Omicron不会使澳大利亚的复苏脱轨

经济学家警告说,Omicron的爆发将对第一季度的增长速度起到 “减速 “作用–但是,与早期的COVID-19浪潮不同,他们相信经济将在2022年恢复到更高的档次,并迫使储备银行在2023年中期提高现金利率

根据AFR的季度调查,随着不平衡的复苏,在2021年的封锁之后,大量的员工招聘的推动力预计将加剧工资压力,并在该国适应持续存在的与病毒有关的颠簸时,为更高的支出水平提供支撑。

新州和维州飙升的COVID-19病例引起了人们对卫生系统潜在压力的担忧,但当局避免了恢复封城的压力,而是依靠加强疫苗接种的活动和Omicron变体的严重程度降低。



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“AMP Capital的首席经济学家Shane Oliver说:”正如我们在过去一年中看到的那样,科学和医学似乎正在逐步掌握冠状病毒。

澳大利亚的COVID-19数字仍然是世界上最低的,超过499,987例,2266人死亡。

金融评论》对30位经济学家的调查指出,截至2022年6月的季度,国内生产总值同比增长中位数为3.75%,12月的季度上升至5%,到2023年6月为3%。

官方现金利率将继续保持在0.1%的历史低位,但预计在18个月内至少有一次加息,使2023年6月的现金利率预测中值达到0.38%,2023年12月达到0.75%。

债券市场对紧缩的定位更为激进,到今年7月,隐含的现金利率为0.25%,相当于增加0.15个百分点。

即使卫生系统不堪重负,Omicron的干扰也不会使增长脱轨。在最坏的情况下,受访者预测会重新实行有针对性的封锁,以减缓传播,就像在一些欧洲经济体发生的那样。

“Omicron无疑给经济的发展道路增加了一个加速器,”BIS牛津经济学的萨拉-亨特说。”第一季度的GDP增长速度总是要比2021年第四季度慢,因为新州、[维州]和澳大利亚首都地区重新开业的许多容易赢得的东西都用完了。”

奥利弗博士预计,第一季度的国内生产总值可能受到打击,但不会有进一步的痛苦。”他说:”这不太可能改变整个一年的增长、就业和失业前景。AMP Capital预测,2022年12月季度的同比增长率为5.5%。

Westpac最为看好,将2022年底的增长率提高到6.4%,其次是澳新银行的5.8%。相比之下,储备银行自己的预测是同一时期的5.5%。

对经济前景至关重要的是支出、加薪和就业。

消费者一直在狂欢购物,但在大规模财政刺激措施的推动下,现金的挥霍可能已经结束,如果不是严重的疲劳。亨特女士警告说,家庭支出将大幅放缓,餐厅预订数据将受到取消的困扰。

“联邦和新州政府传达的个人负责处理Omicron的信息,加上PCR和快速抗原测试的短缺,导致消费者支出减弱,在一年中传统的高消费季节,旅游减少,”艾默生经济学的克雷格-艾默生警告说(艾默生博士是前工党议员)。

人们的共识似乎是,旅行、外出就餐和听音乐会等活动的回归只是时间问题。”亨特女士说:”虽然omicron会对势头造成影响,但看起来它对经济的破坏要比delta小。

对于工资增长的前景,预测者比央行更看好。多年来,工资增长严重滞后,尽管法律服务和技术等热点地区的工资已经跳涨,但根据官方数据,大多数工人的工资增长仍然只有约2%。

储备银行认为,工资需要以3%或更高的年增长率来保持通胀率在2%至3%的目标范围内,但它只预计这将在2023年发生。

加拿大皇家银行和澳新银行的经济学家对这样的时间表提出异议,他们预计到今年年底工资增长将接近3%。Judo bank是最乐观的,预计工资将从目前的1.7%上升到3.5%。

“在汽油、住房和快速消费品价格上涨的推动下,通胀预期已经在上升,”Judo Bank的Warren Hogan说。他说,强劲的劳动力需求将使工人重新获得定价权,并协商提高工资。

酒店业、零售业、专业服务和建筑业的劳动力短缺问题尤为严重,这些行业受到了大流行病和外国工人外流的严重打击。

如果就业市场的紧缩速度超过预期,工资也应该如此。劳动力已经很好了:11月的就业数据打破了预期,因为就业岗位创纪录地增加了366,100个,而失业率则急剧下降到4.6%。

失业率预测中值显示,预计到2022年6月将降至4.3%,到2022年12月将降至4.1%,这些水平分别比储备银行的4.5%和4.25%更为乐观。

NAB的Alan Oster说:”由于需求仍然强劲,劳动力市场紧张,与历史相比,工资可能会相对较快地回升。”他认为,到12月,失业率下降到4.1%,2023年下降到3.8%。但这位经济学家警告说,这也可能是一个更渐进的过程,因为工资谈判过程漫长,通胀预期根深蒂固,而且加薪往往是通过转换来实现。

如果新开放的国际边界淹没了劳动力,它可能是一把双刃剑。企业热衷于欢迎外国工人回来,以填补短缺–无论是在会计和技术等技术行业,还是在其他行业,背包客和学生填补酒店、农业和建筑业的空白。

还有一个风险是外国需求不足。

“作为一个国家,澳大利亚已经长期封闭,在COVID-19期间对其边界采取了特别强硬的立场,这可能会影响到在澳大利亚学习、工作和生活的决定,”RBC资本的Su-Lin Ong说。这位经济学家预计,2022年下半年净移民人数将适度增加,但对2023年之前人口增长能否恢复到十年平均年增长率1.5%表示怀疑。

从好的方面看,王女士希望,在经历了几年的低迷之后,最低工资的进一步提升,部分原因是COVID-19的发展,将有助于在未来12个月内提高工资。

澳大利亚的工资增长很难与美国等其他国家相提并论,后者的工资水平大幅提高。

“澳新银行的大卫-普兰克(David Plank)说:”企业谈判制度通常在两到三年内就工资增长达成一致,每年的最低工资制定过程以及许多政府对工资增长的上限,都为澳大利亚的工资增长增加了一定程度的惰性。

如果工资增长没有像样的提升,储备银行将面临更艰难的任务。调查显示,与前一年相比,到2022年6月,通胀率中位数预计将加速至2.5%。相比之下,储备银行的预测是2.25%。

2021年第四季度的消费者价格指数将在1月发布,鉴于持续的供应限制和高能源价格,经济学家预计读数会很高。

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