担心通货膨胀吗?这里是你应该投资的地方

一份新的报告发现,担心高通胀的投资者应该抛弃债券,将他们的资金转移到基础设施和房地产等实物资产。

昆士兰投资公司(QIC)的报告研究了一系列的通货膨胀情况,并得出结论,在通货膨胀率较高时,对基础设施和房地产等实物资产的投资可以带来比其他投资更好的回报。

这是在上个月公布9月季度消费者价格指数后,基本通胀率自2015年以来首次回到澳大利亚储备银行2-3%的目标范围。



公众号:澳洲财经 (FinanceAus)



美国的通货膨胀率在10月份达到了30多年来的最高水平,全年为6.2%。

QIC资本解决方案总经理Katrina King说,在高通胀环境下的最佳投资策略包括现金流与通胀挂钩、对经济周期不敏感的资产。

这份题为 “金发女郎和三种情况 “的报告研究了三种情况,包括通货膨胀超调,低增长和低通货膨胀的情况,以及最后的滞胀,即通货膨胀高而经济增长低时发生的滞胀。

金女士说,基础设施和房地产等实物资产是 “健全的通货膨胀对冲”,因为无论经济环境如何,它们都表现良好,并且在通货膨胀增加时享有更高的收入。

“因此,在我们模拟的更令人担忧的情况下,如滞胀,实际资产可以产生比低增长预测更高的现金流,”金女士说。

她补充说,具有中长期债务融资的资产,无论是对冲还是固定利率的资产,也很有吸引力。

报告发现,在不同的通货膨胀情况下,基础设施资产的收入流仍然 “强劲”。

报告指出:”基础设施资产类别也受益于被监管的资产,有正式的监管制度或收入合同中嵌入的’影子’监管定价方法,”。

“这在公用事业分部门以及某些港口和机场中最为常见。这些资产对较高的通货膨胀率和利率的变化特别有弹性,因为收入是按通货膨胀率增加的,而且还包含收回债务成本的准备金。

在高通胀和低增长的环境下,投资非自由裁量的商业地产,如社区购物中心,也被认为表现良好,因为它们的租户仍然享有健康的人流水平。

报告发现,在高通胀环境下,股票和债券的表现比房地产和基础设施更差。

报告称,在滞胀的情况下,股票和固定收入 “挣扎”。

在这种环境下,利率将积极上升,影响股票和债券的估值。

“报告说:”这对所有风险市场来说都是一个艰难的局面,利率的抛售而信贷没有相应的反弹意味着固定收入也不例外。

在超调情景下,即通胀率高而经济增长为正的情况下,股票被发现可以提供一个小的正的实际回报,因为盈利前景的改善将超过抵消利率上升对估值的影响。

Arrivau原创发布,小助手微信:Arrivau | 电话:1800 717 520 | 提个问题