Perrottet公司110亿元的WestConnex销售震荡了债务市场

新州宣布将从WestConnex私有化中获得的110亿澳元用于偿还州债，这让金融市场大吃一惊，因为它推翻了在十年内将其主权投资基金增长到900亿澳元的雄心。

新州财政部长Dominic Perrottet周一宣布了债务清偿计划，此前AFR的一系列报道警告说，为增长150亿澳元的新州世代基金（NGF）而承担更大的债务已经引起了信用评级机构、债券投资者、工党和公共财政专家的担忧。

他还宣布了一项新的50亿澳元的西部投资基金，用于西悉尼和西南部的地方基础设施和设备，以帮助受COVID-19打击的社区。

由于该州的COVID-19封锁，新州的预算深陷赤字，债务预计将跃升至1200亿元以上。

Perrottet先生说，从向Transurban集团出售国家在WestConnex高速公路剩余的49%的股份中得到的111亿元将暂时存放在Generations基金中，”然后再用于偿还同等数额的债务”。

新州财政部公司告诉市场，所得资金将用于在未来两年内逐步向投资者回购债券。这也许是历史上最大的一次州政府债券回购。

几个月来，新州的债务利率首次接近或与其他州保持一致，周一下降了约0.03个百分点。

穆迪投资者服务公司的信用分析师约翰-曼宁说，周一的债务清偿行动将 “支持该州的AAA信用评级”。

“因此，国家的借贷需求将在未来2-3年内大幅减少。”

周一借贷成本的下降部分扭转了6月下旬的打击，当时新州的利差跃居所有其他州之上，因为债券投资者意识到新州计划通过承担更多债务来为投资基金的新资金流入提供担保。

佩罗特先生尚未宣布他是否会继续执行早先的计划，即在四年内将价值100亿至200亿元的年度采矿权使用费收入和国有企业红利转入代际基金。

现在的150亿元投资基金最初是在2018年用最初出售WestConnex的51%的收益和预算盈余作为种子资金，然后预算陷入赤字。

工党的影子财长Daniel Mookhey说，财长实际上已经承认他最初的基金策略是错误的，因为如果将110亿澳元永久地藏在代际基金中，新州的纳税人将面临更多的债务、风险和更高的利息成本。

“财长现在需要完成他的后空翻。他必须取消他的疯狂计划，即借200亿元在股市和其他风险交易中进行赌注，”Mookhey先生说。

“在新州再次报告运营[预算]盈余之前，佩罗特先生不应该再向NGF贡献一分钱。”

最大的国家债券投资者之一，Coolabah Capital的创始人和AFR专栏作家Christopher Joye，几个月来一直在媒体上和私下里向政府争论，要求削减债务，不要经营一个 “杠杆股票对冲基金”。

周一，乔伊先生一改往日的作风，称赞了财长。

“这是新州财长多米尼克-佩罗特的一个真正有灵感的决定，他正在实现他最初的2018年愿景，即提取NGF的260亿澳元债务退休基金，以在危机时期既偿还债务又减少财政压力。”

“仍有一个关键问题，即新州政府约200亿澳元的收入预计将在未来四年内分配给NGF和相关基金。”

“如果在新州预算仍有赤字的情况下发生这种情况，缺失的收入将不得不用额外的纳税人债务来替代。

“如果相反，佩罗特先生将这笔收入转回预算，他将进一步减少纳税人需要承担的债务发行量。”

现有的债券投资者曾因新州债务利差自6月底以来的井喷而受到伤害，在周一的决定之后，他们将从利差收窄中获益。当收益率下降时，债券价格会上升，反之亦然。

标普全球评级公司去年12月将新州的AAA评级下调至AA+。标普分析师Martin Foo决定使用世代基金开始偿还债务是新的。

“他说：”这将有助于减少该州总债务负担的增长，但债务总额将保持在我们’AA+’评级的门槛之内。

“我们预计新州的债务总额在未来24个月内仍将上升，只是速度会放缓，因为新州既要发行债券为其可观的赤字提供资金，同时又要回购一些未偿还的债券。”

澳大利亚国民银行高级固定收益策略师Ken Crompton表示，新州10年期债券利差已经收回了6月底至9月初期间扩大的近30%。

他说，银行监管机构迫使银行购买更多政府债券作为安全流动资产的决定是一个 “尾巴风”，新州宣布WestConnex计划来抵消借款也是 “积极的”。

TCorp表示，新州的借贷计划将在2021年底政府的年中预算更新中得到更新。

另外，财长表示，新的西部投资基金将专注于那些对生活质量产生真正影响的项目，帮助创造就业机会，并使西悉尼的面貌得到改善。

新基金将为未来的项目拨款30亿元，涉及六个领域，包括公园、城市空间和绿地、社区基础设施、当地学校的现代化、创建和加强艺术和文化设施、振兴高街和清理当地交通。

剩余的20亿元将保留给与当地社区协商制定的高度优先项目。

“Perrottet先生说：”西悉尼和西南部是一个经济强国，但首先必须有一些地方可以让家庭拥有良好的生活质量–这正是这项投资所要实现的。