信心增强,房地产投资信托基金回报率回升

投资于澳大利亚商业、零售和工业房地产的上市基金在过去12个月中一直是表现最好的基金之一,随着它们从COVID-19造成的低迷中反弹,行业回报率超过了28%。

根据物业基金协会和澳大利亚物业委员会的分析,人们对市场条件将随着疫苗接种目标的实现而得到改善抱有谨慎的信心,但也有人对大流行病的持续影响和新的疫情爆发的可能性造成的不确定性表示担忧。

澳大利亚房地产投资信托基金(A-REITs)为28.4%,略微落后于澳大利亚股票的28.8%,而全球股票的表现则优于两者,回报率超过了32%。



公众号:澳洲财经 (FinanceAus)



去年3月大流行病爆发时,上市房地产遭受了50%的打击,一年的强劲回报反映了复苏。

举例来说,表现突出的Arena公司的股价已经恢复到4元以上,该公司投资于儿童保育和医院等有长期租约的物业,在市场对这一流行病的最初反应中,该公司的股价跌至约1.

48元。

“财富管理公司Australian Unity的房地产投资组合经理和房地产研究主管Damian Diamantopoulos说:”最糟糕的情况已经过去了。

专门从事购物中心和商场的A类房地产投资信托基金报告说,随着限制的放宽、利率保持在低水平、就业率保持在高位以及经济复苏的希望继续存在,顾客和销售出现 “回升”。

投资银行摩根大通预测,一旦放宽限制,零售房地产行业将 “反弹”。

“我们理解来自网络和成本通胀的结构性压力,但认为市场低估了增长和重新评级的潜力,”它说。

分析师说,由于留在家里的订单使工人不在身边,办公室的光顾率下降了4%至12%,这对从餐馆到零售商的服务行业产生了连锁反应。

然而,尽管关于工人是否会继续在家工作、返回办公室或与雇主就更灵活的安排达成协议的争论,主要租户并没有放弃租约。

“仍然存在不确定性,”迪亚曼托普洛斯说。”大家都在期待中心商业区的重新开放。”

麦格理银行表示,由于结构性变化,回报率正在放缓,并预测表现最好的企业将寻找新的增长途径。

物流和工业房地产继续受益于COVID-19的余波和向数字经济的加速转型,例如为满足网上购物而出现的巨大存储空间的繁荣。

最近的主要交易包括ESR澳大利亚公司以38亿元从黑石集团购买Milestone物流地产组合。

推动股票价格上涨的还有追逐收益率的散户投资者,他们希望获得比现金(提供0.3%)或固定收益更好的回报,而固定收益的损失约为4%。

Zenith Investment Partners的高级投资分析师Dan Cave说:”尽管存在挑战,但在经济增长、失业率降低、疫苗接种率攀升和零售业信心恢复的背景下,上市、非上市和直接房地产都出现了令人印象深刻的复苏。”

非上市房地产信托基金继前一年获得约15%的收益后,又获得了约19%的收益。

该行业在去年上半年没有下滑(主要是因为它没有受到每分钟的审查),并公布了资产价值的适度减记,这反映了大流行病对办公和零售物业的影响。

上市和非上市的财产信托都涉及到投资者以股份(上市)或Unit(非上市)的方式为资产份额出资。

投资者获得收入(称为分配),如果资产价值增加,则从股价上涨(对于上市)或资产出售(对于非上市)中获得原始投资的资本收益。

上市基金的收益率通常为3-6%,非上市基金的收益率约为6-8%,其中包括溢价,因为几乎没有流动资金。

一些分析家说,许多非上市信托公司积极利用杠杆(借贷高达50%)来提高业绩,这增加了波动风险。

Diamantopoulos建议投资者向顾问检查资产负债率水平是否合适,因为它可以放大损失或收益。

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