随着物流业的发展,可能会轮回到受打击的零售业

周三,JANA年会听取了来自物流业等大流行的房地产赢家和包括大型购物中心在内的大输家的回报之间的巨大差距可能会缩小,因为投资者更努力地寻找收益。

在美国和英国等市场,这种轮换已经开始,这些国家的大型商场受到的冲击最大,而在澳大利亚市场,这种反周期的举措可能需要更长的时间才能显现。

美国Principal公司全球战略和研究主管Indraneel Karlekar在JANA会议的一个房地产小组上说,工业地产(现在是 “核心 “投资战略的一部分)和区域性购物中心的价格上涨之间的分界线将在未来12-24个月内开始缩小。

澳洲房产

“他说:”一些受追捧的物业类型,如工业,其估值对核心战略来说是相当标准的。

“核心市场并不便宜,它们被充分估价,在某些情况下可能被过度估价。我不认为他们在核心市场有很大的运行空间。”

与此同时,一些 “真正被打击的行业”,如大型零售资产的回报看起来 “相当有吸引力”,Karlekar先生告诉小组。

“如果你看一下上市市场,作为私人市场在六到九个月内可能做什么的例子,你已经看到这种轮换开始了。你已经开始看到对一些被打压的行业,周期性和结构性低迷的行业,如零售业、大型零售业、区域性购物中心的真正兴趣。”

同样的逻辑也适用于一些主要的办公室股票,它们也受到了干扰。

然而,在JANA会议上,虽然强劲增长的工业地产和饱受打击的商场部门之间的 “巨大差距 “有望缩小,但 “结构上有弹性 “的地产,如物流,其表现不太可能放缓。

麦格理资产管理公司的Rod Cornish也参加了小组讨论,他同意更广泛的主题可能会在澳大利亚市场上演,尽管稍有延迟,因为当地商场受动荡影响的程度没有海外同行那么大。

麦格理负责全球研究战略的董事总经理Cornish先生告诉专家小组,投资者将越来越关注增长的动力,总回报将更多地依赖于增长,而不是像过去十年那样依赖于紧缩的上限利率

他说,这种转变在商业地产投资的跨境流动中是显而易见的,这种投资通常首先进入优质的城市办公大楼,但现在越来越多地集中在住宅租赁和工业,或 “床和棚”。

Lendlease的可持续发展集团负责人凯特-哈里斯(Cate Harris)在会议上说,由于主要业主希望提高其投资组合的可持续性评级,绿色债券的吸引力也在强劲上升。

“她说:”看到资本向更可持续的产品转移,特别是在整个建筑环境方面,这是一个有趣的洞察力。

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