力。

“我们相信地缘政治的紧张局势使A-REITs成为一个安全的藏身之地，因为收益和分配（5%的收益率）增长，并从COVID-19中恢复过来，”他在一份客户笔记中写道。