美联储关注必要时加快紧缩步伐

华盛顿-美联储官员在1月份得出结论，他们将很快开始加息，并对持续的通货膨胀保持警惕，这将成为加快紧缩步伐的理由。

周三（澳大利亚东部时间周四）公布的1月25-26日联邦公开市场委员会会议纪要称，大多数决策者 “指出，如果通胀没有像他们预期的那样下行，委员会以比他们目前预期的更快的速度取消政策宽松是合适的”。

但在这份会议纪要之前，有数据显示就业市场蓬勃发展，通胀率进一步跃升，刺激了市场的鹰派押注。投资者认为2022年至少会有150个基点的紧缩，比几周前的75个基点要高，因为证据继续显示，经济正在经历40年来的最快价格增长。

PNC金融服务集团的首席经济学家Gus Faucher说：”会议记录报告 “告诉我们，他们将在3月份提高联邦基金利率，而且加息50个基点是可行的。”鉴于经济似乎处于充分就业状态，这取决于会议前的通胀情况。一些与会者可能会把1月份强劲的CPI报告视为3月份加息50个基点的理由。”

美国消费者价格增长在1月份加速到四十年来的高点，达到7.5％。

虽然会议纪要强调了 “保持灵活性 “的重要性，但记录中几乎没有关于3月份预期加息规模的新细节，也没有关于美联储缩减债券持有量的计划–在标普500指数抹去跌幅和两年期国债收益率下跌时，投资者将这种信息的缺乏视为一种鸽派信号。

Pantheon Macroeconomics的首席经济学家Ian Shepherdson说：”由于没有明确讨论开始运行资产负债表的日期，也没有讨论3月份加息50个基点的想法，会议记录在预期中是不那么鹰派的，”。”但他们并不是任何事情的最后定论，”鉴于自会议以来公布的通胀和工资数据差于预期。

美联储官员为应对高通胀，加快了资产购买的缩减速度，并有望在下个月中旬结束该计划。会议期间，FOMC讨论了资产负债表缩减计划，该辩论反映在会议记录中。

纪要说：”一些与会者评论说，条件可能证明在今年晚些时候开始缩减资产负债表的规模，”。

美联储在1月会议上发表的声明中说，它预计削减资产负债表的过程将在它开始加息后开始。它还阐述了一项计划，即随着时间的推移 “大幅 “缩减资产负债表，同时从长远来看主要持有国债，这意味着它希望甩掉目前拥有的2.7万亿元（3.7万亿元）抵押贷款支持证券中的大部分。

主席杰罗姆-鲍威尔在1月份告诉记者，美国劳动力市场状况与最大就业率相一致。在会议纪要中，美联储在其他风险中标明，”持续的实际工资增长超过生产力增长，可能引发通货膨胀的工资价格动态”。

纪要指出，”长期通胀预期有可能变得不稳定，”尽管本周早些时候纽约联储自由街经济学系列的一篇博文称，美国消费者不期望红火的通胀水平在未来几年持续下去。

彭博社