RBA升息将提振银行利润

应对通货膨胀的利率上升将提高银行的利润率,如果借款成本在2024年之前上升,将由澳大利亚储备银行部分承担。

在RBA去年将隔夜现金利率降至0.1%并采取其他非常规货币政策后,银行的净息差在大范围的经济衰退中出现了下滑。

RBA董事会周二预计将放弃到2024年4月的0.1%的债券市场收益率目标,从而放弃之前关于通胀和工资压力不足以在三年内提高隔夜现金利率的指导。

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如果在此之前升息,商业银行将在RBA提供的1880亿元的廉价资金上赚取价值几十亿元的正向利差交易。

RBA的定期融资机制(TFF),向银行提供低至0.1%的三年期贷款,是在去年3月大流行开始时推出的,以鼓励银行继续向家庭和小企业贷款。

Exante Data估计,在2024年中期之前,现金利率每上升1%,财富就会从澳洲央行转移到商业银行,大约为40亿元。

“一位前高级银行家说:”除非他们挤压银行,否则澳洲央行将有损失。

商业银行潜在的正套利交易和RBA的负套利交易将使央行支付政府红利的能力降低。

独立研究中心首席经济学家、前RBA官员Peter Tulip说,TFF帮助将固定房贷利率降至2%以下,并对住房建设和消费产生了积极的经济影响。

“郁金香博士说:”以固定利率借贷的份额大幅增加,因此在使经济发展方面,TFF起到了帮助。

尽管澳洲央行提供了廉价的资金,但在过去18个月里,商业银行的利润率被压缩了,原因是浮动利率房贷向固定利率房贷的转变,来自低成本金融技术贷款机构的竞争,以及由于银行不能将存款利率降低到零以下。

Westpac周一报告称,在2020-21财年,其贷款净息差(不包括国库和市场交易)下降了0.07个百分点,至1.88%。

RBA升息将提振银行利润

WestpacCEO彼得-金说,未来的息差可以从最近债券市场的利率陡峭化中受益。

“金先生说:”就向前看和利率而言,这将取决于竞争和利率。

“但当然,我们在投资资本的方式上已经看到了更高利率的一些积极因素。

“三年期利率从3月份的35个基点上升到1.4%,这对我们的利润率是有利的。”

杰富瑞集团银行业分析师布莱恩-约翰逊说,超低利率已经 “摧毁 “了银行的利润率,但利率上升将扭转这一趋势。

“银行借钱很便宜,借钱很贵,所以如果利率正常化,企业就会受益。

“对于像Comm Bank这样的大型存款银行来说,这真是一个好消息。”

关于RBA的融资机制,Westpac的金先生说。”TFF现在已经结束,我们已经提取了我们的拨款。”

RBA的定期融资机制在2020年3月至11月期间以0.25%的三年期利率向商业银行贷款1880亿元,然后以0.1%的利率贷款到2021年6月30日。

平均加权借款利率约为0.17%。

商业银行还从停放在中央银行的所谓外汇结算账户中的约4000亿元存款中获得与RBA现金利率一致的浮动利率。

因此,如果澳洲央行的现金利率在2024年中期之前上升,商业银行在澳洲央行的存款收益将超过他们为廉价的固定利率贷款向央行支付的资金。

然而,一位固定利息分析师表示,为了最大限度地减少损失,RBA可能会在解除现金利率后,将支付给银行的外汇结算余额的利率压制到接近零或负值。

其他市场参与者表示,这不太可能,因为这将扭曲货币政策的影响,并导致银行将其剩余资金投入其他工具。

银行已经开始用批发融资市场的信贷额度取代廉价的TFF资金,以避免在大约三年内出现近2000亿元的再融资 “悬崖”。

银行还需要从RBA单独的1400亿元的承诺流动性贷款中解脱出来,金融监管机构将在2022年底前逐步取消该贷款。

银行正游走在大约4000亿元的超额现金中,它们在大流行期间无法放贷。

存款增长已经超过了贷款增长约1800亿元,加上银行从RBA进一步廉价借入1880亿元。

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