基金经理表示,通货膨胀、COVID-19在2022年将是重要的

2021年只剩下几周时间,专业投资者正在展望明年,调查可能出现的关键主题,以及如何在未来12个月内最好地赚钱。

许多投资者和战略家似乎相信由COVID-19造成的经济破坏浪潮将逐渐消失,2022年将最终成为复苏之年。

但是,虽然COVID-19可能不会像过去两年那样占据中心位置,但基金经理们认为它仍然可能是一个问题,投资者需要在未来12个月内保持灵活。



公众号:澳洲财经 (FinanceAus)



“COVID-19是一直存在的悬而未决的问题,在过去几周,我们已经被omicron带回到现实,所以我不确定’设定和忘记’是2022年的方式,”Alphinity投资管理公司的负责人Andrew Martin说。

“我不认为你想在投资组合中拥有大型宏观主题。你想要一个真正平衡的投资组合,你想要那些具有良好盈利驱动力的公司,而且无论宏观环境如何,它们都表现良好。”

2022年投资者面临的最大挑战之一将是更高的利率,因为各国央行正在采取行动打击不断上升的通货膨胀。

期货市场对美联储在2022年的两次加息以及澳大利亚储备银行的至少三次加息进行了定价。

“阿特拉斯基金管理公司首席投资官休-迪夫说:”利率上升将是2022年的一件大事,在这之后,我们肯定会看到通货膨胀通过经济。

“我们将研究公司如何能将这些价格上涨转嫁出去。对于像Transurban这样的公司来说,这可能比较容易,但对于像Ingham这样的公司来说,这是个更难的话题。

“你希望你的投资组合中的东西可以把这些价格传递给你,比如Transurban和Amcor。”

Alphinity的Martin警告投资者不要试图准确押注利率的最终走向。

“他说:”如果你的投资组合依赖于利率的变化,你可能会陷入困境。

“你希望你的投资组合中的股票,无论利率环境如何都能增长。”

道富环球顾问公司一直在告诉客户,2022年的盈利需要强劲,以推动市场回报,特别是在债券收益率可能上升并可能抑制估值的情况下。

“国泰君安首席投资组合策略师Gaurav Mallik说:”在最近的财报季,全球在这方面都有好消息。

“企业盈利已经令人惊讶地上升,而且–也许更重要的是–对2022年的前瞻性指导一直很强。我们相信,企业处于一个良好的位置,可以实现这一指导。”

然而,Alphinity的马丁警告说,盈利环境将主要取决于经济增长。

“最大的未知数是增长会发生什么,你不希望看到的是增长恶化,但利率不得不对通货膨胀作出反应–增长变差和利率上升是一种糟糕的情况,”他补充说。

基金经理表示,通货膨胀、COVID-19在2022年将是重要的

“我不一定认为这是基本情况,但这将是一个需要注意的负面因素。

“积极的情况是,增长继续强劲,中央银行能够有分寸地作出反应。”

他说,有迹象表明,收益有所改善。

“在去年,收益结果比预期的要好,我们现在即将进入开放阶段。一切按计划进行,我们应该得到更好的收益结果,”马丁说。

“如果经济增长良好,盈利增长应该保持良好的发展势头。但是有很多来自供应链的阻力,这些阻力可能会影响到明年,这可能会影响收益。”

供应链可能只是2022年股票市场的一系列挑战之一。

“国泰君安的马利克说:”未来一年呈现出复杂的局面,因为全球经济发现自己正朝着复苏方向不确定地攀升。

“货币干预正在减少,因为通货膨胀被证明比原先希望的更粘稠,债券收益率可能会出乎意料地上扬。波动性的增加也迫在眉睫,因为股票市场随着全球大流行病的起伏和对政策信号的反应而上升和下降。”

但基金经理们相信,其他资产类别的回报不足,可以为股票市场提供一定程度的支持。

“广泛地看股票市场,我们仍然看到良好的资金流入股票,”Dive说。”分配的资金没有流向债券或现金。现金的实际收益是负的,所以它不是一种安全的资产,因为你实际上在倒退。这应该在一定程度上支持股票。

基金经理表示,通货膨胀、COVID-19在2022年将是重要的

Dive还说,现在还不一定是时候从COVID-19的获奖者那里继续前进。

“COVID-19仍有可能存在,我们不会再回到[大流行前的]2019年,”他说。”我们的投资组合中比较成功的选股之一是Sonic。COVID-19的测试就一直在进行,所以那些大流行的赢家不会掉下悬崖。”

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