加息将使RBA和政府损失数十亿元

储备银行行长Philip Lowe承认，随着利率上升，该银行可能录得与其债券购买计划相关的数十亿元的损失，并被迫削减支付给联邦政府的股息。

市场分析人士警告说，无论哪个政党赢得联邦选举，都将面临中央银行可能超过100亿元的大规模资本重组。

洛维博士说，RBA的资产负债表资本充足，他不担心潜在的损失。

RBA在上一财政年度报告了43亿元的损失，因为它为刺激经济而购买的政府债券价格下跌，以及澳元升值。

未来几年，随着利率上升速度超过RBA早先的2024年预期，损失可能会增加，而大型商业银行将获利。

RBA通过其定期融资机制向商业银行贷款1880亿元，以便在2020年3月至2021年6月期间保持信贷流向小企业和家庭。

RBA的信贷机制将商业银行的借款利率固定为0.1%，为期三年，直至2024年中期。

随着RBA的现金利率在2022年或2023年上升，RBA将向商业银行支付更多的所谓外汇结算账户中约4000亿元的存款的可变利息。

洛威博士说，RBA已经购买了3500亿元的政府债券，并将在未来几年内从这些证券中获得0.1%至2%的运行利率。

但洛威博士承认，RBA向商业银行支付的外汇结算余额的抵消责任可能会造成损失。

“随着时间的推移，随着外汇结算余额的比率增加，运行收益率将下降，一些债券将变成负数，”他说。

罗威博士说，将有 “相当大的波动”，并可能产生 “巨大的损失”。

“储备银行是一个资本非常充足的机构，”洛维博士说。

“我们今年保留了一些额外的资本以应对未来的损失。”

“随着这些损失的出现，我预计在若干年内，政府的红利会减少。”

AFR在11月首次报道，根据Exante Data的Grant Wilson的分析，加息可能使央行损失数十亿元，并给联邦政府的预算带来压力。

RBA的年度报告承认，其净利息收益面临着利率上升的风险，并为这种风险额外准备了20亿元的资本。

“这是因为未来现金利率的提高将导致银行为其负债支付更高的利率，但它仍将为其资产赚取相同的固定利率，”RBA说。

该行指出，任何一年的损失都可能导致权益状况为负，并足以超过RBA154亿元的资本，该资本最近被提高了12亿元。

“这样的结果，如果因为这些原因而发生，将不会影响储备银行有效运作或履行其任何政策职能的能力，”它说。

定期融资机制的潜在损失不包括RBA为压制整个经济的借贷成本而购买的约3500亿元联邦和州政府债券所产生的进一步未实现的资本损失。

RBA计划将债券持有至到期，因此短期内任何纸面上的资本损失都不会最终实现。

RBA报告说，2020-21年，其金融资产组合的未实现估值损失为82亿元。

尽管去年出现了纸面损失，但RBA在9月向联邦政府支付了27亿元的股息。

支付股息的能力是由于RBA全面修订了其资本规则，以避免向政府提出近300亿元的尴尬要求，以支付与其债券购买刺激措施有关的风险。

如果适用旧的资本方法规则，RBA将被迫把其资本目标从2019-20年的126亿元的目标提高到408亿元。

2013年，当时的财政部长乔-霍基向RBA注入了88亿元的资本，以加强其财务状况。