储蓄和盈余缓解了大流行的痛苦

在COVID-19危机期间,家庭和企业将3600亿元储存起来,为大流行后的反弹做好准备,而创纪录的239亿元的经常账户盈余则缓冲了9月份可能是历史上第二大的经济萎缩。

在截至9月30日的三个月里,澳大利亚的经常账户盈余约占GDP的4.8%,在强劲的煤炭、天然气和农业出口的带动下走高,并为经济增长增加了整整一个百分点。

但经济学家仍然预计,周三的国民账户将显示,由于三角变体锁定,经济规模将缩小2-4%。一个好消息是,损失基本上被控制在一个季度内,这意味着澳大利亚将避免多年来的第二次技术性衰退。

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人们被困在家里的一个副作用也是他们储蓄金额的激增。根据AFR的分析,家庭在2020年2月至2021年10月期间增加了2170亿元的储蓄,其中约760亿元是自2021年7月1日以来增加的。

财长Josh Frydenberg将这一结果归功于政府在整个大流行病期间提供的 “前所未有的支持”,这将刺激进入夏季的消费支出。

“弗莱登伯格先生说:”自大流行病开始以来,240亿澳元的减税政策流入了勤劳的澳大利亚人的口袋,这些储蓄的战利品将进一步支撑消费者和企业的信心,因为经济在继续回升。

自大流行病开始以来,企业将其存款提高了1430亿元,包括在Delta封锁期间提高了近100亿元。

澳大利亚储备银行表示,这些储蓄如何使用是决策者的一个大的未知数。10月份的零售消费数据和商业投资意向显示出令人鼓舞的迹象。

财政部的分析显示,非矿业企业计划在2021-22年投资1000亿元,同比增长14%,而零售额在经历了有史以来最糟糕的一个季度后,10月份猛增了4.9%。

然而,家庭信贷,包括抵押贷款、信用卡和其他贷款,在大流行期间也明显增加,主要是由繁荣的房地产市场和相关的贷款增加所推动。

澳大利亚审慎监管局的数据显示,业主自用贷款增加了1390亿元,达到1.25万亿元,而投资者住房贷款增加了110亿元,达到6500亿元。

反映了家庭资产负债表的力量,未偿还的家庭信用卡债务减少了100亿元,或接近25%。

在大流行初期飙升之后,商业信贷也录得强劲增长,自2020年2月以来增长了500亿元。

Westpac高级经济学家安德鲁-汉兰(Andrew Hanlan)说:”企业目前正在更多地使用信贷额度,以提高现金流,”。”这凸显了银行系统在支持经济应对大流行病的挑战方面正发挥着重要作用。

储蓄和盈余缓解了大流行的痛苦

一些经济学家担心,信贷的大幅增加将导致家庭和企业在储蓄和抵消账户中保留更多资金,以便在坏境中提供更大的金融缓冲。

即使是这样,家庭储蓄率,即人们可自由支配的收入数额,将在12月季度开始下降。该比率在大流行病的早期创下了20%的记录,然后在Delta之前下降到10%以下;平均约为5%。

煤炭、液化天然气和农业出口推动了9月季度创纪录的经常账户盈余,COVID-19疫苗的推出部分抵消了全球供应链限制导致的进口疲软。

2020-21年强劲的公司利润,主要凝聚在受益于创纪录的铁矿石价格的采矿业,促使强劲的离岸股息流动,使净收入赤字增加一倍以上。

净收入赤字为143亿元,严重抵消了创纪录的389亿元的商品和服务贸易盈余。经常账户余额连续第十次录得盈余,为239亿元(占国内生产总值的4.8%,创历史新高)。

总体而言,净出口将使9月份的GDP增加1个百分点。公共部门将增加0.7个点。

由于悉尼、墨尔本和堪培拉的长期封锁,预计在截至9月30日的三个月内,经济将收缩2.5%至4%。这将是有记录以来的第二大跌幅,仅次于第一次全国封锁时7%的跌幅。

积极的经常账户数据导致联邦银行将其预测升级为收缩3%;澳新银行预测下降2.8%;NAB预测下降3.3%;而Westpac预测下降2.5%。

本季度商品和服务的出口增加了97亿元(8%),而商品和服务的进口增加了16亿元(2%)。

“自2019年初以来,在商品价格上涨的推动下,出口收入增加了16.3%,而进口费用在这段时间内收缩了6.7%,”Hanlan先生说。

贸易条件在本季度进一步上升了0.5%,比去年同期高出23%,比长期平均值高出68%。

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